大逆转!城投债缘何被抢购

海通资管公众号10月14日发文分析称,在化债背景下国债与地方债供给增加,城投债供给收缩。城投债供需结构进一步改善,叠加近期赎回压力下城投利差走扩,预计城投债将迎来利差修复。在此前一揽子化债政策推动下,城投债供应已经明显减少,Wind数据显示,今年前三季度城投债共发行3.07万亿元,同比减少20%,今年前9个月有6个月...

“150号文”后首批4家宣布退出地方融资平台,累计有334家发债人...

目前城投债被视为有地方政府信用背书、违约风险很小的债券品种,在债券市场定价已经接近于“利率债”,在“资产荒”行情演绎下,不同地区、不同资质的城投债发行利差差距缩小,大部分城投债发行利率在2%～4%之间。但若未来城投公司逐步退出地方融资平台,转型为市场化经营主体,不再有地方政府信用背书,则城投公司的债券定价...

【西部固收】信用周报:信用债修复进程如何?

城投债方面,以中高等级配置为主,久期控制在3年以内,发达区域市级及以上平台评级可结合区域和平台基本面放宽至AA(2)级;产业债方面,仍以优质央国企的配置机会为主,久期不宜太长,关注景气度较为稳健的行业,如煤炭、电力、有色等;银行二永债方面,震荡行情中仓位不宜过高,以国股行品种为主要参与对象,在跨季之前交...

天风固收:城投平台从“退平台”到“退名单”是大势所趋,但过程...

重庆城投平台近期在公告中提到“加快推动融资平台公司退出平台名单及市场化转型”,我们认为这里的名单大概率是“一揽子化债政策”名单,但公告只提到中央要求“退出平台名单”,却没有明确当地的城投平台是否完成“退名单”。因而,重庆的公告更多指向当地城投平台的业务方向改变,距离“退名单”或仍有距离。换言之,“一揽...

中诚信国际:城投债发行缩量信用利差全面收窄,关注统借统还、重点...

二级市场:交易规模环同比均降,青贵信用利差收窄幅度较大。城投债现券交易规模9976.11亿元,环比下降40.31%,同比下降45.77%。各期限等级信用利差全面收窄;各省信用利差均收窄、青贵压缩幅度最大。信用分析:2月两家主体评级调整,贵州城投企业级别下调;141家城投主体的211只债券发生394次异常交易,主体、异常交易次数、规模...

舆情|城投债政策

(3)境外债:不允许新增1Y以内的境外债,境外债可以用境内债来做借新还旧(www.e993.com)2024年11月10日。(4)城投退平台之后,地方政府对该主体要做至少1年的风险监测,可以理解为过渡期。

中资美元债的发行、认购暨境内资金对城投美元债投资路径

三、中资美元债常见投资主体及交易四、境内投资人参与中资美元债(城投境外债)投资在境内城投债几乎“一券难求”的情况下,境内越来越多的追求高收益的投资机构瞄准了境外城投美元债市场的投资机会。境外发行城投美元债的主体,不乏大量境内化债压力较大区域或弱资质的城投平台;产品期限不少以364天为主;资金用途常见...

中诚信国际:2024年专项债提前批额度已下达,城投债发行额上升净...

城投债:本周,城投债交易规模为4035.40亿元,较前值增加1264.39亿元;城投债各期限到期收益率普遍上行,平均上行幅度为58.64BP。信用利差方面,1年期、3年期、5年期AA+城投债利差收窄2.17BP、3.43BP、6.02BP。城投债异常交易:本周共有76家城投主体的95只债券发生129次异常交易,主体数量、债券数量、异常交易次数有所上...

...沪深交易所重磅发布/河南拟发行221亿元再融资地方债/河南首单...

一方面,3月是全年发行高峰,供给压力及跨季资金面、情绪面推动票面利率回升;另一方面,本月城投债发行期限拉长,3年以上占比曾超出70%,5年以上占比从1月的33%升至本月的43%;区县及园区级平台发债比例过半也是导致票面利率提高的重要因素,3月份城投债供给端迎来下沉及拉久期双轮驱动。

严监管下城投债受热捧,刚兑信仰仍难打破|财税益侃

无论是从市场规律还是政策目标来看,中长期城投刚兑势必会被打破,一些失去偿债能力的城投公司会依法实施破产重整或清算。为了防范地方政府债务风险,遏制隐性债务增长,隐性债务主体的地方政府(城市)融资平台公司公开发行的企业债等(下称“城投债”)受到严格监管,净融资收缩。