打破束缚,重新构建未来的转债投资逻辑
2.企业的盈利下降:是股市下跌的根本,从2022年开始,强赎比例大幅下跌,未来能强赎的比例将继续大跌,比例不会超过一半,所以对很多高于保本价的转债,切勿重仓,非常可能长期亏损甚至长期无法回本。3.估值水平:转债的整体估值必然大跌,我认为目前转债估值中位数应该为106-113元,为了安全起见,我把自己的买入价设置在100-1...
可转债转股价频频触发下修条款 166只跌破百元面值
8月20日,A股早盘再遇大跌,中证1000、国证2000指数跌幅居前,以中小市值为代表的指数跌幅不断扩大,也让出自于此的大批可转债正股杀跌明显,而此前已经有大量转债公告转股价触发下修条款。8月19日晚间,科华数据、银河微电、声迅股份等发布公告称,公司股价在连续30个交易日中,有15个交易日收盘价格低于当期转股...
深度!可转债市场生态大变化:下修与不下修案例同步增加 博弈难度...
姚旭升认为,以下几个方面可能影响上市公司不下修转股价:第一,下修转股价会稀释现有股东的股权,公司不希望现有股东的权益被稀释,选择不下修转股价;第二,公司可能有长期的战略规划,不希望因为短期的财务压力下修转股价而改变资本结构;第三,下修转股价可能会被市场解读为公司财务状况不佳或未来盈利前景不明朗,公司...
深度解析可转债“下修”逻辑:三大动机背后,投资应注意什么
“从市场角度,转股价‘下修’会带来转股价值上升,增加可转债吸引力,可转债价格上涨,但可能被市场解读为公司基本面和股价预期表现不佳,可能会导致正股价格进一步下跌。”张琦举例称,今年选择下修的可转债在修正日可转债价格普遍表现为上涨,也有一些可转债在首次触发时选择了不下修,但在正股价格持续下降后,迫于压力下...
岭南股份提示转债或不能按期足额兑付,股价年内累计下跌超60%
环球网财经综合报道8月7日,上市公司岭南股份(1.350,0.12,9.76%)(002717)发布公告称,岭南转债(71.372,0.00,0.00%)可能存在不能按期足额兑付本息的重大风险,并具体披露:“经过前期努力,截至目前,公司现有货币资金仍不足覆盖“岭南转债”兑付金额,存在较大资金缺口,公司在可预见的未来两周内,也没有大额的资金流入...
资金持续流入可转债ETF 机构称左侧配置价值凸显
有券商分析师称,可转债市场出现大幅回撤时,左侧配置资金便会流入可转债ETF,使得可转债ETF的份额快速增加(www.e993.com)2024年9月21日。机构称左侧配置价值凸显可转债常被认为具有“进可攻、退可守”的特征,当股价上涨时,可转债价格通常可能会跟随上涨,而当股价下跌时,可转债又有纯债价值作为安全垫。因此,可转债ETF被认为是资产配置产品...
到期在即 岭南转债:“末日轮”博弈加深
股价踩到“1元”红线上周三,在发布可能存在不能按期足额兑付本息的重大风险提示性公告后,岭南股份(002717)遭遇股债双杀,其中,正股连续两天无量跌停,转债亦出现连续两天“20CM”跌停;随后在上周五,岭南股份股债均现涨停,最终,岭南转债以71.372元/张的价格折价9.9%收盘。
苏农转债正式谢幕,银行可转债转股“压力山大”
首先,可转债的转股价不得低于它的每股净资产,而大部分银行股的市价都常年低于它的每股净资产。银行想通过下调转股价提高转股率的可行性也会受到限制。其次,虽然上市公司可以通过强赎的方式促使可转债的投资者转股,但是强赎可转债需要股票市价比转股价高30%以上,实际上大部分银行股都无法达到这个条件。
正股逼近1元、转债面临违约,岭南股份的转股与兑付难题
“一方面,如果岭南转债投资人直接转股,股价下跌也会亏很多,而且股价低于面值未必卖得掉。而如果转债违约就变成普通债权了,未来破产清算也没有多少钱。”该投资人士说。岭南股份今年5月公告,将转股价格由3.08元下修至1.94元,当时其正股股价已经跌破2元。6月29日,该公司再次将转股价格下修到1.4元。连续下修后,岭南...
近期频现!多只可转债正股价明显高于转股价,部分已触发强赎
6月12日,安徽合力公告称,公司将对公司可转债“合力转债”提前赎回,触发条件为规定期限内的正股收盘价不低于转股价格的130%,好在目前转股溢价率为负,持有人转股优势依然明显。值得注意的是,受部分正股股价反弹影响,越来越多的公司转债价格高于当期转股价,有的明显高企,像英力转债、运机转债、新致转债等,而这些转债...