怎样分析债券相关风险指标?
所以说与麦考利久期相比,修正久期对债券价格、收益率的敏感程度的反应更为直观。也就是说我们在实际的过程中说的债券久期多数指的是修正久期,久期的用途是用来衡量价格对收益率变动的敏感程度。03久期策略补充:(对于修正久期大的债券,利率上行所引起的价格下降幅度也就越大,而利率下行所引起的债券价格上升的幅度也...
基金《基础知识》试卷一
52、关于债券的麦考利久期,以下表述正确的是()。A、一个债券的麦考利久期总是小于其修正久期B、附息债券的到期收益率增加,其麦考利久期会降低C、一个债券的息票率增加,其麦考利久期也会提高D、零息债券的麦考利久期要小于其到期期限53、关于债券的到期收益率计算的隐含假设,以下表述正确的是()。
沪深交易所市场信用债因子投资策略有效性探究
本文防御性因子以修正久期特征为基础,在第(3)和(6)列中,因变量为风险中性超额收益,其本身已通过等久期国债组合对冲了久期风险,因此,防御性因子系数估计接受原假设,表明久期中性组合确实有效剔除了利率微小变动所带来的影响。另外,第(4)和(6)列的非流动性因子对风险中性超额收益存在不显著的负向影响。(二)信用债...
什么是债券的久期、修正久期和基点价值?
麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。在实际的债券分析中,投资者更多地需要衡量债券价格变动比例对利率变化的敏感度,因此就有了修正久期这个概念。修正久期不同于久期,久期度量的是投资回收的平均时间,而修...
【学道分享-深度学习】探秘麦考利久期的变化轨迹
麦考利久期是由F.R.Macaulay在1938年提出的。他用现金流的平均回流时间来衡量债券风险,并将它定义为久期。一般来说,Duration(久期)与Maturity(到期时间)呈正相关,到期时间越长,久期越大。但是,实证研究发现,Mac.D随着时间变化的图形是不连续的,在图形上呈现出一种“锯齿形”。(Couponrate=8%,YTM=7%,半年...
债券基金专题报告:久期测算模型构建与应用
综上,麦考利久期和修正久期的区别在于,麦考利久期蕴含两层经济意义:一是债券的实际到期时间;二是衡量了债券价格变动对利率变动的敏感性(www.e993.com)2024年7月31日。而修正久期只有一层意义,是在麦考利久期的基础上更为准确地测算了债券价格对利率变动的敏感系数。1.2.3.债券组合的久期...
【债券久期】久期和收益率变化的关系
意思就是说,一个修正久期1年的债只有当其票息在3.65%以上,跌1BP才不会亏,不过该计算没有考虑到债券收益率曲线形态的一些变化,只能用作近似计算。再以20武汉车都CP001为例,该券发行于2020年4月20日,票息2.95%所以说债基还是很难管,尤其是在熊市,不管买的久期多短其实都有出现回撤的可能,唯一能不回撤的...
债券久期!
一、利用久期近似计算债券价格变动我们知道,债券价格会受到利率变动的影响。期限越长,债券价格对利率变动的敏感性就越强。利用久期,可以量化分析利率变动对债券价格的影响程度。1.计算公式非常简单的一个公式。其中,Dm为修正久期,△r为到期收益率的变化量,它等于变化后的新的收益率减去原来的收益率,反映了到期收...
久期:测度债券利率风险结构的尺子
修正久期即为△P/P=-Dmod*△r,债券价格变化的百分比恰好等于修正久期与债券到期收益率变化的乘积。因此修正久期比麦考利久期更能直接的表示利率变动对债券价格变动的影响。另外当付息是连续的时候,麦考利久期和修正久期是相等的,但现实生活中,付息通常都是离散的。
久期—测度债券测度债券利率风险的尺子
修正久期即为△P/P=-Dmod*△r,债券价格变化的百分比恰好等于修正久期与债券到期收益率变化的乘积。因此修正久期比麦考利久期更能直接的表示利率变动对债券价格变动的影响。另外当付息是连续的时候,麦考利久期和修正久期是相等的,但现实生活中,付息通常都是离散的。