财政部化债大招引“城投信仰”强势回归?城投债从一票难卖“变身...
“一时间,高票息中高评级城投债似乎又成了稀缺品种。”他直言。这背后,一是交易盘都预期财政部出台力度更高化债举措将令城投债价格趋涨,更加倾向“待涨而沽”,二是配置盘鉴于城投债兑付能力再度增强,更愿采取持有到期配置策略坐享高利息收益。在买盘活跃、卖家惜售的情况下,10月14日早盘区间,AAA评级城投债...
财政部化债放大招 引发“城投信仰”回归?
这背后,一是交易盘都预期财政部出台力度更高化债举措将令城投债价格趋涨,更加倾向“待涨而沽”,二是配置盘鉴于城投债兑付能力再度增强,更愿采取持有到期配置策略坐享高利息收益。在买盘活跃、卖家惜售的情况下,10月14日早盘区间,AAA评级城投债收益率平均下行约10个基点。其中,天津城市基础设施建设投资集团发行的“...
「立方债市通」河南一县级城投拟首发境外债/濮阳AA+主体发债9.5...
城投债票面利率调降区域以非重点省份为主,排名靠前省份中仅有重庆一个重点省份,其余江苏、浙江、山东地区等均为非重点省份,这或与化债政策支持下,重点省份更倾向于提前偿付有关。重点省份城投债提前兑付规模较大,非重点省份城投债票面利率普遍调降,都将导致一定再投资压力。主体级别上,2023年10月以来城投债票...
城投公司为什么迫切组建设计院?
区别于城投公司旗下的其他产业板块,设计咨询企业是智力密集型的企业,许多城投的管理层并不了解这个群体的状态。“设计企业的人员收入模式和收入水平”是城投管理层广泛关注的内容,如何进行不同产业板块的差异化管理是重要内容,如果未能建立起合理的管控体系,即使在平台公司的扶持下,也未必能够培育出一流的设计咨询企业。
城投“腾笼换鸟”激活产业债
对于城投债和产业债的区别,一家评级机构相关人士告诉记者,两者的差别主要体现在发行领域上。城投债主要是用于基础设施建设领域,而产业债则可以用于房地产、钢铁、能源、电力等多个领域。“事实上,城投公司‘变身’产业类城投公司,其实是转型的体现,也就意味着公司业务从以往的土地、地产等传统业务转型为产业类业务,这...
天风固收:城投平台从“退平台”到“退名单”是大势所趋,但过程...
一定程度反映出这些企业虽然均有一定的市场化经营业务,具备成为产业类主体的基础,但目前城建类业务仍是大多数市场化经营主体的主要业务,仍然有着较强的城投属性,大多数市场化经营主体仍未取得产业化转型的实质性突破(www.e993.com)2024年10月26日。总体来看,这些企业在性质上处于“城投”和“产业类”之间,为从前的城投平台向产业类转型过程中的...
城投市场化主体与『借新还旧』
项目维度主要是指城投融资项目是属于经营性项目,还是属于有收益或是无收益的公益性项目。虽然有收益或是无收益的公益性项目都可以归类为城建类项目,但监管上还是存在较大的区别。对于无收益的公益性项目,像医院学校、路政交通、河道管理等公益性项目的建设,城投企业即使以市场化的委托代理方式从事这类项目建设,由于这些...
城投债|政信债务化解与城投公司转型
2010年以来,随着一揽子严监管政策出台,城投转型日益紧迫。一是政策明确提出分类管理。2010年,《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》(国发〔2010〕19号)出台,要求:“地方各级政府要对融资平台公司债务进行一次全面清理,并按照分类管理、区别对待的原则,妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。”同年...
中信建投|城投债监管、标转非标与破刚兑进程——兼论信贷与债券两...
相对而言,大量缺乏发展前景的中西部中小型城市的城投公司则会退出金融市场,成为没有融资职能的城建类企业,选择让主流金融机构撤离这些区域也有助于降低“道德风险”,减少政府的救助责任。6、未来展望:长期城投难放量,但短期或有缓解综上所述,我们认为短期内放松城投债发行监管可能性不大。根本原因在于“一揽子化债...
2024年首批特殊再融资债来了,城投债火爆行情能否延续
尽管化债大幕拉起,但对于城投债而言,控制债务增量、市场化和法治化是中央对城投发展的方向。王雷对记者分析称,在整体境内融资收紧的情况下,一些城投公司借道海外,在境外融资来缓解资金压力。这是在特殊再融资债发行的同时,监管部门对城投企业融资进行了严格的约束,城建业务占比高或利润来自政府补贴比例大的企业仍可能...