中金:市场环境新常态,多维度解析“固收+”产品
相较于权益基金而言,持股集中度较高,但自2018年以来市场风格切换,“固收+”产品股票持仓集中度持续下降,持股数量稳步上升;除了量化对冲基金外,其他基金报告期持有股票数量中枢基本在20~40只;量化对冲基金多采用量化策略选股模型,利用股指期货进行对冲来剥离系统性风险,因此多头持仓常与沪深300或上证50接近,组合整体持股数...
【招银研究|2024中期展望】财政货币:协同增效,扩大内需
从内部均衡看,货币政策有必要进一步强化逆周期调节,激活私人部门投资消费需求。一是低通胀下,尽管目前贷款加权利率已降至历史新低,但实际利率仍处在高位(图105),有必要通过降低名义利率水平推动价格温和回升,促进投资消费。二是考虑到超长期特别国债未来将持续发行,货币政策需营造适宜的货币利率环境,加强政策协调配合。
【评论】当前中国实际利率处于较高水平 未来仍需适度降息
实际利率对居民消费倾向以及企业的融资需求影响较大。较高的实际利率可能是2023年消费和投资相对低迷的原因之一。数据来源:Wind资讯。此外,横向比较来看,中国实际利率在全球范围内也处于较高水平。美国实际利率自2020年初以来快速走低,2022年上半年最低值为-6%。此后,随着美联储持续加息实际利率开始上升。当前,美国联...
存款利率越来越低,为什么居民存款额越来越高?
主要原因在于,三年疫情以及疫情之后的经济表现,让很多人对未来的不确定性感受增加,由此产生了更强烈的存款需求。存款账户越丰厚,安全感越强。至于能获得多少利息收入,已经不再是首要考虑因素。老百姓除了为对抗风险而存钱,还有一个重要原因在于,除了将钱放进银行,也确实没有更好的投资渠道,无论是股市、楼市还是一些...
多国经济学家认为美国高利率政策拖累世界经济
印度尼西亚智库经济与法律研究中心总干事比马·尤迪斯蒂拉指出,美国继续加息将进一步扰乱世界贸易,因为高利率会抑制美国对商品与服务的进口需求,从而影响其他国家的出口贸易与经济增速。“世界经济正遭受美国高通胀和货币政策大幅收紧的负面影响。美国不负责任的货币和财政政策向国际市场发出消极信号。”俄罗斯新社会研究所所...
理解货币金融数据的市场信号总量创辩第84期
因此我们认为,后市或继续看多港股指数(www.e993.com)2024年7月2日。下周推荐行业为:交通运输、电子、通信、电力设备及新能源、房地产。金融徐康:负债成本潜在下行,继续看好高股息假设传统险预定利率从3.0%下调至2.75%,资金面上可能进一步利好红利资产。(1)从权益角度看,由于新旧准则切换,当前险资对于OCI类资产仍有较高配置需求。2026年1月...
央行党委理论学习中心组:提高直接融资比重 信贷投放并非越多越好
-信贷投放归根结底应与实体经济高质量发展的需要相适配,关键是把握好度,而非越多越好。-拉长时间、跨越周期保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。-密切关注企业贷款转存和转借等情况,与多部门加强配合,完善管理考核机制,促进提高资金使用效率。
中国货币需求函数
利率传导不畅是造成当下中国货币需求函数中货币供应量增速高于收入增速的重要原因。经济发展新形势下,应持续深化利率市场化改革,培育形成较为完整的市场化利率体系,发挥市场在利率形成中的决定性作用,为经济高质量发展营造适宜的利率环境。货币是经济理论中重要的组成部分,货币需求理论是经济调控体系中起到决定性作用的...
美国利率居高不下,背后是中美“再全球化豪赌”
我们到银行存款时,都知道期限越长,利率越高,因为资金的成本就是时间,利率一般都是长端高于短端,其差称之为“期限差”,而像现在这种长端低于短端的,我们称之为“期限倒挂”,期限差为负。以前有一种说法,美国一旦发生“期限倒挂”,接下来就会进入衰退,过去十几年的经验也验证了这一点。但这一次“期限倒挂”...
太猛了!存款大战,越来越离谱了!
理由很简单,孩子越生越少了,但越精英教育了,需求更多了。房子越来越多了,但好房子永远稀缺,大城市的房子不是房子,是资源,是全国顶尖资源的一张入场券。中国的财税体制短时间无法被取代,不管大家怎么吐槽,土地财政短期是无法被取代的,我们所期待的高科技不是短时间内就能拔地而起的。