一问搞懂什么是定向增发?
按照定价方式不同,可将定向增发分为定价定向增发和竞价定向增发两种。定价定向增发是事先确定发行对象和发行价格,投资者持有股份需要锁定至少18个月,发行对象以大股东和产业资本为主。定价定向增发的价格确定机制较为简单,如上市公司董事会决议提前确定全部发行对象的,应当在定价基准日基础上锁定发行价格。竞价定向增发...
靠20只股票跑赢标普500,这只对冲基金有什么秘诀?
戴夫·坎特萨里亚:当你的投资对象可以在几十年内实现高速内生性增长时,投资组合的周转率就会很低。我们第一次买入标普全球是在2008-2009年,当时信用评级服务面临很大压力,它们被指责为金融危机的罪魁祸首,并成为近70起诉讼的对象,美国国会在考虑改变该行业的运作方式,当时这类股票的市盈率仅为个位数。在这些噪...
我们的楼市、股市和实体经济,终于是久旱逢甘霖
也就是说,目前市场上出现大面积的公司没有承接、没有买入力量。什么估值,什么公司价值,此时此刻都已经失灵了,也就是说当前公司股价跟公司本身可能没有太大关系了。市场短期来看就是一个信心的“投票机”,长期的制度改革当然重要,但短期我们要先处理好巳经发生的危机状态。所以,我国应尽快建立平准基金,越快越...
美股的高息股是如何定价的
首先,对于高股息个股的长期收益计算,假定估值不变,最终的持股年化收益还是无限趋近于(1+综合年化股息率)*(1+利润cagr)-1。从这里就能看出来了,就算是股息率10%的股票,每年利润增长5%,最终的涨幅预期也就是每年15.5%,而不分红回购的公司,利润cagr在30%以上,所以也能有30%以上年化收益。(基于估值不变的前提...
定价原理与定价权:风格选择的关键之道——A股投资启示录(二十五)
投资者在经济环境变化或者处在经济周期不同阶段时,选择风格不同,而拥有风格定价权的增量资金,往往会形成正反馈,从而决定了市场中期风格。未来要形成新的中期风格,新的中期增量资金机制尤为关键。目前来看,参考美国资本市场的发展历程,未来股票ETF有可能会成为新的增量资金的趋势。
公募定价新逻辑隐现!"出海"成关键要素,更有基金"超限"重仓
尚未出清的背景下,基金经理对A股上市公司业绩和股价突破天花板的逻辑支撑,已越来越多地指向“出海”带来的第二增长曲线,在此背景下甚至出现明星基金经理“全仓”出海产业链、超配出海个股突破公募“双十限制”等现象,均反映出公募话事人们对重仓股出海业务的高度重视,也直接使得同赛道不同公司在基金定价权下的反差...
金价再创新高的背后:深入剖析黄金的定价逻辑
一方面,黄金用美元计价,因此美元的强弱将直接影响黄金价格,美元强弱变化体现在美元相对与其他主权货币的购买力的变化,一般用美元指数衡量。另一方面,从货币信用的角度,一国主权货币汇率上升即认为其购买力和货币信用上升,这与具有货币属性的黄金形成替代关系,因此如果美元指数上涨,则作为替代品的黄金会承压。一般来讲,...
丘栋荣调仓动向曝光 大举买入两股 称“权益资产此时是最值得承担...
权益资产此时是最值得承担风险的大类资产经历了四季度的回调,丘栋荣更加强调对权益资产的看好。在他看来,市场阶段性以长逻辑进行悲观定价,这并非第一次如此,甚至每一次熊市的底部都同样令人压抑,很久之后再估量当时的境况,甚至疑问为什么买得不够。他分析,市场处于熊市底部,也并非全面陷落,尤其值得关注的是那些率先...
广州见面会主演讲-2股市的唯一活路是让资金买低估做价投
在过去半年时间里,只要中国资本市场上有任何有定价权的资金,无论是市场化资金、政策资金还是国家资金,只要这些资金买入低估值股票,股市就不会崩溃。你同意吗?从逻辑上讲,只要有任何有定价权的资金买入低估值股票,市场几乎不会崩溃。这是逻辑上的常识。
招商策略:流动性冲击在春节前有望临近尾声,市场有望逐渐筑底回升
市场对美联储降息预期降温,预期的进一步修正有待更多数据出炉,预计2月美元指数及美债收益率很可能延续高位震荡的格局。股市资金供需方面,结构性行情下叠加市场震荡调整,ETF有望延续逆势净申购贡献增量资金;随着国内经济基本面温和修复,若美债利率回落趋势进一步明确,外资则有望转为净流入;随着市场风险偏好修复,融资资金...