【国金固收】中资美元债还有哪些票息机会?
符合条件的租赁债发行人主要是国有行及股份行金租公司;券商债中,关注部分中小型券商相关个券投资机会;AMC债方面,AMC的5年以上债券有一定吸引力,适合负债端久期较长投资者。地产美元债:行业复苏放缓,信用下沉需谨慎。地产优化政策效果减弱,行业景气度难言明显改善,投资地产美元债应以防风险为主。我们认为地产优化政策...
投资美元债时,应该注意什么?
比如,中国企业发行美元债券是一种在境外市场筹集资金的融资方式,这类债券被称作“中资美元债”。很多投资者容易弄混“美元债”和“美债”的区别,其实,“美债”通常指的是美国国债,是由美国政府发行的债券,以国家信用为担保,发行主体只有美国政府;而“美元债”涵盖的发行主体众多,既可以是美国政府,也可以是美国企业...
...资本市场月报】境外降息交易利于固收,境内基本面支持股弱债强...
从综合民调来看,特朗普在本次大选中暂时保持领先优势,其主张的政策包括提高关税、减税和收紧移民,均呈现出一定程度的通胀色彩,这将对美联储降息构成阻碍,受益于降息的美元债、黄金可能会因此出现调整,但是对美元会构成支撑。综合来说,“特朗普交易”在大选尘埃落定之前依旧会对市场构成扰动,这一点需要留意。但也需要注...
股价闪崩跌停!天风证券澄清:对天风国际等发行美元债提供担保总额...
根据6月3日公告,天风证券的境外全资子公司天风国际因业务发展需要,由其下设境外特殊目的机构TFIOVERSEASINVESTMENTLIMITED(简称“SPV”)发行金额3亿美元、期限2年的美元债券(简称“本次债券”)。天风证券及天风国际作为担保人,于2024年5月31日与中国建设银行(亚洲)股份有限公司签署了担保协议,为SPV发行的...
恒大境外债由国内银行担保?清盘后许家印反将获益?真相完全不同
一是恒大所有的美元债都由境内银行担保,还不出来意味着银行要替恒大还债。二是绝大部分美元债是许家印及亲属购买,清盘意味着许家印家族从债务人变成了债权人,将获益。事实真是如此吗?先说网上传得最有模有样的房企美元债由国内银行担保一事。我不知道大家有没有接触过美元债(不是美国政府发行的美债),多年前...
申万宏源债券:今年以来 SBLC 城投美元债发行现状如何?
备用信用证模式(StandbyLetterofCredit,SBLC)是指银行金融机构的境内银行或境外分行作为信托代理人对境外有业务子公司或SPV发行的美元债的未来偿付出具备用信用证进行担保(www.e993.com)2024年9月2日。该发行结构下发行人可享受开证行信用评级,大幅降低发行利率,但会占用发行人的银行授信额度,且开具备用信用证也需要成本。因此,此发行结构适用...
资本市场|发行规模仍处低位,二级市场涨跌互现——中资美元债2023...
受监管部门进一步规范企业中长期境外债券发行条件、严压地方政府隐性债务增长等因素影响,城投债发行规模大幅下降至126亿美元,同比下降64%;金融板块新发行规模上升至459亿美元,同比增长40%。2023年中资美元债融资成本受美联储加息影响,继续高位上行,全市场息票中位数从1月的5.14%上升至12月的6%。受国内多项...
揭秘恒大美元债:并非银行内保外贷,美日养老基金是债权人
2、由银行进行担保的债券,理论上风险很低,利率不可能那么高。3、如果境内银行提供了担保,境外债权人直接向境内银行追索,也就不存在境外债务重组的问题了。恒大发行的美元债实际上是一种垃圾债券,也叫高息债券,这种债券起源于美国。在美国,债券通常分为政府债券、“投资级”公司债券和“非投资级”的“垃圾债券...
恒大的美元债有担保?美国讨债了?清盘后需要优先还吗?
先不说法院受理不受理,万一等官司打到法院时,发现这个项目早就卖给别人了,或者抵押给别人了,那我这1亿美元不就打水漂了?所以恒大手里有房子,海外银行有美元,但是恒大想贷到美元却没啥可能,这时候就需要有人来做一个桥梁,把两方链接起来。这个桥梁是谁呢?就是国内的银行。
城投美元债市场变化及当前投资价值分析
不过,当前城投美元债发行或一定程度受限。据财新于2024年初报道,监管层已开始限制高成本的借新还旧,部分城投境外债无法完成备案,难以进入下一步发行程序,且一些银行也不再为城投境外发债开具有担保效力的备用信用证。城投美元债发行方式有什么?包括直接发行和间接发行,其中间接发行包括担保发行、备用信用证发行、维好...