“364境外债”被叫停后,城投债发行现新趋势

据记者统计,2023年全年,境外城投债累计发行234只,融资金额为253.72亿美元,其中超2/3的期限都在1年以下,平均融资利率在6.5%以上,发行主体主要来自山东、浙江。之所以境外城投债发行火爆,多位债券从业者对记者表示,这是由于交易所方面风险偏好较低,外加控制债务增量、平稳过渡的方针,2023年以来境内城投债新增发行难度...

城投美元债市场变化及当前投资价值分析

包括直接发行和间接发行,其中间接发行包括担保发行、备用信用证发行、维好协议等。在实际发行中,部分债券采取单一发行方式,也有部分债券采取直接、间接相结合或多种间接相结合的方式。结合数据看,城投美元债通常以直接发行和担保发行为主。城投美元债投资渠道有哪些?境内投资者可以通过QDII、QDLP、QDIE、债券“南向通”...

城投发债用途换挡,“科创债”成主流

对此，如何更好实现城投公司的债券新增，李楠认为，首先应该顺应业务市场化要求，体现产业化趋势，增强自身市场化经营和造血能力；其次应该高位推动，加强顶层设计，以更高的视角通盘考量区域资源；再次应该用好债券产品，借力科创债、绿色乡村振兴债；最后应该结合自身实际情况和外部市场、政策环境等，择定合适的发行场所、...

城投债利率屡创新低!“资产荒”或是主因

全国30余家城投债券发行利率屡创新低　　城投债发行利率总体下移　　4月25日，河南省豫资城乡一体化建设发展集团有限公司（以下简称豫资城乡一体化集团）完成发行2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期）。债券简称为“24豫资01”，发行规模10亿元，票面利率2.64%，发行利率创河南省5年期债券发行利率历史新低。

【中诚研究】2024年债券市场回顾与展望

值得关注的是,随着化债推进,城投债规模将持续缩减,当前经济触底反弹,产业发行人基本面仍整体承压,其融资大幅修复或仍需时间,央行对流动性控制更加精准,商业银行负债端压力整体不大,信用债一级市场供给规模或仍将持续下降,信用品种仍具有较高投资价值。(二)二级市场:信用品种呈“利率化”特征,相对利率品种弹性更大...

【财经分析】繁荣背后风险潜藏 城投债布局难言“高枕无忧”

可以看到,在本轮“债牛”行情演绎的大背景下,城投债表现可圈可点(www.e993.com)2024年11月26日。尤其就发行利差走势看,2023年城投债市场经历了两轮利差下行,即1月至7月的第一轮下行——主要受理财集中赎回潮结束后的信用修复影响,以及8月至12月的第二轮利差下行——主要受化债行情影响。具体而言,主体信用等级为AAA级的城投债发行利差修复情...

2月份城投债融资净偿还,票面利率大幅下行,最高不足5%

2月份城投债发行利率快速下行。2月份,在“化债”和“资产荒”背景下,2月份城投债发行利率快速下行,最高票面利率仅4.98%。与上月相比,长期限无增信AAA级、AA+级、AA级城投债平均发行利率分别下行23BP、19BP、64BP,利差较上月分别收窄10BP、7BP、54BP,AA级主体的票面利率和发行利差的大幅下降,促使级差收敛至历...

周度| 信用债发行起变化

年初截至3月10日,信用债共发行2.41万亿元,净融资额为5964亿元。其中城投债净融资额为1607亿元,同比下降3408亿元;产业债净融资额为4357亿元,去年同期为负。分期限看,3月城投债3-5年发行额占比达26%,2023年仅占比4%-6%左右;3月产业债3-5年、5年以上发行额占比分别为15%、12%,而2023年占比均在8%以下。

单周新增1613亿元 城投融资阶段性回暖 2、3季度末或为全年配债...

据Wind数据显示,按上市日期来看,2月份新发城投债2259.17亿元,较1月份4261.04亿元减幅近半,尽管有春节因素的影响,但从2月末最后一周市场表现来看,城投净融资规模597.45亿元,环比上升554.15亿元,呈现节前融资弱节后融资强的月度分化行情。从后续供给节奏来看,3月和4月或是全年发行高峰,城投债发行和净融资或将持续保持高...

2024年首批特殊再融资债来了,城投债火爆行情能否延续

事实上,整体上城投债发行量下降,去年11、12连续两个月城投债净融资为负值,分别为负的702亿元和1131亿元,部分城投企业资金压力因此而上升。据Wind数据,近期发行境外债较多的城投企业主要来自山东、浙江,存量城投境外债也以这两个省份居多。对于城投企业在境外发美元债,以RegulationS方式发行较为常见,因其发行条件较为...