落实责任担当,助力城投转型——城投平台产业化转型路径研究

产业化转型被视为城投平台可持续发展的关键出路之一,这种转型不仅有助于城投平台摆脱传统的土地财政依赖,更能通过产业投资和运营实现自身价值的再提升,促进地方经济的多元化和现代化发展。在证券行业文化建设的指引下,国有券商彰显责任担当,积极服务于城投平台类企业的投融资需求,撬动产业化转型机遇,助力地方国有企业突破...

类城投平台解密——信用视角下的产业转型平台 “变形记”

传统城投平台与普通产业国企的核心区别在于政府在企业经营过程中的角色差异,其会导致业务运营模式的显著不同,并带来经营和财务表现的分化。随着平台企业向产业国企转型,信用特征也处于变化过程,“市场化”是这一过程的核心变量,包括以市场化手段承担政府战略意志,以市场化逻辑进行产业业务投资运营,培育市场化的现金流来源...

大规模债务置换下,城投经营性债务怎么看?

而从现金流覆盖率来看，当前城投平台还本付息仍面临着较大压力。尤其是多数城投平台经营性现金流为负，经营活动对债务还本付息的能力较弱，只能转而依靠再融资来解决短期还本付息的问题。当前城投平台公开债未发生违约情况，但非标舆情依旧频发。2024年前三季度全国已有60起非标负面事件发生，主要集中在山东潍坊寒亭区、...

华泰| 固收:趋势与分化 - 化债与退平台思考及城投中报透视

在趋势方面,(1)资产端整合进度加快,城投平台向头部持续集中,但资产运营效率偏弱,回款仍是难题;(2)有息债务增速整体放缓,融资结构有所改善,银行贷款占比上升,非标占比则持续下行;(3)从长短期偿债指标来看,平台自身的偿债能力仍延续弱化态势;(4)平台营收规模同比增速转负,盈利指标普遍下行;(5)从现金流视角来看,平...

退平台迎来新变化!9家城投引入债权人同意机制

从存量债务看,此前政府官网披露的退平台名单主体大多为非发债主体,而近期发布征求意见的地方国企全部为隐性债务已清零,但都存续一定规模的经营性金融债务。据企业预警通,这些城投现有存量债规模合计464.69亿元,其中浙江省4家国企存量债合计347.04亿元。从地区分布看,区域参与更为广泛化。根据企业预警通的统计,2023年1...

今年300余家城投“退平台”,不及去年一半,未来退平台“含金量”上升

今年,“地方国企退出政府融资平台进行市场化转型”已自上而下在多级政府、财政的会议上重点提及,城投退平台是大势所趋,这点毋庸置疑(www.e993.com)2024年11月29日。而在网传的150号文执行之后,退平台的趋势会有什么新变化?国联证券固收首席李清荷表示,“退平台”是化债进入攻坚阶段后的必经之路,在债务置换资金落地、短期债务风险得到控制后,未来...

新一轮城投“退平台”提速 “隐债化解”成重要退出条件

不难发现,与此前城投“退平台”内容对比来看,上述城投平台发布公告均新增了“退平台”的流程与标准。国资国企研究专家、昊朴咨询研究院席加省告诉记者,此轮城投“退平台”重点提及隐性债务,要求更明确、标准更清晰。席加省进一步分析,针对隐性债务,从政府的角度看,要求城投隐性债务已清零,剥离政府融资功能。这实际上要...

正略咨询:地方城投平台融资政策与企业信用评级提升探讨

从2023年至今,地方国有企业在信用评级方面的表现有所提升,部分经济发达省份的城投平台AAA评级甚至迎来一定程度的“井喷”增长。地域差异。不同地区的经济发展水平、地方政府的财政状况和支持力度等因素,也极大程度上影响地方国有企业的信用评级。一些经济发达地区的国有企业,由于地方政府的支持力度大,财政状况稳健,往往...

隐性债务已清零 这两家城投拟退出融资平台

隐性债务已清零这两家城投拟退出融资平台继浙江和江苏5家国企后,福建和湖北各有一家国企发布关于退出融资平台名单的公告,公开征求金融债权人退出融资平台名单意见。2024年10月1日,据泉州晚报,福建省晋江新佳园控股有限公司关于退出融资平台名单的公告。9月30日,湖北光谷东国投集团官微发布,关于光谷东国投集团退出融资...

江苏城投压降工作成绩显著 两地超额完成年度计划

在化债政策的推动下,地方国企退出政府融资平台进行市场化转型已是大势所趋,江苏省作为城投大省在城投平台数量和债务压降工作方面取得了显著成效。一些地区已经超额完成了压降计划,例如,连云港市赣榆区在2023年预算执行情况及2024年预算草案的报告中披露,该地区2023年隐性债务超额化解,债务规模逐步缩小,压降平台公司29家,...