A股新纪元:八个已经失效的投资历史经验及意义

招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是:中国经济三年半的信用周期运行规律;中国房产回报率一直会很高;经济增速高,股市表现好;美元指数、美债收益率和A股的反向关系;流动性改善,无风险下行或者货币政策宽松利好A股;黄金价格走势和实际利率负相关;利率下行利好成长/科技;费城半导体涨则A股半导体强。百年未有之变局明显...

共潮生 · 2022香帅年度财富展望(回顾版)_腾讯新闻

所以,利率越低,资产估值就越高。除了高估值以外,超低利率还会加大资产价格的波动。这个原理很好理解,分母越小,分母上任何微小的变化都会导致分数值的剧烈波动。2008年后,全球经济一直缺乏增长动力,常年徘徊在3%左右的水平。所以,市场上高增长的项目非常匮缺。各国为了刺激经济,纷纷下调利率,实行量化宽松,大量资金...

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所以,利率越低,资产估值就越高。除了高估值以外,超低利率还会加大资产价格的波动。这个原理很好理解,分母越小,分母上任何微小的变化都会导致分数值的剧烈波动。2008年后,全球经济一直缺乏增长动力,常年徘徊在3%左右的水平。所以,市场上高增长的项目非常匮缺。各国为了刺激经济,纷纷下调利率,实行量化宽松,大量资金...

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而且,基建由政府主导,基建融资将受到赤字率、政府杠杆率等指标的约束,账面上看虽然还有不小的空间可以利用,但在实际的债务压力面前,靠基建拉经济长期难以为继,但是在其惯性的影响下,短期依然可对经济形成一定支撑。再就是今年随着海外衰退预期的增强,作为去年经济增长核心支撑的出口,景气度将大幅下滑。因此,根据上述...

霍华德·马克斯最新备忘录:投资者或迎史上最低回报时期,我倾向于...

其次,较低的利率会增加未来现金流的贴现现值。从最理论的意义上说,资产的当前价值就是它在未来产生的现金流的现值折现。我们贴现未来现金流,是因为未来收到的一美元在今天不值一美元:今天投资的钱在未来会带来更多回报。如果你要求7%的回报率,那么你现在需要支付0.51美元来换取10年后得到的1美元。

票据贴现率越高越好吗?

贴现率为正值,说明未来一块钱不论是损失还是收益,没有现在的一块钱重要,而且时间隔得越长,未来的价值越低(www.e993.com)2024年11月18日。举例说,今天投资100万元的项目,将来如能收回200万,也不能证明此项投资一定有效。因为如果这回收的200万要等50年之后,今天衡量的价值就远低于100万。这是由于如果利率是3%,100万元存银行,50年内得到的...

岛链化大时代,在不确定中寻找确定性

公司估值=当期现金流/(贴现率-增长率)。根据戈登模型,估值=10亿/(10%-5%)=200亿。现在利率下降到7%。增长率不变,这个企业的估值变成了,10亿/(7%-5%)=500亿。所以,利率越低,资产估值就越高。除了高估值以外,超低利率还会加大资产价格的波动。这个原理很好理解,分母越小,分母上任何微小的变化都会导致...

重磅!黄卫伟万字解读:华为为什么牛?

还有贴现率。贴现率的标准是市场贴现率,同时还要乘以企业的β系数,才能反映企业的波动率和风险。这个风险应该保持在市场水平,甚至要低于它。这样,企业的贴现率才能得到保证。否则,虽然有很好的增长预期,但是风险很高,很不稳定,就会导致贴现率增大,从而使价值降低。

越南经济研究与展望:饱经战乱后的年轻与活力

饱经战乱后,作为一个年轻充满活力的社会主义国家,越南在革新开放后经济迅速增长,外资和外向型经济对增长有重要贡献,要素禀赋的比较优势、人口结构、较低城镇化率等国情显示越南仍有较大增长空间。核心观点饱经战乱后,作为一个年轻充满活力的社会主义国家,越南在革新开放后经济迅速增长,外资和外向型经济对增长有重要贡献...

统计知识100问_固原市人民政府

产销率越大,说明产品在生产领域和流通领域中存留的时间越少;资金周转越快。计算公式为:产品销售率(%)=工业销售产值/工业总产值(现价)×100%7.什么是固定资产投资?固定资产投资额是以货币形式表现的在一定时期内建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。它是反映固定资产投资规模、速度、比例关系...