十位投资大师对于完美投资组合的建议|巴伦读书会
根据夏普的资本资产定价模型及其近亲证券市场线,你应该投资于无风险资产和市场投资组合的结合,以获得完美的投资组合。夏普的建议非常具体:你应该投资TIPS作为无风险资产,再投资以理想化的市场比例来复制世界上所有可交易债券和股票的指数基金或交易所交易基金,作为近似的市场投资组合。夏普为完美的投资组合推荐了1只美国总...
基金从业资格考试《证券投资基金基础》-每日一练
如果市场有效,那么对股票的研究就没有多大意义,因为市场价格已经反映了所有信息;如果市场无效,那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估,投资管理人如能发现定价的偏离,就有可能从中获得超额收益。其他市场,如债券、衍生品也是如此。??4以下属于债券投资系统性风险的是()。A.债券信用评级被下调B.通货膨...
霍华德·马克斯:美国二次疫情已经爆发 美股已进入牛市第三阶段
显然,当市场达到均衡的时候,没有什么特别突出的投资品种,没有被低估或高估的资产,这在市场均衡下很自然。但是现在美联储将无风险收益率降低到几乎为0,此时你会看到所有其他资产的收益率也跟着下降了。虽然市场依旧处于均衡,但所有资产的预期收益率都在绝对低点,这非常值得我们重视,这一点我们先按下不表。图片...
高顿财经:税务师《财务与会计》复习练习题
(故选B选项);资本资产定价模型和证券市场线首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识,用简单的关系式表述出来。(故不选C选项);某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。(故不选D选项)。5。[答案]ABE[解析]资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险收益率+β×市场风险...
消费升级驱动 百货业线下渠道价值强势回归
众所周知,市场有时会在极度高估和极度低估之间做钟摆运动,从历史估值数据中可以发现,现在的百货行业进入了低估区间,在漫长的探底过程中已经初现曙光。股票指数的变化由两部分驱动:一是业绩增长,二是估值变动。股票指数长期向上是由基本面业绩内在驱动的,而市场流动性和情绪导致股价围绕业绩上下波动。从历史上看,...
投资是如何成为一门科学的(二)风险资产的定价:资本资产定价理论
当股票的预期收益率超出其实际股价,则当前股价被低估,否则股价被高估(www.e993.com)2024年7月19日。上图中股票A的预期收益率在证券市场线之上,则存在超额收益;股票B的预期收益率在证券市场线上,定价合理;股票C的预期收益率在证券市场线之下,则不适合投资。资本资产定价模型提出以来,有很多研究人员对其进行验证,有的研究结论佐证了其有效性,有的...