摩根士丹利:2025年中国经济展望,逆风前行的持久战,两万亿消费类...

特朗普在竞选期间提出加关税政策,这可能分为两种情况:一种是单独对中国加关税,这种情况下,中国企业已经积累了应对经验,对出口影响相对温和;另一种是四面出击,对全球其他国家也征收10%至20%的关税,这将对全球FDI、企业信心及投资产生更大的冲击。如果美国采取四面出击策略,将严重拖累包括中国企业在内的全球企业投资信心...

中美新变局:2025经济与大类资产展望

预计明年增量政策规模可能为2万亿人民币,其中用于支持消费和房地产去库存的资金约占三分之一,其余主要用于基建和制造业。Q:政策刺激的方向为何仍然偏重投资而非消费?A:政策刺激方向偏重投资而非消费,主要因为财政支持消费和社保需要依赖政府经常性收入,如税收,而非举债。消费类政策一旦启动难以收回,可能导致政府债务...

财政部长新信号!6万亿,10万亿,12万亿!财政政策还将更给力

六、有充足的政策工具和资源,能够保障今年全国财政收支实现平衡,重点支出力度不减蓝佛安还谈到了实现今年财政收支平衡的问题。他透露,正在采取一系列措施,确保完成全年预算目标任务。蓝佛安介绍,从中央看,后两个月,一方面,在依法依规组织收入的同时,安排有关中央单位上缴一部分专项收益,补充中央财政收入;另一方面,加强...

【国联策略】从“里根大循环”看特朗普2.0的政策演绎

特朗普的政策主张在财政、监管、移民等方面均较为相似,不同之处在于特朗普在贸易和移民领域表现更为激进。因此,回顾里根领导下的美国经济,或许能为理解“特朗普2.0”的经济和资产含义提供一个参照系。图表2:“特朗普2.0”政策主张在财政、贸易、移民、国防、去监管等方面的核心思想均与里根时期较为相似资料来源:美国...

华西周知 | 2025年经济与资产展望

消费和科技或许是接下来市场聚焦的两大方向。风险提示:货币政策、财政政策出现超预期调整。流动性出现超预期变化。《10月经济,三大内需改善》发布日期:2024-11-15;署名分析师:肖金川;执业证书编号:S1120524030004北上深二手房价环比上涨本周关注:10月一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4%,连跌12个月以来首次转涨...

中美税制及税负比较(2024)

中美两国的税种类别差异较大,美国没有增值税,而增值税是中国的第一大税种(www.e993.com)2024年11月26日。社会保险在美国以税的形式征收,而在中国以费的形式收取,目前已从社保部门改由税务部门征收。从税制结构看,美国以直接税为主,主要向个人征税,调节收入分配的功能更强。中国以间接税为主,有利于筹集财政收入,主要由企业纳税,“顺周期”特征...

高瑞东:2025年美国经济展望|加息|降息|货币政策|美联储褐皮书...

具体来看,美债需求端以美联储、家庭部门、外国投资者为主。对于债务利息支出:(1)截至2023年末,美联储持有约20%的存量美债,收取的美债利息会作为利润最终上缴财政部,不会造成利息负担;(2)超过40%的美国债务由美国家庭储户以及养老金、共同基金等金融机构持有,上述部门出于安全、收益、政策要求或监管原因持有国债,其中...

解码超长期特别国债:投向哪,何时发,央地如何分?

2007年则是大部分定向发行+小部分市场化发行:财政部先向农行定向发行1.35万亿元国债,筹集到人民币资金后向央行购买等值外汇,央行再用出售外汇换取的人民币资金向农行购买特别国债。这一过程属于资产置换,央行资产端减少1.35万亿人民币等值的外汇储备,同时增加1.35万亿元特别国债。同时,财政部向社会公开发行2000亿元国债,从...

信心之火|专访贾康:以“扁平化”为导向逐步实质性落实省以下的分...

从公共财政转型的大前提看,正是分税制支撑了整个中国市场经济间接调控的基本框架,走进了一个新的分权境界——国家主要以预算、税收、国债等财政手段以及货币政策方面的经济手段为调控工具来实施宏观调控,财政体制跳出此前的非稳定状态,转为中央地方间能够稳定地主要依税种各自掌握主体财源,在不必相互猜忌和彼此防备的情况...

新一轮财税体制改革在即 如何影响地方政府“钱包”? 对话改革见证...

财税体制改革是经济工作这盘大棋局的其中一步。在“谋划新一轮财税体制改革”的过程中,其他财政政策也引发了一轮又一轮的热议。例如,多位专家曾建议,通过发放消费券的方式提振消费,但这一措施的效果有多大,引发了不同的讨论。许善达认为,消费券不是天上掉的馅饼,老百姓把消费券花出去,企业收到消费券要跟政府换...