永续债的定义和特点是什么?这种债券对融资策略有何影响?

首先,它具有长期性。由于没有固定的到期日,发行人在相当长的时间内无需面临本金偿还的压力。其次,永续债的利息支付具有灵活性。发行人可以根据自身的财务状况和市场环境,选择是否支付利息或者递延支付利息。再者,永续债通常具有较高的票面利率。这是因为其长期性和不确定性,投资者需要更高的收益来补偿风险。从融资策...

惠誉:银行自营和理财将是TLAC非资本债券的主要投资者

作为创新型债券品种,TLAC非资本债务工具与目前主流的二级资本债、永续债(合称“二永债”)有所不同。图:视觉中国财新网为达到总损失吸收能力(TLAC)监管目标,国内五家全球系统重要性银行(G-SIBs)已于2024年一季度陆续公布了TLAC非资本债券发行计划。这一新债券品种与银行二级资本债有何区别?其发行将产生什么影响?

永续债作为一种金融工具,其特点和风险有哪些?这些特点如何影响...

永续债具有长期性。与传统债券有明确的到期日不同,永续债理论上没有固定的到期日,除非发行人选择赎回。这为发行人提供了长期稳定的资金来源。其次,永续债的利息支付具有灵活性。发行人可以根据自身的财务状况和资金需求,选择递延支付利息,并且递延支付利息通常不构成违约。再者,永续债通常具有较高的票面利率。由于其...

债券基础知识——了解永续债(一)

1、天然展期，展期并不构成违约由于永续债是没有固定到期期限的债券，因而永续债具有天然展期的特点。国内永续债的基本条款主要是赎回选择权和延期选择权，通过赋予发行人在行权日可以选择不赎回或者延期的权利来实现债券可续取的目的，且不构成违约，这对发行人极为有利。发行人可以结合条款设计、资金成本、再融资需求...

解析保险公司无固定期限资本债券

保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序、到期期限、利率规则、附加条款等方面。对比来看,保险公司永续债次级属性明显更强,更适合信用情况较好的国有大型保险公司,而部分偿付能力承压的中小保险公司预计永续债发行存在一定困难。02与商业银行永续债主要条款对比...

险企永续债上新 资本补充又有新工具

中金固收研报认为,保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等,保险公司永续债次级属性明显更强(www.e993.com)2024年11月27日。华创证券分析师周冠南也表示,保险永续债与保险资本补充债均属于保险公司发行的资本补充工...

国内首只TLAC非资本债券今日发行,五大行拟共发行不超4400亿元

薛慧如表示,从资本补充角度看,对银行而言,TLAC非资本债券不计入资本,而二级资本债和永续债可以分别计入二级资本和其他一级资本。从发行成本角度看,与其他一级资本工具和二级资本债相比,TLAC非资本债务工具应在二级资本工具全部减记或转股后吸收损失,因此受偿顺序更高,理论上在其他条件相同的情况下,TLAC非资本债券的发...

...河钢股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券...

????四、可续期公司债券特殊发行事项????本期债券为可续期公司债券,存在以下不同于普通公司债券的特殊发行事项:??????????债券利率及其确定方式:本期债券采用固定利率形式,单利按年计息,不计复利。如有递延,则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。首...

浅谈证券公司债券的信用风险及投资价值

两者的最主要区别在于,证券公司永续次级债具有清偿顺序上的劣后属性,且从公募证券公司永续次级债的条款看,偿付顺序在次级债务之后;而一般企业永续债的清偿顺序可以等同于普通债务,也可以劣后于普通债务,且由于非金融机构除永续债以外没有其他形式的次级债务,不存在清偿顺序较次级债务更为劣后的情形。

证券公司债券投资分析

5、品种条款溢价。对于负债端属性不同的投资者而言,次级债、永续债、公司债、短融当前收益率均处于相对低位,普通公司债券与同期限等级城投债相比利差开年以来已大幅收窄。次级债由于条款较为灵活,且相对永续债发行主体较为丰富,主体等级分布更为宽泛,性价比相对更好。