圆桌对话|股指期货市场回温,投资者“入局”需注意哪些要点?

在无套利的市场假设下,这两种方法的成本必须相等,以避免套利机会。若相等,那么期货价格应等于购买股票的利率成本减去红利。这一定价原理可用于风险管理和期限套利。但在现实中,由于市场流动性、信息不对称、投资者结构、非同步交易及交易限制等因素,无套利假设并不总是成立。因而实际市场价格与理论价格可能出现偏差。在...

【申万宏源策略】高质量多层次市场的未来,行为金融视角下ETF的...

行为金融学有两大基础,有限套利理论和投资者心态分析。有限套利理论方面,传统金融学视角上,资产价格之间是通过套利实现动态均衡的,但是由于市场间存在套利的限制,有些是交易的成本过高,有些则是存在难以察觉的基本面风险,有些则是由于交易规则制定所导致的市场摩擦,如财报披露时间,期货交割时间等;有限套利解释了套利对...

期货价值了解的方法有哪些?其准确性如何?

套利定价理论(APT)是一种多因素模型,它假设资产价格由多个系统性风险因素决定。APT通过识别和量化这些风险因素,来评估期货的价值。这种方法的优点是能够捕捉到市场的多维度风险,但其复杂性较高,需要大量的数据和计算资源。为了更直观地比较这些方法,以下是一个简化的表格:综上所述,每种期货价值评估方法都有其独特...

A股为何总是暴涨暴跌?如何慢牛长牛?

有价值的公司因为制度原因无法在境内上市,已上市的公司则通常处于企业生命周期的巅峰,未来发展空间受限,导致价值投资的理念长期难以在A股深入人心或实施。反观美股市场,由于注册制不对发行企业的盈利能力做出明确限制,且监管机制较为健全,因此美股市场吸引了来自全球各地的优秀公司,美股投资者进而得以分享全球成长型公司的红利...

【建投专题·国债期货策略】基差的实用分析模式

市场细分理论指出不同的人对不同债券期限有不同的偏好。然而,市场分割理论假设投资者和借款人都不愿意从一个债券期限的市场转移到另一个债券期限的市场以利用预期和远期利率之间的差异所带来的套利机会。换句话说,收益率曲线的形状完全由每个到期期限的证券内部的供求关系而决定。因此,一个倾斜向上的收益率曲线意味着...

终于有人能把期权定价模型讲清楚了

同时,投资者的效用函数是线性的,即期望的效用=效用的期望(www.e993.com)2024年11月28日。同时,在这个状态下,其实是不存在套利机会的。事实上,我们都知道在真实环境里面,市场存在大量的套利机会。风险中性假设里面,我们认为资产的价格永远是合理的,也就是不会过于低估,或者过于高估。

如何理解金融衍生品定价的基本原理

最后,边界条件和约束条件也对衍生品定价有重要影响。这些条件可能包括合约的到期日、执行价格、市场流动性等因素。它们限制了衍生品价格的范围,并提供了定价模型的边界条件。理解这些基本原理不仅有助于投资者和交易员在金融市场中做出更明智的决策,也为开发和应用复杂的金融模型提供了理论基础。通过掌握这些原理,可以更...

详细揭秘!期权现代定价模型

无套利定价原理(Arbitrage-FreePricingPrinciple)是金融市场中一个核心的概念,它强调在一个有效市场中,不存在无风险的套利机会。无套利条件下的期权定价在无套利条件下,期权定价的基本思想是通过构建一个与期权具有相同支付结构的对冲组合,使得该组合的价格等于期权的价格。如果市场存在无套利机会,那么投资者可以通过...

「AI创作」管理学基础之投资理论介绍

投资分析与决策：投资理论提供了多种分析工具和方法，帮助投资者进行投资决策。这些工具包括基本面分析和技术分析，以及对企业财务报表的解读和对市场趋势的预测等。现代投资学理论还包括资产组合理论、资本资产定价理论、套利定价理论等，这些理论为投资者提供了更科学的决策依据。投资风险管理：投资总是伴随着风险，因此...

浅析交割选择权对大宗商品价格的影响

若规定合约A卖方在交割时只能交割单一等级i的商品,合约B可以交割n个等级的商品,用FA、FB表示合约A和B的期货价格。按照上文理论分析,则必然有FA≥FB,当且仅当两份合约交割商品品质相同时等号成立,推导过程如下所示:假设在无套利环境的前提下,投资者在t时刻采取买入期货合约A同时卖出期货合约B的操作。考虑到投资...