广发策略:如何理解重磅会议周的市场表现?

从贴现率模型的角度，国债利率作为无风险利率，构成了折现率的一部分，但是，对于经济周期类资产和景气成长类资产，基本面本身和预期都波动很大，因此无风险利率从来不是影响这类公司股价的核心。而对于红利类资产，基本面、预期、分红、现金流都相对比较稳定，通常变化不大，因此无风险利率构成的折现因子就显得非常关键。

什么是收短放长?收短放长的策略和风险有哪些?

例如,银行可能会吸收短期存款,然后将资金以较长期限的贷款形式发放出去。然而,这种策略并非毫无风险。首先是利率风险。如果市场利率下降,而金融机构已经采用了收短放长的策略,那么其可能会面临利差缩小甚至倒挂的情况,导致收益减少甚至亏损。其次是流动性风险。由于借入的资金期限较短,而贷出的资金期限较长,一旦短期...

2024年银行配债深度盘点:兼论长债承接与利率风险

我们在本篇报告中重点研究银行账簿利率风险,银行账簿利率风险有几种表现形式:4.1.1、重定价风险:资产和负债两端重定价不同步由于商业银行资产端久期长,负债端久期短,当利率上升时,资产端重定价周期长,负债端重定价快,会使得负债成本提升,但资产端收益不变,银行利息净收入下降。4.1.2、基差风险:定价基准利率...

国债期货期限的差异体现在哪些方面?这些差异对投资者有何影响?

基差风险是指国债期货价格与现货价格之间的差异,而利率风险则是指市场利率变动对国债期货价格的影响。不同期限的国债期货在这两种风险上的表现也有所不同,投资者需要根据自身的风险管理策略来选择合适的期限。总之,国债期货期限的差异不仅体现在价格波动性和流动性上,还对投资者的风险管理和收益预期有着重要影响。投资...

黄金投资存在哪些潜在风险?这些风险有哪些具体表现?

通货膨胀风险虽然黄金通常被认为是对抗通货膨胀的工具,但在某些情况下,通货膨胀可能对黄金价格产生复杂的影响。如果通货膨胀上升速度超过了市场预期,导致央行采取过于激进的货币政策,这可能会对黄金价格产生不利影响。汇率风险对于国际黄金投资来说,汇率波动是一个不可忽视的风险因素。以美元计价的黄金价格,如果投资者...

系统性风险在市场中的表现是什么?这种风险如何影响投资组合?

在金融市场的广袤领域中,系统性风险如同一股无形的力量,悄然影响着市场的起伏和投资者的决策(www.e993.com)2024年12月19日。系统性风险,指的是由整体市场因素引起,对整个市场或绝大多数资产产生影响的风险,它的表现形式多样。首先,宏观经济的波动是系统性风险的常见表现之一。当经济增长放缓、通货膨胀加剧、利率调整或者货币政策发生重大变化时,整个...

甘李药业股权激励待考:毛利率大幅下降,集采风险与股价表现忧心

集采风险及股价备受关注从甘李药业投资者互动平台的关注话题来看,集采风险及股价表现方面不达预期备受瞩目。1月31日,有投资者表示,甘李集采各种降价,结果是一顿操作猛如虎,业绩不到3亿5。销量虽然增长,但利润跟不上啊,况且销量也不可能持续高增长,各企业市场份额已接近稳定,以后无非就是获得一点自然增量。公司通过...

...第二季度货币政策执行报告解读 :宽松加力,改革提速,警惕债市风险

具体表现为:其一,全球经济增长动能偏弱,IMF、世界银行、OECD对2024年全球经济增速的预测分别为3.2%、2.6%、3.1%,远低于2000年至2019年3.8%的历史平均水平,7月份全球制造业PMI已回落至50%的荣枯线下方。其二,全球地缘政治风险明显增加,全球地缘政治风险指数(GPR)已创出全球金融危机后的新高(见图1),且2024...

二季度利率债供给怎么看

风险提示:二季度地方债实际发行与计划发行可能差异较大;国内政策出现超预期调整;经济发展超预期。01一季度利率债净发行同比下滑1.3万亿元(一)国债:3月净发行在高到期量下有所下滑,一季度整体快于往年同期3月国债净发行1412亿元,较2月环比下滑1235亿元。不过主要是由于到期量较大,达到8088亿元,较2月增长3235亿...

霍华德·马克斯2024开年备忘录,细数低利率的10个影响,不少被很多...

在这种情况下,风险更高的投资在一段时间内表现良好,从而鼓励进一步承担风险和投机行为。在1844年出版的《论通货的管理》(OntheRegulationofCurrencies)一书中,[银行家约翰·富拉顿JohnFullarton]观察到,在低利率时期,"一切具有价值性质的事物都会呈现出膨胀的一面",每件物品都会成为投机的对象。