美联储是如何印钞的?大量印钞将导致资产泡沫化、通货膨胀

大量印钞最可能带来的后果就是资产泡沫化、通货膨胀及承担美联储缩表带来的后果。1.资产泡沫化:推升资产价格中央银行虽然为市场注入了大量的资金,但无法真正控制这些钱的用途,理想上当然是希望资金投入实体经济,增加生产、创造就业,但投资人有可能把这些资金拿去炒股、炒房,这样可能就会让资产泡沫化。用更多的货币...

高通胀致名义税基扩大 加重欧盟纳税人负担

??具体而言,通货膨胀增加了商品、服务和资产的名义价值,从而扩大了计算税收的基数。例如,就增值税而言,商品价格上涨会自动增加税收,因为该税种是按所售商品和服务价值的一定百分比征收的。同样,个人所得税和公司所得税也会增加,因为名义工资和公司利润往往会随着通货膨胀而增加。??在累进税制中,通货膨胀造成一种被...

广发宏观 | “潜在名义增长率”初探

具体而言,[10]潜在增长率是指“充分利用技术、劳动力、资本等要素增长和配置潜力所能够实现的经济增速,或是在满足充分就业又不引发通货膨胀等宏观可持续条件下的可能或合意增速”,这一定义意味着该概念包含两个条件:一是充分就业;二是非加速通货膨胀。针对这两点,发达国家与后发追赶国家存在显著差异。一则,对于技术...

市场价值的影响因素有哪些?这些因素如何进行分析和了解?

在经济增长强劲时,企业盈利预期提高,股票市场价值通常会上升;通货膨胀会导致货币贬值,使得资产的名义价值上升;利率的变动会影响企业的融资成本和消费者的储蓄与消费决策,进而影响资产的市场价值;汇率的波动则会影响国际贸易和跨国企业的盈利,从而对其市场价值产生作用。再者,行业竞争态势也会左右市场价值。在竞争激烈的行...

「NIFD季报」为“名义”而战:当前问题关键在于名义经济增长...

名义经济增速放缓是这一数据矛盾的主要原因。2023年名义GDP增速进一步滑落到4.6%，一般物价水平负增长。■政府杠杆率全年上升5.3个百分点，由2022年末的50.6%上升至55.9%。中央政府债务新增超过4万亿元，地方政府债务新增5.7万亿元，政府债务同比增速达到15.7%，超过之前两年的表现，也比居民与企业部门债务增速高出...

国债期货在股债资产配置的应用和优化——基于风险平价策略和跨...

具体而言,从现券资产缺口到国债期货名义价值,按照等价久期风险的原则进行转换(www.e993.com)2024年11月24日。根据组合构造特点,现券资产久期等同于中债10年期国债指数加权久期,相对较为稳定。国债期货采用最廉可交割券(以下简称“CTD债券”)修正久期,按照中债10年期国债指数修正久期/10年期国债期货CTD债券修正久期的20日移动平均值,计算国债期货对现...

陈达飞 赵伟|制造通胀:日央行如何逃逸“流动性陷阱”?

第三,各种调查的结果表明,企业和家庭正在逐步提高他们的短期和中长期通胀预期。”日央行的经验表明,量化宽松之后,央行可以较快实现资产负债表正常化,这主要取决于持有政府证券的剩余期限。结束QEP不足4个月,准备金余额从31万亿下降到了10万亿左右(6-13万亿区间波动,法定准备金约6万亿),但并未增加货币市场的流动性...

郭磊丨等待需求侧:2024年中期宏观环境展望

名义GDP决定资产定价。资产端对名义增长较敏感的原因之一可能是企业ROE中枢有待于继续改善,存在“内卷式竞争”的特征。股票取决于企业盈利的所有权价值;利率包含实际回报率加通货膨胀补偿;汇率受购买力平价和利差影响,所以理论上均是名义GDP增速的函数。从整体法下的ROE来看,全部A股2014-2023年均值为9.0%,2022-2023年...

从通胀预期视角,理解中外通胀分化

通胀预期的重要性,也体现在对货币政策效力的影响上。如果降低利率不能改变公众的通胀预期,那么即使名义利率降到0附近,实际利率可能仍偏高,企业不愿扩大生产、居民不愿消费,经济仍难以复苏。当前,中国进入金融周期下半场,增长和通胀的下行压力上升,引导和管理通胀预期变得更为重要。

一季度宏观杠杆率上升6.8个百分点,居民部门增速最低

谈及对市场影响,刘磊认为,“初期难免对市场产生一些扰动,但从本质上来讲不会对市场产生任何影响。”为名义GDP而战还要持续保持债务增速是防止资产负债表衰退的重要举措,但宏观杠杆率上升较快仍然值得关注。为名义GDP而战还要持续下去。《报告》认为,要加大宏观政策的逆周期调节力度,着力提升物价水平,进而将名义GDP...