债市收益率曲线或走向“牛平”

2024年10月14日 - 环球网

对银行来说,地方债务置换将到期短久期高收益的信贷资产换成了低收益长久期的债券资产,导致银行资产收益率降低,在利润考核的压力之下,需要增持其他短久期高收益资产,地方债实际上挤占了长端国债、金融债的配置需求。虽然当下的流动性是宽松的,但银行对未来地方债发行量以及对冲方式并不确定,不愿冒长久期的投资风险,因...

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2024年11月20日 - 天天基金网

本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。(三)国债期货交易策略国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。本基...

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中信证券:资产荒中机构拉久期成为共识,市场上有哪些长久期债券?

2024年5月15日 - 百家号

超长利率债、信用债的利差关系：超长利率债表现与债市行情高度关联，其收益率可拆分为长债利率和流动性溢价两部分，后者与基本面预期偏弱是近年来期限利差持续收窄的重要原因；超长信用债收益率与超长利率债走势同样高度相关，两者利差早年间受信用风险和金融监管周期影响出现大幅走扩，但随着债市步入长牛下行周期，两者利...

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...流动性和长债”的管理形成了以DR001、30年国债为支点的收益率...

2024年8月8日 - 金融界

在地产新时代和资产荒的背景下,非银主体对于长债做多的底气较为坚定,同时低收益率导致机构更多沿着久期原则,在无相关外力约束的背景下,长久期债券品种具有脱锚的风险,结合持仓,易引发类似于美国硅谷银行以及2022年11月的债市负反馈风险,因此出于金融稳定诉求,长债客观需要预期管理;(2)完善价格调控机制梳理:当前正...

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中诚信国际:各板块行情分化趋势明显城投短久期下沉仍有空间

2024年1月26日 - 网易

其中,财富指数是以债券全价价格为基础,计算包含利息再投资的指数指标值,可用来做业绩比较基础,衡量细分板块综合收益/回报、波动及回撤表现。净价指数是以债券净价为基础、剥离票息收益的影响,是债券资本利得收益来源,净价指数与债券到期收益率呈反向变动关系,可用于衡量债券净价涨跌及风险演变情况。

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【债市指南】久期,管理利率风险的重要工具

2024年9月12日 - 新浪

在实际的债券分析中,投资者可以利用修正久期来衡量债券价格对利率变化的敏感度(www.e993.com)2024年11月23日。修正久期越大,债券价格对收益率的变动就越敏感,收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大。3.有效久期(EffectiveDuration)对于可变利率债券或包含嵌入期权的债券,其现金流具有不确定性,此时就要用到有效久期。

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二永骑乘策略实战应用

2024年10月24日 - 新浪

其中,R表示债券投资收益率,y表示债券的到期收益率、Δt为持有时间、MD债券修正久期、Δy是区间收益变化、C为债券凸度。骑乘策略针对的是公式中MD×Δy部分,赚取的是收益率自然下行的rolldown下滑收益。其核心是买入收益率曲线中相对陡峭部位、剩余期限较长的债券,随着债券剩余期限的缩短,其收益率将沿着收益率曲线...

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【国信策略】解密高股息的长久期之谜

2024年8月10日 - 新浪

相反,久期较短(高股息收益率)的公司可能会受到利率上升的更积极影响。从数值上看,美国债券的修正久期明显低于股票的久期,而股票中的大盘价值的久期数值和波动性显著低于小盘成长股。自2020年3月以来,涵盖较多的高增长公司的罗素2000成长指数久期快速飙升,基本实现翻了一番;与之相对的是,以价值型公司居多的SPX以及...

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