保险投资理念大抉择:要收益率,还是资产负债匹配?
净投资收益之外,计入利润表的资本利得,包括金融资产公允价值波动和联营企业收益,构成了总投资收益,影响会计净利润,也被称为财务口径的投资收益;总投资收益之外,计入其他综合收益(OCI)的资本利得(金融资产公允价值波动)构成了综合投资收益,影响净资产,是衡量险资投资表现的最全面指标。总/综合投资收益率围绕净投资收益率...
解析红利资产的盈利周期——红利收益率系列报告之三
稳定高分红企业在面临短期盈利放缓时,会提升分红率、减少内部利润再投资,以确保资产回报率的长期稳定。具体地,我们利用杜邦分析,可以将ROE分解为净利润率、总资产周转率和权益乘数三者的乘积。净资产收益率=净利润率×总资产周转率×权益乘数通过相关性分析,我们发现红利指数的净利润率与净资产收益率在时序上呈现最...
8家养老险公司前三季度共赚34亿元,哪家投资收益率最高?
一般而言,在衡量人身险公司投资收益时,往往会关注总投资收益率和综合投资收益率指标。相比之下,两者之间的区别在于是否考虑浮盈/浮亏。简单来看,总投资收益率为利润表口径下的投资收益率,综合投资收益率则包含其他综合收益回报,受浮盈/浮亏波动影响较大。2023年以来,有多家养老险公司启动增资。今年4月,泰康养老公告称...
投资收益拖累,中国人寿净利润骤降90%以上
旧准则下前9月净利润同比-47.8%,对应单3季度净利润-99.1%;新准则下前9月净利润同比-36.0%,对应单3季度亏损6.1亿元人民币。净利润大幅下降主要由于股市下行,公司前9月年化总投资收益率为2.81%,同时国寿在切换新会计准则时选择不追溯调整2022年同期资产端会计数据,去年同期净利润未反映留存在其他综合收益的股票亏...
观点直击|绿城中国:安全性与利润率的平衡(实录)
从年报数据来看,绿城中国于2023年的总借贷人民币上涨约60亿元至1461.42亿元,净负债也上升至726.97亿元,净资产负债率同步由2022年同期62.6%上升至63.8%。也就是说,绿城中国净负债率有上升势头,对比2020年的42.42%,三年时间内上涨超20%。依旧偏爱大本营“如果前几年算是绿城的康复期,今年开始绿城用三年...
【招商策略】基于FCF-ROE和DCF定价模型的策略框架——A股投资启示录
净资产收益率(ROE)反映公司利用股东权益创造利润的效率(www.e993.com)2024年8月6日。高ROE通常意味着公司具有较强的盈利能力和资本利用效率,这些盈利能力和效率会转化为更强的自由现金流。反过来,强劲的自由现金流也支持公司实现更高的ROE,通过再投资、偿还债务和支付股利等方式提升股东回报。??DCF定价公式本质上可以称为FCF-ROE策略框架。DCF...
慧保周报(2024年第13周)丨五大险企23年净利与总投资收益下降
《北京商报》消息,2023年五大上市险企合计归母净利润1655.17亿元,同比下降23.25%,日均约赚4.53亿元。投资方面,5家上市险企的总投资收益合计为3844.7亿元,同比下滑15.24%。五大上市险企总投资收益率位于1.8%—3.3%区间,明显低于2022年的2.5%—4.6%区间。
大禹节水董事长
根据中国新时代国际工程公司出具的可行性研究报告,从中长期来看,本次募集资金投资项目均具有较高的投资回报率,总投资收益率在24.2%左右,项目资本金净利润率25.7%,项目投资财务内部收益率23.7%。因此,随着拟投资项目的建成投产,公司的销售收入和利润水平将有较大幅度提高,净资产收益率也将随之提高。同时,本次发行股票...
如何拯救中小寿险公司?时代红利不再,亟需降本增效、差异化监管
平均总资产投资收益率、打平收益率情况数据来源:各家公司年报或内部交流报告银行系险企在银行成为大股东后普遍很快实现盈利,但利润较薄、年度起伏较大,稳定性较差。银行系保险公司整体上价值创造能力不强,需要长期的资本注入以维持偿付能力要求。近年来,多数公司都在谋求价值转型,摆脱“重数量、轻品质”的路径依赖,...
如何判别基建项目“真金白银”?一文读懂IRR
因此不再去衡量银行贷款内部收益率,仅需衡量投资者资本金内部收益率。一般情况下(指净现值为正),当项目(全)投资IRR大于银行贷款利率,就会有财务杠杆作用,此时的资本金内部收益率必大于全投资内部收益率。当贷款利率上升,项目资本金内部收益率必然下降,二者是绝对的反比关系。这也解释了为什么在不同的投资年份...