政金债期限结构将如何演变?—债券脉搏系列四(东吴固收李勇 徐沐阳...

高利率,即票面利率大于4%的国债到期规模占比15%,共有7只,总规模5906.5亿元。整体来看,1-3年期限内到期的政金债中,票面利率在2.5%-3%的区间内的政金债占据主要比例,利率分布较为集中。票面利率在2.5%-3%之间的政金债占最大比例,为30%(26只,总规模20844.8亿元),其次是3%-3.5%的区间,占29%(21只政金债,...

固定收益 | 央行为何关注长债收益率?——利率市场观察

相较于债市短端利率,短期内相对较高的债市长端利率对稳定净息差的作用较大,尤其下半年政府债发行将迎来高峰,二级市场利率是政府债一级发行时票面利率的重要参考,相对较高的债市长端利率可以同步提升政府债票面利率,从而提升承接政府债的商业银行的债券投资收益率,一定程度上缓解商业银行资产端的收益率压力和净息差。

超长期特别国债即将发行!50年期利率超3%,注意这2个猫腻!

1、收益层面虽然目前收益率还未正式公布，但我们可以结合目前的市场状况举例测算。如果近期没有大的波动，我估计发行的票面利率会在2.6%上下。如果按这个利率分析，50年期的利率会更高，20年期则低于这个水平。总的来说，有这个收益表现还是不错的。2、风险层面国债虽然是国家背书、国家兜底，但也是有点风险的。如...

新发行38.33万亿元!债券市场2024年上半年回顾与展望

一是一级发行利率快速下行。其中信用债下行幅度明显大于利率债,长期限和弱资质品种下行幅度明显更大。如中期票据、短期融资券、地方政府债6月份加权平均发行利率分别比1月份下行68.94BP、46.42BP、26BP。二是高息资产难觅。上半年债券市场发行的票面利率不低于3.5%的债券合计规模为5,458.25亿元,占债券市场信用债总发行规...

信用债到了关键的时候!亟需央行增加投放、呵护市场情绪

具体来看,重庆银行发行1只5+5二级资本债,发行规模为60亿元,票面利率为2.23%。南京银行发行2只5+5二级资本债,发行规模分别为100、50亿元,票面利率为2.25%。柳州银行、江苏银行分别发行1只5+N永续债,发行规模为12、100亿元,票面利率为3.15%、2.28%。二级市场方面,银行资本债缩量下跌,中长久期表现更弱。2024年8...

财联社债市早参8月12日|央行警示资管产品净值波动和利率风险;新...

近日,在中国人民银行天津市分行指导推动下,天津市首批银行间债券市场“量价分阶段簿记”、“时间优先配售”、“截标后确定规模”创新发行机制融合试点债券成功落地(www.e993.com)2024年11月18日。其中,天津轨道交通集团有限公司2024年度第十二期超短期融资券,发行期限270天,票面利率1.97%,全场认购倍数4.6倍。本期债券为天津首单创新发行机制试点债券,采...

化债2.0阶段,中短债胜率高

本周信用债市场回顾信用债发行量环比减少,净融资额环比增加;城投债发行量环比减少,净融资额环比增加。本周加权票面利率呈上升趋势。本周信用债加权票面利率为2.74%,较上周上升34BP。本周产业债高估值成交债券数量为162只;产业债低估值成交债券数量为25只。本周城投债高估值成交债券数量为397只;城投债低估值成交债...

储蓄国债利率降了,是否还值得购买?

国债利率作为重要的债券市场利率，适度下调体现了我国利率体系的高效联动机制。此外，国债利率下调一定程度上也有利于降低财政融资成本，为进一步支持实体经济恢复性发展释放资金空间。Q：记者算了一笔账，相比上期3年期和5年期国债票面年利率分别为2.38%和2.5%，按照票面利率计算，投资者如果购买10万元本次发行的3年...

央行警示资管产品净值波动和利率风险;新一期储蓄国债利率下降20基点

近日,在中国人民银行天津市分行指导推动下,天津市首批银行间债券市场"量价分阶段簿记"、"时间优先配售"、"截标后确定规模"创新发行机制融合试点债券成功落地。其中,天津轨道交通集团有限公司2024年度第十二期超短期融资券,发行期限270天,票面利率1.97%,全场认购倍数4.6倍。本期债券为天津首单创新...

国内首只TLAC非资本债券今日发行,五大行拟共发行不超4400亿元

澎湃新闻据银行公告梳理,中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行将分别发行不超过1500亿元、500亿元、600亿元、500亿、1300亿元的人民币或等值外币。其中,中国银行、农业银行、建设银行、交通银行将在境内外市场发行TLAC非资本债券,工商银行将于境内市场发行TLAC非资本债券,发行利率将参考市场利率确定。