中信证券:红筹和VIE架构企业很难首批登陆科创 板试点
近期市场关注的红筹和VIE架构在互联网初创企业中较为普遍,预计征求意见稿不会锁死其上市的可能性,但很难作为首批登陆科创板试点。科创板上市门槛及交易制度设计猜测上市标准高于三板,灵活度高于创业板。上市门槛相比于新三板和创业板,科创板上市门槛虽然更加灵活,但对企业的要求并未降低。根据新浪财经报道的上交所理...
红筹架构和VIE
红筹架构和VIE(VariableInterestEntity)架构是中国企业在进行境外上市和融资时常用的两种特殊结构。
剖析企业境外上市过程中VIE架构的拆除及需要注意的问题
在境内企业VIE架构上市审查时,港交所表示只有在必要时才允许使用VIE架构,其他情况下应尽量采用直接持股的红筹架构。且对VIE架构的必要性审查更为严格,要求上市申请人使用VIE模式仅限于外资准入受限业务,并尽可能降低与中国法律法规的冲突风险。要求上市申请人的合约中包含有效的争议解决条款,特别是仲裁条款。同时,还必须...
境外融资架构|红筹架构与VIE架构区别及搭建方式一览
红筹架构和VIE架构的区别红筹架构和VIE架构是中国企业在境外上市和融资时常用的两种方式,它们各有优劣。红筹架构通过设立境外控股公司直接持股境内业务,适用于一般行业,而VIE架构通过协议控制方式适用于政策限制较多的敏感行业。在选择具体架构时,企业需要根据自身情况和业务需求,权衡利弊,做出最适合的决策。ODI境外投资备...
红筹架构对比VIE架构,你的企业更适合哪种模式?
红筹架构和VIE架构都是境内企业实现境外上市的常用架构。共同的优点都是帮助企业轻松实现在境外上市。红筹架构和VIE架构虽然都是通过境外上市实现资本的全球化配置,但它们在实施方式、法律效果、风险和合规方面存在一些差异。两者的主要区别表现在以下几点:定义和结构:...
原创【白皮书】红筹企业上市的审核关注问题
一、红筹介绍“红筹架构”的本质是境外控股主体以股权或协议方式控制境内运营主体权益,从而实现在境外融资上市目的的公司架构(www.e993.com)2024年9月8日。从红筹企业所发行证券类别来看,红筹公司可以发行股票或者CDR(存托凭证);从红筹公司控制架构来看,红筹公司可以分为股权控制和VIE协议控制,二者在控制模式上的差异,也在一定程度上影响了二者所发...
汉坤?? 观点|境外上市备案制2024年中回顾
此外,尽管中国证监会在过去半年中对于带有VIE架构的发行人的备案有明显放宽的态势(2023年仅有2家),但对比同期不带VIE架构的间接上市的发行人的备案时长,带有VIE架构会导致取得备案通知平均多耗费近半年的时间(VIE架构发行人的平均时长为285天,不含VIE的红筹架构发行人的平均时长为142天),上述统计数据中存在...
境外上市备案制度落地一周年 241家企业提交备案申请
此外,备受关注的协议控制(VIE)架构企业持续涌现“绿灯”案例。截至今年3月31日,带VIE架构提交境外上市备案申请的企业共47家。其中,仅采用VIE架构的企业共21家,同时存在直接持股红筹架构和VIE架构的企业共26家。从目的地来看,选择港股上市的共31家,选择美股上市的共16家。
备案新规周年盘点:境内企业境外上市备案情况统计及证监会审核关注...
5、采用VIE架构上市的企业根据中国证监会官网公开披露信息的统计,截至2024年3月31日,已经向中国证监会申请境外上市备案的企业中,采用VIE架构提交境外上市备案申请的企业共47家。其中,仅采用VIE架构的企业共21家,同时存在直接持股红筹架构和VIE架构的企业共26家。从上市地点来看,选择港股上市的有31家,选择美股上市的有...
终于有人把红筹架构搭建拆除全流程重难点彻底讲透了!
企业搭建红筹架构的本意是寻求境外上市,红筹架构包括直接持股架构以及VIE的架构,多年来随着政策的变化以及与监管的博弈,红筹架构搭建的方式也在不断调整变化。首先,近年来中美贸易摩擦升级境外资本市场对中概股监管趋严格比如外国公司问责法案以及细则的出台...