余永定:财政稳定问题研究的一个理论框架

因而中国已经没有执行扩张性财政政策的空间,采取扩张性财政政策将进一步提高中国的国债/GDP比,以至酿成财政危机。主张采取扩张性财政政策的学者则强调,当期的国债/GDP比仅仅是初始条件,如果扩张性财政政策能够提高经济增长速度,且能够使利息率维持在较低水平,从而使财政赤字率稳定在较低水平,作为一个动态过程,国债/GDP...

2024年宏观经济及大类资产配置展望

2023年8月以来稳地产政策力度持续加大,“三大工程”和“三个不低于”也为房地产投融资提供新增空间,随着政策调整,房地产市场出现边际改善的迹象,比如12月30大中城市商品房成交面积的周度平均值为297.2万平米,较前值边际改善。但房屋施工面积及新开工面积仍处于低位,1-12月房屋新开工面积累计同比为-20.4%,施工面积累...

展望2024:逆流而上|韩国|乘数|负债表|同比增速|国内生产总值_网易...

这一目标完成难度仍然不小,对明年的宏观政策是一大考验,可能除了3.5%以上的赤字率外,货币政策也应该给予支持。政策展望:中国需要更新宏观调控范式,发钱、搞好资本市场是抓手。一是现在MMT的性价比正在增加。过去中国一直不实践MMT的原因在于对恶性通胀和财政效率的担忧,但根据测算,如今中国的财政乘数已经出现了较大幅...

中金2024年展望 | 钢铁:聚焦被低估的钢铁制造业核心资产

复苏缓慢,我们认为主要原因有两点,一是流动性传导至需求仍需时间,基础货币投放未形成乘数;二是新增人民币贷款结构仍不理想,其中中长期居民贷款的复苏尤为乏力,进一步导致流动性传导至实体需求偏缓,而钢铁作为投资端开工端的品种,需求的改善滞后于实体间资金需求的改善。

我国财政乘数理论值为2.67

目前我国对债务观点有一定分歧,对财政政策在未来经济中所起作用观点不同,财政乘数可以一定程度上量化财政政策的作用。在财政乘数的讨论中,国内外学者对中国财政政策乘数的测算结果也不同,部分学者认为财政乘数在1-2之间,也有学者认为财政乘数小于1。而IS-LM模型推导得到的不含挤出效应的财政乘数公式为1/(1-MPC),...

邢丽、陈龙:积极财政政策:中国实践的新逻辑

但目前状况已与政策实施之初发生了很大变化,既要防止政策使用不当产生的风险和治理成本问题,更要防范措施不到位、调控不力,错失发展的大好时机(www.e993.com)2024年11月25日。财政政策能否发挥更为积极的作用,在很大程度上决定了“十四五”规划以及2035年远景目标能否实现。虽然西方的“凯恩斯传统”和“非凯恩斯传统”对政府和财政政策作用持截然不...

平安首经团队2023年中国经济展望:2023年更需倚仗内循环,实现5%...

1、财政政策2022年财政面临较大的少收压力。受疫情持续多点散发、土地和房地产市场降温、退税规模超预期等不利因素的影响,2022年前10个月公共财政+政府性基金两本账的收入完成全年预算进度仅为73.1%,较前7年的同期均值低12.3个百分点。假定公共财政(考虑留抵退税因素后)、政府性基金2022年前10个月的实际收入完成...

2017年度港股策略:加息背景下的脱虚向实

而以上理论探讨的一个重要启示是:风险偏好的上升,更多反应为折现率的下降;而相对折现率的变化,未来现金流才是权益资产的估值核心。价格乘数(如PE)所代表的估值水平,对股价波动风险仍有很好参照意义,尤其是在未来现金流可能低于预期的情况下。因此,虽然欧美股市短期内受益于风险偏好的上升,但中长期内,仍然必须要通过业...

2023年中国经济展望:中江举帆

1、财政政策2022年财政面临较大的少收压力。受疫情持续多点散发、土地和房地产市场降温、退税规模超预期等不利因素的影响,2022年前10个月公共财政+政府性基金两本账的收入完成全年预算进度仅为73.1%,较前7年的同期均值低12.3个百分点。假定公共财政(考虑留抵退税因素后)、政府性基金2022年前10个月的实际收入完成...

2018年自考经济学考前必做试题及答案(2)

2、所得税降低使乘数增加,从而使IS曲线向左上方移动。在LM曲线不变的情况下,均衡产出增加,均衡利息率提高。四、1、(1)IS曲线是描述物品市场均衡,即I=S时,国民收入与利息率存在着反方向变动关系的曲线,LM曲线是描述货币市场达到均衡,即L=M时,国民收入与利息率存在着同方向变动关系的曲线。(2)两个市场同时均...