范兴成等:新“国九条”框架下的证券监管格局与效能(中)
中国资本市场是新兴的资本市场,其成立时间较晚,运营仅仅30年左右历史,相较于美国200多年的资本市场发展史,中国资本市场尚属少年,具有少年人特有的朝气蓬勃、后劲十足的优点,但也有不稳重、冲动、急躁,缺乏耐心等缺陷。资本市场的发展很难一蹴而就,需要经历足够的磨难与历练。三、新“国九条”框架下证券监管之实证...
京都释法 | 内幕交易罪的刑事司法认定与辩护路径
内幕交易犯罪被称为“资本市场的老千”,是证券市场中典型的利用信息优势获取不当利益的投机行为,内幕交易罪的客观行为就是相关交易行为,2012年3月29日,最高人民法院、最高人民检察院联合发布了《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》(以下简称《内幕交易司法解释》),根据该解释,结合司法...
未来经济的新增长点在哪里?如何实现资本市场高质量发展?这个会议...
企业质量和直接融资的关系密切,强调上市公司的质量是资本市场高质量的基础。徐明认为,不但要重视进口,同时也要重视出口。“把上市和退市放在同样重要的地位,才能让市场流动起来。”与此同时,我国资本市场存在短线资金多、长线资金少的问题。“高质量市场能提供的最重要价值是价格发现的功能。如果不能对企业进行准确定...
华生:牛儿慢些走 过于亢奋对实体经济弊大于利
客观而言,股市上涨和企业盈利关系密切。企业盈利与股价表现未必亦步亦趋,就像人和狗的关系一样,有时狗跑在主人前面,有时跑在后面,但不会相差太远。美国纳市,在2000年狂热时,市场的平均市盈率达到70、80倍,但好景不长,股指出现大幅度回落。尽管现在股指又快回到当初的点位,但花费了15年时间。有人说,美国的股市...
符号生产、关系嵌入与研报经营——券商分析师的行动及其社会嵌入性
在金融市场上,券商分析师角色特殊,他们收集、整理和分析上市公司信息,研判证券市场走势,制作研究报告,为投资者提供专业化投资建议和服务。由于研报使用价值减弱,分析师“做研报”演变为符号生产,“卖研报”嵌入券商与机构投资者、分析师和基金经理的社会关系网络。研报生产经营行动映射出金融与社会关系的结构变迁,表明金融...
A股新纪元:八个已经失效的投资历史经验及意义
招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是:中国经济三年半的信用周期运行规律;中国房产回报率一直会很高;经济增速高,股市表现好;美元指数、美债收益率和A股的反向关系;流动性改善,无风险下行或者货币政策宽松利好A股;黄金价格走势和实际利率负相关;利率下行利好成长/科技;费城半导体涨则A股半导体强(www.e993.com)2024年9月1日。
指南针2023年年度董事会经营评述
报告期业绩与上年同期相比大幅下滑,其主要原因为:1.公司金融信息服务业务与资本市场景气度高度关联,且对公司经营业绩的影响呈现出一定的滞后性特征(资本市场景气度变动在先,经营业绩变动在后)。2022年证券市场景气度整体不及2021年,且2022年四季度因客观原因导致经营上的较大困难和收入减少,特别是高端产品营销所需的...
【十大券商一周策略】中美会面之后,重演2019年初大反弹?中资股...
资本市场IPO融资明显下降,中央汇金公司多次买入ETF基金,多家上市公司回购股份。在当前位置,推动市场企稳的积极因素越来越多,市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注券商、医药、煤炭以及燃气等行业的投资机会。
中国企业全球化的国别风险分析 |《跨越山海 | 2022中国企业全球化...
在后疫情时代,基于完善的法律体系、稳定的政治环境、开放的金融市场、充足的人力资源、巨大的市场需求,美国是对全球企业极具吸引力的投资目的地。二、美国的投资环境(一)政治与安全环境1.政策不确定风险上升出于政治考虑等因素,美国高度关注来自中国的投资并保持警惕。美国不断对中国企业祭出制裁政策,反映出近期...
我们究竟需要什么样的资本市场
综上,我们可以得出结论,“挑选赢家”基本是不可行的,我们无法单纯根据企业上市时的表现,预测其未来的发展。所以中国资本市场也逐步从核准制转变为了注册制,希望更多地用市场的力量,推动企业发展,助力社会创新。我之前给清华五道口金融EMBA的学生上课,讲产业发展的时候,讲到了一家创新药企和我分享的故事——深圳是如何...