增强以国债为纽带的财政政策和货币政策协同效应

2023年12月召开的中央经济工作会议强调,要强化宏观政策逆周期和跨周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强政策工具创新和协调配合。增强财政政策和货币政策的协同效应,确保宏观政策同向发力、形成合力,是推进宏观经济治理体系和治理能力现代化的重要一环,也对提振市场信心、克服内外部挑战和不确定性、实现经...

一文读懂财政化债与金融化债

未来应坚持“发展中化债”的核心逻辑,正确认识财政发力在当前逆周期调控中的应有作用,积极利用腾挪出的发展空间以及可提升的举债空间和赤字空间,做到总量扩容、结构优化与效率提升,并与货币宽松形成合力;与此同时,逐步破解短期和中长期经济问题,坚定不移地推进长期结构性改革,进一步理顺央地间、政府与市场间等重要关系,...

刘尚希:财政政策和货币政策是政府出清公共风险的最主要手段

这个认知框架的“新”体现在:以公共风险最小化为目标超越以宏观均衡为目标,以虚拟理性超越实体理性,以行为分工超越界域划分,以货币状态论超越货币数量论,以财政货币“量子观”超越财政货币“非黑即白”的两分法思维,以财政货币政策一体化超越财政货币政策二元协调论,稳估值优先于稳币值等。一、财政与货币的关系:财...

商业银行如何跳出净息差“困境”?抑制存款“定期化”扩张或是银行...

90年代末日本银行着力处置不良贷款,导致资产负债表中的贷款规模逐渐缩减,直至2005年银行惜贷现象才有所改善,流动性逐步释放到实体经济,银行贷款规模重回增长路径。在此阶段,日本商业银行转而增加投资证券的配置,通过减少股票配置,增加国债配置,以降低风险,改善资本充足率,截至2012年,日本商业银行持有的国债占比接近20%(九...

人民银行、财政部联合工作组成立,货币政策、财政政策协同增强

而要使作为财政政策的国债买卖纳入货币政策工具箱,与公开市场操作有机结合,正需要人民银行与财政部两部门的紧密配合。“中央多次强调要加强货币政策与财政政策的协调配合,此次央行与财政部成立联合工作组无疑是货币政策与财政政策加强协调配合的重要机制之一。”广开首席产业研究院资深研究员刘涛表示。

规模较大——财政政策传递六大积极信号

增量政策主要是:“一是加力支持地方化解政府债务风险,较大规模增加债务额度,支持地方化解隐性债务,地方可以腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生(www.e993.com)2024年11月23日。二是发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本,提升这些银行抵御风险和信贷投放能力,更好地服务实体经济发展。

宏观市场 | 增量财政:规模、投向与影响

2.2增发特别国债补充商业银行资本金通过增发特别国债用于补充商业银行资本金。增加财政资金补充商业银行资本金,可以提升商业银行信用派生的能力。《2022年第四季度中国货币政策执行报告》显示,2020年至2022年新增5500亿元地方政府专项债券,专项用于补充中小银行资本金。可见,前期财政资金主要用于补充中小银行资本金,规模相对...

张明:如何通过财政政策与货币政策的协调配合来助力地区经济发展

在中国,货币政策与财政政策的决策部门在党中央和国务院领导下共同为实体经济服务,这一制度设计为财政政策与货币政策的协调搭配创造了更便利的条件。李扬(2021)认为,货币政策和财政政策都作用于货币流通领域,两大政策既具有相互协调和配合的基础和可能性,也有协调配合的必要性。同时,不少学者在一般均衡框架下,探索货币政...

华泰2025年展望|中国宏观:内需温和回升,外围波动加大_腾讯新闻

货币和财政政策实际执行效果偏紧可能是3月后内需走弱的主要原因。在今年1季度降准降息之后,央行在稳增长之外的(如稳汇率,数据“挤水分”,防止银行利差和国债利率过快下行等)多重货币政策目标的推动下,2季度后政策宽松有所放缓,基础货币同比明显收缩,M2、M1、社融等增长显著放缓(图表6)。而受财政收入增长偏弱、以及地...

增量货币政策精准发力

潘功胜表示,人民银行在设计货币政策工具调整过程中,有几个重要的考量因素:一是支持中国经济的稳定增长;二是在设计货币政策工具中的一个重要考量因素,要推动价格的温和回升;三是要兼顾支持实体经济增长和银行业自身的健康性;四是汇率,要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定;五是注重货币政策和财政政策协同配合,支...