发展我国证券场外市场需要新思路
证券场外交易市场是一国资本市场的重要组成部分,其作用突出表现在三个方面:一是为不符合上市条件的企业提供直接融资渠道,从而扩大资本市场的范围,促使资本市场更好地为实体经济服务;二是在挂牌和交易过程中帮助企业改进公司治理,提升企业素质;三是增强证券的流动性,并通过交易修正证券的估值。我国证券场外交易市场起步于...
美国OTC市场与中国新三板:挂牌的区别在哪里?
OTC市场全称为Over-the-CounterMarket,中文翻译为柜台市场,也称场外交易市场,是美国股市最大交易市场,交易的证券占全美交易量的3/4,是股票市场的全球领导者。OTC交易是由证券监管委员会(SEC)和金融监管局(FINRA)监管的国际证券化平台。美国的OTC是上市证券化。证券由公众交易,而新三板交易的是股权。美国OTC市场层...
...与交易系列(二):债券交易相关账户的开立及债券一、二级市场交易
区别于银行间市场以及交易所市场,债券交易所需开立的账户基本情况如下表所示:二、一级市场现券交易一级市场现券交易过程中,发行人和主承销商自主决定债券发行的数量、期限、发行方式(公开或定向),市场投资人最终决定发行的价格/收益率。值得注意的是,大部分的信用债系通过簿记建档方式确定发行利率,少数大型企业的企业...
银行间与交易所债券市场对对碰
属性方面,银行间市场与交易所市场主要债券构成以国有企业为主,其中交易所市场地方国企债占比更高。行业方面,交易所市场与银行间市场结构近似,均以城投和工业为主,其中交易所市场的城投债占比高于银行间市场。等级方面,AAA等级债券均为两大市场占比最高的部分,交易所市场AA和AA+的中等级债券占比高于银行间市场。期...
报价发行在金融债领域的适用性分析
本文总结了报价发行与传统承销发行的区别,回顾了报价发行在同业存单、证券公司短期融资券发行中的应用,指出相较货币市场工具,金融债具有发行工作较为复杂、发行规模大且频率低等特点,报价发行金融债可能面临发行工作难度增加,债券发行缴款环节风险提升,投资者权益受到影响等挑战。借鉴国内外债券市场经验,建议金融债发行...
“资产证券化36问”之:如果有一个稳定现金流,是否就可以将它证券化?
到目前为止,美国市场也是全球发展最为成熟、发行规模最大、创新品类最多的证券化市场,后文基于美国市场的发展情况对资产证券化产品的起源等进行整体介绍(www.e993.com)2024年9月15日。2.产品分类在美国市场,一般按照基础资产类型,将资产证券化产品分为房地产抵押贷款支持证券(MBS)和资产支持证券(ABS)。MBS分为RMBS(住房抵押贷款支持证券)、CMB...
A股的“繁花”年代:从西康路101号、老八股到宝延风波
同年,《中共中央关于制定国民经济和社会发展十年规划和“八五”计划的建议》通过,将证券市场的发展列入国民经济发展计划中,肯定了证券市场应有的地位。中国的股市从无到有、从小到大,从地区性市场到全国性市场,从手工操作到无纸化发行与交易,全面实现了市场建设质的飞跃。
二级市场的定义是什么?二级市场如何影响股票流动性?
在金融领域中,二级市场是一个至关重要的概念。二级市场,又被称为证券交易市场、次级市场,是指已发行的有价证券买卖流通的场所。简单来说,当一家公司首次向公众发行股票或债券等证券时,这个过程发生在一级市场。而一旦这些证券进入投资者手中,随后投资者之间相互买卖这些证券的市场,就是二级市场。
上交所发布《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则(2024年...
第一条为了规范拟在上海证券交易所(以下简称上交所)上市的公司首次公开发行股票网下发行业务,提高首次公开发行股票网下申购及资金结算效率,根据《证券发行与承销管理办法》《首次公开发行股票注册管理办法》《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》(以下简称《首发承销实施细则》)及相关规定,制定本细则...
进一步全面深化资本市场改革 推动构建高水平普惠金融体系
具体实践路径,则可从股票市场、债券市场、期货市场和基金市场着手。(一)在股票市场完善中小微企业信息披露制度,健全完善新三板和北交所的交易机制、跨市场联动与转板机制、退市机制,多措并举提高新三板和区域股权交易市场的流动性和吸引力。特别地,一方面做强做实北交所在多层次资本市场中承上启下的“枢纽”作用...