首席核心观点集(2024年12月9日-12月15日)

卢哲首席表示,核心观点:预计2025年兑现“适度宽松”,货币政策或将从3个方面发力:(1)保持流动性合理充裕,预计2025年“降准”或有2-3次合计幅度100-150bps的空间;(2)降低企业和居民综合融资成本,预计政策利率或有30-40bps调降空间,且LPR报价机制改革将提供贷款利率更大的下行幅度;(3)强化利率政策执行和传导,丰富...

【中原非银】证券行业2025年投资策略:经营环境转暖,盈利预期向上

同日,央行联合金融监管总局、证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》,首批回购增持再贷款正式发放。互换便利操作和股票回购增持再贷款作为央行针对资本市场稳定发展创设的新型货币政策工具,将切实为资本市场引入增量资金,有助于提高市场流动性,有助于引导上市券商重视市值管理,有助于市场主体改善预期、提振...

华创策略:这是再通胀的牛市,涨幅可能不止于此

再通胀牛市,从资金面理解则是从存量博弈转为增量资金入市。不同于上一轮牛市中增量资金借助主动管理公募基金扩张进入股市,形成一二线城市向三四线城市的蔓延。本轮增量资金入市更类似于“农村包围城市”的方式:借助自媒体平台个性化推荐算法快速直达三四线城市,从而形成老少覆盖的全民共振,居民部门的超额储蓄更多借助于ETF...

复盘日本化债结束后的基本面牛市|短期借鉴小泉,长期参考安倍

日本主要银行的资本金水平经历了1998和1999年两轮公共资金的注入才得以修复,贷款损失储备建立,在2002年金融再生法案下大规模不良贷款被处置。直至2003年理索纳银行获得公共资金的注入,也被视为摆脱泡沫破灭影响的标志。银行不良资产率在2005年3月为4%,较2002年3月的8.4%缩减超过一半,不良债权问题得到了显著改善。▲图...

中金2025年展望|港股:密云不雨

数量上,2024年以来民营企业筹资活动资金流入同比负增长,而央企和地方国企则维持正增长。价格上,民营企业或面临较国企更高的借贷利率,上半年全国新发放民营企业贷款利率3.90%[1],高于同期企业贷款加权平均利率(3.63%),而民营企业债券发行利率也高于国有企业。图表3:中国实际利率(2.7%)高于美国(1.6%),自然利率(0.4%...

北证50创历史新高 首只十倍股出现牛市第二段“拉锯战” 资金脉冲...

据测算,如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算,今年累计60个基点的降息,月供减少344元,累积30年月供减少12.38万元(www.e993.com)2024年12月19日。此外,23家沪深上市公司披露公告表示,公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函,将使用贷款资金用于回购或增持。涉及资金总额有望达110亿元。

...贷款增持回购、互换便利……场外资金跑步入场 牛市要来了?百亿...

重磅政策有了,资金哪里来?央行行长表示,将创设股票回购增持再贷款,用于回购增持上市公司股票,首期是3000亿,如果做得好后续可以追加。只能用于投资股票市场的互换便利首期操作规模5000亿元,未来可视情况扩大规模。对此,有私募表示,央行下场提供无限“子弹”,这个就是超级利好,A股历史没有过的。今天可能是A股市场由资金流...

超预期政策带来增量资金 A股估值迎来中长期修复机会

于央行而言,回购增持再贷款是一项创新货币工具,可以有效推动上市公司积极运用回购、股东增持等工具进行市值管理,提振市场信心,为市场注入流动性。于商业银行而言,股票增持回购再贷款为银行创造了一个新的贷款需求环境,利于银行增强上市公司的业务粘性、拓展上市公司相关业务,但对银行的客户筛选准入及贷款资金使用监督管理等方...

【宏观股指年报】扛过风雨见彩虹

彼时的美国互联网牛市提供了思路。5月16日出台“关于进一步规范和推进证券市场发展的六点意见”,拉开牛市序幕,管理层推出了“改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、扩大证券投资基金试点规模”等政策建议,首次鼓励保险资金等机构投资者入市。519日开始连续暴涨,519行情正式启动。

首批回购增持贷款落地,A股牛市真的来了吗?

需要注意的是，并不是所有的上市公司都可以获得回购增持专项贷款，申请低成本资金，需要上市公司符合《上市公司股份回购规则》第八项规定的条件，而且不属于已被实施退市风险警示的公司。针对主要股东，还需要具备债务履行能力，而且最近一年无重大违法行为等。股票回购增持专项再贷款的推出，有利于刺激上市公司回购增持的需求...