「学术|动态」2024年5~8月法学核心论文概览·金融法领域

可以借助契约经济学为解决信息不对称而提出的激励机制和风险缓释机制两种理论工具来建立完善信息披露双层规范体系。在立法层面,激励性规范应当有助于发行人按照成本收益考量选择适合的募集方式,风险缓释规范应当围绕股份流通与投资者适格进行区分配置。在监管层面,基于激励性规范,公开发行实施注册制监管、以信息披露为核心,私募...

控股股东采取股权质押和真实盈余管理,对股价波动有什么影响?

同时，上市公司还利用较高的盈余水平有效应对外在不确定性，降低股权质押带来的风险，削弱上市公司股价波动幅度。根据信息不对称理论，相比较外部投资者等利益相者，企业内部人员占据更优势的信息地位，拥有更高质量的信息。这种信息不对称能够直接干扰资本市场配置，影响外部投资者决策。一般而言，控股股东拥有比外部投资者...

殊途同归,区块链的架构正在不断靠拢

这里的主要区别在于,链节点的集成在排序后执行,而惰性排序器将其推送给完全不同且多样化的参与者。惰性排序器完全不知道rollup的状态机。它们从不执行这些交易。rollup处理异步执行。集成方法为执行环境的用户提供了更加无缝的互操作性,但直接降低了应用开发人员的灵活性。模块化方法为开发人员拥有自定义域提供了...

【国信策略】公司治理数据在 A 股投资中的实践

一方面,ESG信披制度有序推进,强制性信息披露政策正由国央企及金融机构向全行业拓展,地方性ESG生态体系建设也正在加速推进,这些均有助于缓解投资者与被投企业之间的信息不对称问题,有助于投资者全面、准确地了解被投资企业在ESG方面的真实表现和风险状况。另一方面,现阶段资本市场建设的政策基调发生转变,开始由增...

安晋城|股权并购的瑕疵救济

理论上,根据民法典第646条,权利买卖作为有偿合同,可以参照适用买卖合同的规定。不过,“买卖合同章”以有体物作为基本规范对象,股权在性质上与有体物颇不相同,加之股权并购以控股或兼并为目的,收购方往往具有获取目标公司资产的意图,与单纯的股权转让存在区别。因此,股权并购在适用瑕疵担保责任时具有很强的特殊性。

锂资源全球治理体系历史演变、现实困境与中国参与策略 | 科技导报

在锂矿价格疯涨的背景下,皮尔巴拉矿业公司更是通过拍卖竞拍的方式进行了11次原矿销售,不断推高预期交易价格,压缩加工环节和电池企业利润空间(www.e993.com)2024年11月25日。价格的大起大落暴露了在锂资源产业中长期存在的信息不对称问题。锂资源价格形成机制不透明由来已久。Maxwell指出在1998年以前是由生产商定价,1999—2012年采用秘密和不透明的...

去中心化在组织治理中的新词旧解

信息不对称本身是中性的,不存在绝对的好坏之分。基于“信息不对称是不好的”假设不一定成立。国家跟国家之间的博弈,企业跟企业之间的竞争都充满了信息不对称。信息不对称,在真实的商业环境里边是企业或者一个组织的护城河。捐款、企业纳税需要监督等不存在博弈的地方,用区块链公开透明可信度更高,也有助于提高公信力...

消费者数据权利的核心是信任

迪登科：首先，最近的几次调整允许某些实体可以在不经过认证的情况下访问CDR数据，这可能导致不同的数据接收方对同一条消费者数据进行信息安全控制。我认为，由此带来的问题难以通过颁布CDR框架下的修正案来解决，需要加强整体经济循环中的消费者数据保护。搭建法律框架来规定哪些渠道有权传输消费者数据也是有必要的，而...

【智库动态】张琦:建立现代企业制度的理论探索——中国20世纪90...

[1]这里所说的“手中握有控制权的独立的集团”,指的就是企业管理者特别是高级管理人员。从“委托-代理”的角度来看,与“代理方”即企业管理者相比,作为“委托方”的所有者对企业的成本、竞争优势、发展战略等状况处于信息劣势地位,甚至完全不了解企业的具体经营过程。二者之间的信息不对称,使所有者很难对企业...

会议预告 | 人大国发院“理论与政策”研讨会(第124期-125期)

背后的机制在于,当信息不对称程度较大时,数据可以提高借款方获得融资的可能性及降低融资成本;但在信息不对称程度较小时,数据却能够加强信贷机构的寻租行为,降低借款方获得融资的可能性并提高其融资成本。此外,本文的进一步研究发现加强借款方对数据的控制权是解决信贷机构寻租行为的有效途径,为政策制定者加强个人对数据的...