...三季度二级债基表现较优,四季度继续关注配股基金——债券基金...

从各类债基的券种配置来看，中长期债基、短债基金的利率债调整策略不同，中长期债基小幅增持利率债、减持信用债；短债基金同时减持利率债和信用债，调整后利率债占比相对下降、信用债占比相对提升，这可能是因为短债基金赎回规模较大，被动卖出利率债的相对比例更大。四、债券基金的久期和杠杆2024年第三季度，纯债...

市场“供需双弱”,信用债成为资产配置的“鸡肋”?业内直言:交易盘...

而姜丹指出,若基金持续净卖出信用债,参考2022年11月至12月债市调整后的点位,当前中高评级3年以内信用债利差距离极值水平,可能还有10到30个基点走阔空间,3年期与5年期AAA-银行二级资本债利差可能还有约40个基点的走阔空间。此外,由于信用债价格不断走低与利差持续走阔,投资机构卖出信用债的难度也在加大。上述私募基...

信用债定价修复观察期在10月,这是理财资金重回市场、资金利率或...

此外，银行二级资本债短期收益跟随利率下行后，价差保护略显局促，4年至5年二级资本债与10年国债或是10年国开债的比价优势在减少，左侧博弈机会更值得关注。超长信用债方面，上述假设的第一个场景，更有利于该品种“赚钱效应”恢复，若出现第二个场景，仓位控制则是重点。总体上，信用债定价修复的观察期在10月，这...

基金经理投资笔记|一文读懂利率债、信用债的区别

除了是否承担信用风险外,利率债和信用债另一大差别在于流动性。顾名思义,流动性就是随时可以变现的能力。利率债由于是主权债券或者类主权债券,其受众较为广泛,二级市场买卖情况相对活跃,流动性较好。但信用债随着发行主体信用风险的提升,特别是当负面舆情引发市场对发债主体还本付息能力的怀疑时,二级市场买卖的活跃度也...

大咖研习社|国泰基金刘嵩扬:2024年夏季信用债市场展望

一方面是短久期信用债，另外是二级资本债。目前信用利差还处于历史较低的分位数，性价比比较一般。短久期的信用债，一般在化债推动下，信用风险较前期较大缓释。另外我们也考虑到，未来央行为了配合特别国债债券增发，可能将资金利率维持较前期低的水平线上，甚至会有降准等操作。这类偏流动性释放的一些操作有利于整个...

9月信用债发行市场逐步“复苏”,5年期以上信用债发行占比下降 业...

在二级市场,5年期以上的信用债品种成交相对低迷(www.e993.com)2024年11月10日。比如,5年期以上的信用债成交占比持平于4%,但TKN占比仅有71%,低于其他期限75%—78%的水平。比如,5年期以上的产业债成交占比由11%下降至9%。上述私募基金债券分析师认为,之所以出现这种状况,一是在央行持续入场买短卖长,并频频警示长期国债投资风险的情况下,...

一季度债基对金融债、信用债配置比例上升——2024年一季度基金持...

从不同类型的债基存续份额来看,中长期、短期纯债型基金存续份额增加,混合债券型一级、二级基金存续份额减少。2024年一季度,中长期纯债型基金的存续份额较2023年四季度增加1949亿份;短期纯债型基金的存续份额较2023年四季度增加1702亿份;混合债券型一级基金的存续份额较2023年四季度增加284亿份;混合债券型二级基金的...

信用债定价 | 公募基金视角下的信用债定价方法探讨

而在信用债的二级交易中,虽然已上市债券都有估值作为公允的价格,我们也可以使用相似的定价思路来挖掘估值定价偏差带来的交易机会。在不同市场环境下,成交价格会不同程度地偏离估值,通过观察已广泛成交的同类债券市场价格,可对未成交的债券进行定价,方法同样是通过相似券进行溢价调整。

【小诺课堂】债券基金有什么类型和风格?

根据基金交易的底层债券不同而产生不同的基金风格。一般来说,券种可以分为利率债和信用债两大类。从本质来说,利率债和信用债的主要区别在于其信用风险的不同,从而带来了基金风格的不同。利率债:基金主要投资于国债、政策性金融债、央行票据等与国家利率密切相关的债券,通常来说利率债的风险较小,主要受市场利率...

信用债市场遭遇卖盘压力

信用债市场遭遇卖盘压力近两日,信用债市场出现回调,产业债、城投债与二级资本债价格均出现下跌。截至8月27日收盘,“24兴业银行二级资本债01”上行7.5个基点至2.355%,“24交行二级资本债02A”上行6个基点至2.32%,“24汇金MTN005”上行3.5个基点至2.28%。据记者了解,27日在市场上卖出信用债的机构主要为基金公司...