国君宏观:调降存量贷款利率仍有必要,有助于引导无风险利率预期

二是，由于提前还贷对于居民而言是最合宜的“投资”，存量贷款利率有助于引导无风险利率预期，但其与政策利率的联系没有债券利率那么紧密，这就导致调降政策利率只会影响债券利率下行，相对来讲无风险利率就显得更高。因此，应缩小实体融资利率和债券利率下行速度的差异。三是，8月随着人民币升值，掉期点溢价率明显回...

国君宏观:存量房贷利率助于引导无风险利率预期—— 2024 年 9 月...

二是,由于提前还贷对于居民而言是最合宜的"投资",存量贷款利率有助于引导无风险利率预期,但其与政策利率的联系没有债券利率那么紧密,这就导致调降政策利率只会影响债券利率下行,相对来讲无风险利率就显得更高。因此,应缩小实体融资利率和债券利率下行速度的差异。三是,8月随着人民币升值,掉期点溢价率明显回...

「华泰固收|利率」顺势但逆风——四季度债市展望

1、利率向上超预期：（1）稳增长政策超预期，主要是财政政策加码或其他新工具；（2）央行有意进行“压力测试”，资金收紧、卖债力度超预期；（3）发生大规模赎回反馈。2、利率向下超预期：（1）海外衰退风险；（2）美联储货币宽松进度超预期；（3）美国大选，地缘政治风险；（4）内部稳增长压力或地方债务风险加大...

赋能三大需求,IMM利率互换应运而生,利率管理迎来新机遇

经典的收益率曲线形态理论认为，曲线形态主要由利率预期和溢价两个因子影响，市场竞争越充分、受市场分割结构性影响越小的品种曲线形态更偏向于利率预期因子决定，反之更偏向于溢价因子决定，区分两者的影响程度对于选择用何种利率观察市场预期、以及配置不同期限品种获取溢价高低是至关重要的。从能力提升的角度，远期利率需...

汇率、利率、股指的联动关系及启示

如果本国利率高于外国利率,即ID>IF,那么即期汇率升值,市场预期本国货币在未来将贬值,即SE>S;反之,如果外国利率高于本国利率,则即期汇率贬值,市场预期本国货币在未来将升值,即SE<S。这种预期的汇率变动与两国之间的利率差异保持一致,是套利行为的结果。若此时两国收益率曲线波动较小,投资者可从低利率国以低成本...

7月贷款利率保持历史低位 这些领域成信贷投向重点

权威专家表示,央行这一举措明确了7天期回购操作利率的政策利率地位,稳定市场预期(www.e993.com)2024年11月23日。配合午后临时正、逆回购操作,央行可引导市场利率更好围绕政策利率中枢平稳运行。在明示短期政策利率的同时,央行也淡化了MLF等其他期限利率的政策色彩,逐步理顺由短及长的传导关系。

...降息?光大证券:经济基本面因素主导本次LPR下调,中期看贷款利率...

对应USD/CNY即期汇率自年初7.13附近上行至7.27,同中间价汇差自550pips走阔至1400pips左右。2Q24以来,USD/CNY即期价持续处于贴近中间价上浮2%的上限附近运行,部分说明在高息美元下人民币汇率阶段性承压。央行潘功胜行长在“6.19”陆家嘴论坛上明确提出“强化预期引导,坚决防范汇率超调风险”,二季度货币政策例会中亦强调...

【招银研究|宏观点评】加强逆周期调节,完善利率调控——2024年7月...

债市:预计降息后债市利率低位震荡为主,短债表现或好于长债。7天逆回购利率是短端资金利率,下调10bp后会引导短债利率跟随下行。但降息不一定能为长债利率下行打开空间,一方面是考虑到本轮长债利率的持续下行,已经基本定价本次降息的预期;另一方面,未来央行借入并卖出国债的操作会落地,对长债利率会有影响。央行稳定市...

关于货币、通胀和利率之间的关系

进行到这一步,我们就可以分离出一年存单利率和十年国债利率的不同含义了:1、一年存单利率反馈央行的货币政策;2、十年国债利率还反馈货币流通速度V。七、货币流通速度V的拆解更进一步,我们可以拆解货币流通速度V,它的降低有两类主要因素:1、预期央行要宽松;2、居民不敢花钱,消费萎缩。

离岸人民币隔夜利率突破6%!央行出手

离岸人民币隔夜利率突破6%!央行出手随着6月美国降息预期降温、美元居高不下,人民币明显承压。中国央行似乎开始通过更多渠道来释放稳定人民币的信号。例如,3月22日人民币中间价跌至7.1区间,此后央行每一日都将中间价设定在7.09区间以释放稳定信号,但由于相较模型预测的价格偏离高达近1200点,这也导致即期交易价格已经...