信用债在投资组合中有什么作用?这种债券有哪些潜在风险?
对于风险偏好适中、追求稳健收益的投资者来说,信用债是一种较为理想的选择。信用债潜在的风险然而,信用债并非毫无风险。信用风险是其中的关键因素。发行信用债的企业可能由于经营不善、财务状况恶化等原因,无法按时足额支付本息,导致投资者遭受损失。利率风险也不可忽视。市场利率的变动会影响信用债的价格。当市场利...
信用债利差走阔或还有“下半场”,四大风险点仍需关注
超长信用债方面,9月信用债市场仍面临交易盘负债端赎回压力尚存等多个潜在风险点,信用利差的调整压力尚存,利差走阔或还有“下半场”;特别是在基金、理财等交易盘今年以来对超长信用债参与力度的增强、投资者结构的不稳定性在加剧的背景下,对交易盘来说短期博弈超长信用债超额价值的性价比不高,对配置盘来说也可...
利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
信用债1是以企业信用为基础发行的债券,其价格主要受到无风险利率和信用利差的影响。因此,投资者在进行信用债投资时,需密切关注无风险利率变动对债券价格的影响,做好利率风险管理。目前,国内的利率风险管理工具主要包括国债期货、利率互换、利率期权等,其中国债期货由于具有市场流动性好、合约杠杆属性强、占用资金少、...
信用利差、信用风险和信用调整——当下信用债的症结和后续
至少信用债本身的症结决定了,市场有其隐匿的风险并未被定价。此番即使稳住;1、但是接近国庆后到年底前,波动仍可能再次发酵,核心是落袋为安+换券等信用调整的因素仍在发酵,后续的调整可能结合年底收益核算,会比此轮更大。2、在2025年4月30日即之后,市场的分歧会可能会进一步放大,核心是包括此前的信用风险的...
信用债过山车,风险偏好下降
风险提示:货币政策出现超预期调整。流动性出现超预期变化。信用风险超预期。8月12-16日,信用债与利率债同步调整,经历了12日收益率快速上行、13-16日震荡下行的过程,除了3Y和7Y,信用利差普遍走扩。其中,城投债AA(2)及以上1Y收益率上行5bp,AA-1Y收益率上行7bp,信用利差走扩2-4bp;5Y收益率上行3-5bp,利差...
债券市场违约风险仍在可控范围 创新品种信用债发行规模大幅增长
今年前4月,信用债融资呈回暖态势,共计发行5.44万亿元,实现净融资流入近5500亿元,同比小幅增加(www.e993.com)2024年11月22日。各行业、区域融资状况普遍改善,超7成实现净流入;不过融资分化态势加剧,民企融资净流入不足30亿元;城投债则受监管约束影响融资承压,净融资规模为520亿元,同比下降90%。
多因素利好信用债表现 潜在调整风险仍需警惕
不仅如此,“各机构还需防御潜在的流动性风险。”在刘郁看来,“2024年1月,信用债市场已经呈现出了‘牛市尾部阶段’的特征,一是信用利差、评级利差和期限利差均处于历史较低水平,利差保护较薄,抵御市场波动的能力减弱。二是信用债收益率大多处于3%以下低位,挖掘票息的性价比相对较低。就静态票息来看,截至2024年1月...
债务风险化解专辑丨利用国债期货对冲信用债利率风险的有效性研究
信用债1是以企业信用为基础发行的债券,其价格主要受到无风险利率和信用利差的影响。因此,投资者在进行信用债投资时,需密切关注无风险利率变动对债券价格的影响,做好利率风险管理。目前,国内的利率风险管理工具主要包括国债期货、利率互换、利率期权等,其中国债期货由于具有市场流动性好、合约杠杆属性强、占用资金少、交...
债券指数基金优势与风险面面观
一般来说,无论是利率债指数还是信用债指数,它们的成份券基本都有比较强的代表性,指数久期也相对固定。因此,债券指数基金的风格比较鲜明,工具化属性明显。我们在熟悉了它的命名规则后,一眼就能看出它投的是什么债券,久期是多久,风险大概有多高(债券久期越长,价格波动越大,反之亦然)。
超长信用债最新情况如何?
信用风险角度,发行超长信用债主体通常拥有较高的主体评级,2024年前23周新发债券AAA主体占比已然达到了98.58%。从流动性的角度来看,产业债略优于城投债,尤其是2023年11月以来,超长产业债换手率有较大幅度的提升。综合考虑,超长债有一定的投资价值,但综合风险来考虑,长久期持有过程中,“城投信仰”下的超长期城投债...