【招银研究|宏观深度】日元倒流“海啸”会卷浪重来吗?
投资者在获取日元融资后,既可以投资于日本本土资产,例如日股,也可以投资于海外资产,特别是美元资产。图2:日元是全球金融市场中主导的低息货币资料来源:Macrobond,招商银行研究院从理论上看,经典的无抛补利率平价理论(UIP,UncoveredInterestRateParity)认为,在资本自由流动和风险中性前提下,投资者的套利行为将使...
日本银行业资产负债表的变迁
在低利率环境下,日本商业银行拉长资产久期,以获得更高的利息收入,2012年后,日本银行业债券投资中10年以上债券占比从2012年的13%上升至2020年的40%。低利率如何稳汇率?尽管1990年后日本进入低利率时代,但汇率并未出现单边大幅贬值,主要由于出口和海外投资收益支撑经常账户顺差,对冲了资本账户逆差。海外投资收益的来源...
日本政府为何才淘汰软盘?诞生53年只有1.44MB 质量可靠难破解 日本...
2022年5月,日本政府错误将本该发放给463个市民的抗疫基金,全数转账给一名男性的账户。当地政府仍然使用软盘与银行传送数据,再次震惊日本民众。日本民众发现,日本政府科技落后30年,政府跟银行之间的资料往来,靠的竟是容量只有1.4MB的3.5英寸软盘,更揭发除了政府部门外,不少银行、企业还会使用各种古董级办公室设备,而且...
前所未见!负利率账户里激增数万亿日元 日本银行都在赌一件事
日本商业银行在日本央行通常会开设两个帐户,一个是存款帐户(和一般储户在商业银行开设的存款帐户一样),该帐户里的存款利息仍然是正值;另一个帐户是用来划帐的常备经常帐户,通常是用来支付支票等金融票据结算用的,日本的商业银行一般会将减持国债和金融债券获得的资金存入经常帐户里。而日本央行自2016年开始实施的负...
标志性事件!十年“存款零利率”后,日本银行业开始加息了
日本政府“化储蓄为投资”的呼吁似乎没有什么效果。这也如实反映了普通百姓追求保本的安全意识。尽管近30年来薪资没有上涨,但多年来的通货紧缩,令大部分日本人倾向于将一半以上的资产放在没有任何收益的银行账户里。毕竟,通缩不会导致购买力下降,大部分日本人都只追求保本。
央行货币政策承担了太多——读日本央行行长白川方明《动荡时代》
七、日本怎么走出泡沫破灭后的金融危机八、能靠扩张性货币政策解决通货紧缩吗九、低利率下的银行经营十、白川评价国外同行十一、货币政策的探索没有止境正文央行行长是需要把经济金融理论和政策实践紧密结合的人,因为“中央银行是维持整个经济稳定运行的组织,更容易从宏观经济和金融体系整体层面思考问题”(本文除...
关于组建住房银行收储的必要性
3.2日本住房银行:危机前财政依赖型模式,危机后改建为美国市场化模式二战后日本政府成立住宅金融公库(GHLC),GHLC依赖政府财政投融资体制,支持住房重建融资;随房地产泡沫破裂,GHLC经营恶化,逐渐向美国两房模式转变。1950年,为加快二战后经济复苏和社会重建,日本政府成立住宅金融公库,为房企、居民提供中长期低息贷款。住宅...
十几年来头一次,日本银行业开始加息了!
对于日本消费者来说,这几乎是一种被遗忘的感觉:他们在银行的存款竟然能获得回报了。在将存款利率保持在几乎为零的水平多年后,日本的主要银行已经开始提高利率。三菱日联金融集团、三井住友(12.98,0.09,0.70%)金融集团和瑞穗金融(4.27,0.08,1.91%)集团最近几周都将其10年期存款利率从0.002%提高到0.2%,上调幅度虽...
十年“存款零利率”后,日本银行业开始加息了
日本政府“化储蓄为投资”的呼吁似乎没有什么效果。这也如实反映了普通百姓追求保本的安全意识。尽管近30年来薪资没有上涨,但多年来的通货紧缩,令大部分日本人倾向于将一半以上的资产放在没有任何收益的银行账户里。毕竟,通缩不会导致购买力下降,大部分日本人都只追求保本。
经济学家任泽平:化解房地产困境,组建住房银行时机已至
发达国家有严格的预售资金监管机制,预售资金放在专门监管账户专款专用,防止开发商挪用。如果开发商烂尾,购房者预缴房款原路退回、不承担烂尾风险,烂尾楼处置由市场化机制解决。中国烂尾楼多由开发商资金断裂引起,烂尾后购房者面临资金难退、无房可住困境。因此,建立中国版住房银行,设立专项资金处置烂尾楼,有助于保交楼...