...海内外学术界的视角与观点:ETF快速增长背后:流动性、alpha、风险

他们发现,被动投资者的需求弹性较低(被动投资者需求主要受指数的风险回报特征驱动,个股基本面的变化只会对他们的需求产生很小的影响),这就降低了公司的资本成本,进一步促使公司承担更多风险。这又会反过来激励主动投资者获取更精确的信息,进而提升股票的定价效率。Huang(2024)[18]进一步提出,被动投资的兴起使得市场效...

发债的定义及其在企业融资中的作用?这种融资方式有哪些优势和风险?

从信用风险来看,若企业经营不善,无法按时足额支付利息和本金,可能导致信用评级下降,增加再融资的难度和成本。从市场风险角度,债券价格受市场利率波动的影响。当市场利率上升时,债券价格下降,投资者可能面临资产减值的风险。此外,还有流动性风险。部分债券在二级市场上的交易不够活跃,投资者在需要变现时可能面临困难。

供销大集集团股份有限公司关于公司股票交易撤销其他风险警示暨停...

权益资本成本=无风险报酬率+有财务杠杆的Beta*市场风险溢价+企业特定风险调整系数有财务杠杆的Beta=(1+(1-所得税率)*企业资本结构)*无财务杠杆的Beta,其中企业资本结构及无财务杠杆的Beta选取中国可比上市公司的均值E/(D+E)=1/(1+企业资本结构)D/(D+E)=企业资本结构/(1+企业资本结构)根据存货价值的...

超长债组合管理和风险对冲

由于地方债要占用风险资产，需扣减资本成本，因此，当地方债和国债之间的价差小于资本成本时，国债将优于地方债。国开债和铁道债资本成本占用也会抵消一部分券种价差，可能导致结论发生变化。在具体实操中，由于各家银行计财（或资负）部门在考核时给定的资本成本不同，最终结论也会有所不同。表2保险自营和银行...

投资变调,陈东升称泰康万亿资产要聚焦四大赛道;警示风险,2023年12...

一是围绕监管中心工作,明确处罚惩治重点,聚焦影响金融稳定的“关键事”、造成重大金融风险的“关键人”、破坏市场秩序的“关键行为”,严肃惩处违规中介机构,严打财务造假、提供虚假证明等行为;二是保持处罚高压态势,提高违法违规成本;三是严格执行“双罚”制度,加大人员处罚力度。

...股份有限公司 关于公司股票存在终止上市的第三次 风险提示性公告

考虑天雄新材的经营业绩、资本结构、信用风险、抵质押以及担保等因素,参考全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率(LPR)为基础调整确定债权期望报酬率为4.30%(www.e993.com)2024年12月19日。7、税前加权平均资本成本股权期望回报率和债权回报率可以用加权平均的方法计算总资本加权平均回报率。权重评估对象实际股权、债权结构比例。总资本加权平均...

WACC在企业融资中的作用是什么?这种财务指标有哪些局限性?

其三,WACC难以反映个别项目的特定风险。不同的项目可能具有不同的风险特征,但WACC是基于企业整体的资本结构和风险水平计算得出的,可能无法准确反映某个特定项目的真实资本成本。下面通过一个简单的表格来对比WACC的优点和局限性:综上所述,WACC虽然是企业融资决策中的重要工具,但在使用时必须充分认识到其局限...

折现率影响国有企业并购风光电项目估值研究

而H公司内部财务评估的βU为0.1774,企业特定风险调整系数1%,权益资本成本8%,债务资本成本4.2%,折现率4.12%,同样方法得出的股权价值为18.59亿元。这反映出内外部评估结果之间存在较大差异。其中折现率测算如下表2:1、外部评估折现率计算过程(1)无风险报酬率Rf...

以ESG理念推进央企市值管理

1.6ESG帮助企业降低资本成本,高效融资有效的ESG实践能够降低资本成本,主要在于其对企业风险管理、投资者信心和市场竞争力的积极影响。良好的ESG实践有助于企业识别、评估和管理各种风险,通过减少这些风险,能够避免潜在的财务损失。具有良好ESG记录的公司可能会获得更优惠的融资条件,包括更低的借款利率和更宽松的贷款条款...

2024年基金从业资格证考试题库

11.关于期货合约和远期合约的区别,以下表述正确的是()A.期货合约和远期合约都以场外交易为主B.期货合约和远期合约都是标准化合约C.期货合约比远期合约的实物交割比例低D.期货合约和远期合约都具有较高的信用风险答案:C12.关于开放式基金份额的转换,下列说法错误的是()...