金职知识|中国私募股权基金成功案例分析——摩根士丹利VS永乐电器...

根据永乐电器与摩根士丹利对赌协议的规定,我们可以分析一下这份对赌协议,其实就是,以永乐未来年份(2007年)的净利润P为衡量指标,从高到低设置了3个临界点(A≥B≥C),若P≥A,则大摩赌输“对赌协议”,要割让给永乐管理层一定数量股份;若B≤P≤A,则无所谓输赢,对赌协议没有实质性意义;若P≤B,则大摩赌赢“...

常见的《对赌协议》是在赌什么?(附18个常见陷阱解析)

对赌协议双方中,公司与公司大股东一方处于相对弱势的地位,只能签订「不平等条约」,业绩补偿承诺和上市时间约定是协议中的重要条款,而对赌协议,这是PE、VC投资的潜规则。当年,蒙牛VS摩根士丹利,蒙牛胜出,其高管最终获得价值高达数十亿元股票。反之,也有中国永乐与摩根士丹利、鼎晖投资对赌,永乐最终输掉控制权,被...

对赌协议常见的6种类型和18个条款

对赌协议双方中,公司与公司大股东一方处于相对弱势的地位,只能签订「不平等条约」,业绩补偿承诺和上市时间约定是协议中的重要条款,而对赌协议,这是PE、VC投资的潜规则。当年,蒙牛VS摩根士丹利,蒙牛胜出,其高管最终获得价值高达数十亿元股票。反之,也有中国永乐与摩根士丹利、鼎晖投资对赌,永乐最终输掉控制权,...

海普润“爱赌”,协议还特另类!摩根士丹利管理的公司拥有21.94%股份

对赌协议可能是一场冒险,而在“出生”前便身负对赌协议的盐城海普润科技股份有限公司(下称“海普润”)已经冒险了5年,而其部分对赌协议颇为吸引眼球。另外,摩根士丹利管理的公司持有海普润21.94%的股份,也参与了和实控人的对赌。2021年3月4日,海普润将上交所主板IPO上会,届时这一系列赌局的走向将会揭晓,海普...

沪江身陷对赌协议:三大约定,条条都是“催命符”

有的公司为了完成对赌业绩,为业绩注水,甚至进行业绩造假,涉嫌犯罪,譬如2018年,就有近50家上市公司的收购对象涉嫌业绩注水。究其原因为预定的业绩标准过高,难已完成。不过,也有完成苛刻对赌协议的,从而实现双赢,蒙牛就是典型的案例。为了扩大企业规模,蒙牛2001年与摩根士丹利等金融机构接触,两年之后达成3523万美元的...

两大典型案例,透视对赌协议的效力及履行

2002年蒙牛同摩根士丹利、鼎辉和英联三家投资机构签订了大陆第一例对赌协议,以此缓解蒙牛融资困难的窘境(www.e993.com)2024年11月24日。对赌协议签订后,因蒙牛发展远超预期,投融资双方实现了双赢。这一成功案例大大刺激了民营企业甚至一些国有企业开始尝试这一“舶来品”投资工具。(二)对赌的形式...

资本市场的魔鬼:对赌协议

逝去的资本江湖,游戏规则从来没有公平可言。业绩对赌往往意味着公司眼下无法到达的目标,而将被迫必须到达。2005年,为了在竞争激烈的家电连锁市场中跑马圈地,未上市的永乐电器获得摩根士丹利及鼎晖的5000万美元联合投资,前提是签下了“对赌协议”:若永乐电器2007年净利润低于6.75亿元,创始人陈晓需向资本方出让股权。

对赌协议:你居然要和庄家比大小

2022年4月1日，摩根士丹利执行董事AprilFan加入任CFO，通常这一举动的信号都是我要IPO。略懂财务的人都知道上市对于企业来说是有一定资产要求的，如果你是生产你要有产业资产，如果你是销售你要有线下门店，对于仅靠一个销售卖线上的品牌上市之路举步维艰。为了上市，如果他们之间真的存在「对赌协议」，那约定的...

万达商管IPO或再生变数,对赌协议年底到期,或要还超400亿?

只不过，7个月以后，6大部委联合发布了《关于规范房地产市场外资准入和管理的意见》，严格限制房地产市场外资准入制度，已经被通过的万达REITs被迫搁浅，预计的10亿美元融资化为泡影。之后，王健林计划到香港红筹上市，已经找了JP摩根、摩根士丹利等投行，但最终错过了机会。最终，没融到资的万达，与麦格理银行达成协...

从《芳华》读懂:都听说明星的对赌协议,到底他们在“赌”什么

蒙牛乳业曾签订过国内早期知名的对赌协议:2003年,摩根士丹利等投资者与蒙牛签署了基于业绩增长的对赌协议。双方约定,从2003到2006年,蒙牛乳业的复合年增长率不低于50%。若达不到,公司管理层将输给摩根士丹利约6000到7000万股的上市公司股份;如果业绩增长达到目标,摩根士丹利等机构就要拿出自己的相应股份奖励给蒙牛管...