【银河固收】上行斜率走缓,把握政策主线—10月可转债复盘兼11月展望

2019年,中美贸易摩擦对股市的影响弱化,年初的上涨逻辑大体为宽信用与强政策(金融供给侧改革)预期下的估值修复,彼时A股市盈率2017年以来的分位数水平从0.3%上升至一季末的18.4%。而今年9月下旬以来,随着一揽子支持政策的推出,权益市场预期转向,股指快速反弹,但估值修复速度远快于上一轮,截至10月31日,万得全A市盈率...

美联储发布新指标,显示准备金水平充裕,表明QT可继续推进

纽约联储的银行业研究主管GaraAfonso等人表示:由于系统内准备金充裕,从2014年晚些时候到2017年底,RDE的平均水平始终接近零。随着美联储在2018年和2019年缩减其资产负债表,联邦基金利率对准备金的敏感性增加,导致需求曲线的斜率变为负值,这最终导致资金市场出现功能失调。(华尔街见闻注:这一情况至今仍被华尔街策略师...

国泰君安研究:近期汇率与黄金波动的背后

一方面,从近三次美元升值的汇率表现来看,人民币的韧性正逐渐增强,不仅表现在人民币对美元指数的敏感性(斜率)下降,而且汇率弹性(截距)也在提升。另一方面,从已出台的增量政策取向来看,宽信用意图较为明显,9月社融数据显示私人部门“缩表”速度已经明显放缓,资产负债表修复进程加快,此后的关键在于增量政策是否能够撬动企...

【中国银河宏观】未雨绸缪:从细分行业表现回顾美国加征关税的影响

展望二:我国对美出口结构调整,静态测算下,综合下跌斜率和综合恢复斜率均有下降,显示我国对美出口抵抗力上升,恢复力下滑;进一步从商品依赖度来看,各类商品依赖度普遍下滑,加征新一轮关税覆盖率或有提高,出口恢复能力或进一步弱化,我国应该加快推进高水平对外开放,维护多元稳定的国际经贸关系和格局,促进我国出口增速平稳增长...

5000亿政策落地,港股红利异军突起!“月月评估分红”的港股通红利...

3、稳定可预期的高水平分红:全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF,一年可最多分红12次,同指数ETF产品规模最大。4、行业平衡、成份股聚焦:行业分布均衡,成份股30只,聚焦优质高股息龙头。“低利率”和“资产荒”下,不妨关注“月月评估分红”的港股通红利30ETF(513820),股息收益相对确定,安全边际更充分!更有...

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④注意讨论等比数列中的0和1;⑤注意验证概率分布列中的各项之和是否等于1;⑥解析几何中有关直线问题,要注意对直线斜率存在性的讨论;⑦二次方程和二次不等式问题,要注意讨论二次项系数是否为0;⑧求数列的通项公式,注意检验当n=1时的情况是否成立(www.e993.com)2024年11月20日。

对利率曲线预期管理的几点思考

(3)保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定:站在中期视角,保持汇率在均衡水平上合理波动是长久期工作,过低的长债收益率对汇率贬值也会形成一定压力。2、从时间点来看,6月之后央行对长债管理的点位管理诉求弱化,对保持向上收益率曲线的诉求抬升,本质上或反映着政策对于“长债下行斜率,而非下行终点”的关注权重更高。

A股牛市何时来,谁才是牛市旗手?

美国的通胀水平也跟着水涨船高。按照正常的金融规则,央行的利率也要跟着上涨,这就是上个世纪70年底美国国债利率高涨的原因。归根结底,当时那波大通胀的原因就是原油等大宗商品被人为压低价格之后的一次正常的回归,对美国来说,就需要几年高通胀来进行传导,毕竟通胀是一个同比概念。等到全社会适应了正常的油价和大宗...

澳洲股市突破8000点大关 上行趋势完好 特朗普遇袭后胜选概率升至...

代际收入流动性指父母的收入水平对子女的收入水平的影响,按照父母的收入水平与子女的收入水平之间的斜率计算。斜率越低,表示收入流动性越高,意味着子女的收入对父母收入的依赖程度越低。反之,斜率越高,表示收入流动性越低,即父母的收入水平对子女的收入水平的影响越大。

方正芦哲:三重视角下的人口负增长,负增长后人口城镇化是供给端和...

我们通过HP滤波法对2005年以来制造业投资的当月同比增速进行了拆解,将制造业投资增速拆解为了趋势部分和周期部分:从趋势部分来看,我国制造业投资长期来看整体处于回落的趋势,而在疫情以来制造业投资出现了一定程度上的边际回暖,虽然趋势修复的斜率较低但截止目前仍保持着一定修复韧性;而从周期部分来看,我国制造业投资的...