保险永续债袭来
中金公司研报显示,保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等,保险公司永续债次级属性明显更强。与银行永续债、券商永续次级债、一般企业永续债相比,保险公司永续债的条款与银行永续债较...
密集发债!保险永续债袭来,投资价值几何?
中金公司研报显示,保险公司永续债与保险公司资本补充债券的主要区别在于偿付顺序更靠后、没有到期日、不得含有利率跳升机制、支付利息后偿付能力充足率不达标的应当取消付息、包含减记或转股条款等,保险公司永续债次级属性明显更强。与银行永续债、券商永续次级债、一般企业永续债相比,保险公司永续债的条款与银行永续债较...
【兴证固收.信用】城投债“拉久期”和“资质下沉”的并行——利差...
如果资金利率中枢下移或市场对流动性收紧预期减弱(流动性宽松兑现或流动性分层缓解),短端行情也有望进一步演绎,因此建议更多关注中短久期(3年以内)+偏高等级(中债隐含评级AA+及以上)信用债的参与价值,有相对更高的风险收益比,可以适度通过加杠杆套息的策略增厚收益。同时积极关注可能触发利差回调的潜在因素,保持适度的...
【兴证固收.信用】短端信用利差被动小幅走阔,中长端利差继续压缩...
如果资金利率中枢下移或市场对流动性收紧预期减弱(流动性宽松兑现或流动性分层缓解),短端行情也有望进一步演绎,因此建议更多关注中短久期(3年以内)+偏高等级(中债隐含评级AA+及以上)信用债的参与价值,有相对更高的风险收益比,可以适度通过加杠杆套息的策略增厚收益。同时积极关注可能触发利差回调的潜在因素,保持适度的...
起底许家印:好端端盖房子,怎么就变成了旁氏骗局?
2023年9月28日晚,中国恒大(3333.HK)发布公告称,公司接到有关部门通知,公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪,已被依法采取强制措施。许家印还是被抓了,在距离他65岁生日仅11天的那个夜晚。一夜之间,坊间就冒出了众多八卦新闻,从“舌尖上的许家印”到“六旬老汉篮球场爆砍32分当选MVP”,再到“许老板与...
风雨许家印:“十大功劳”没法排,“十万错”却数得清
有涉世不深的天真人还会追问,当工作组在2021年进驻它忠诚的恒大后,许家印就不再是公司的实际掌舵人,为什么抓他就意味着恒大GG呢?这个问题不太好回答,因为到处充满着正确答案(www.e993.com)2024年9月17日。我就只说两个细节吧:第一,9月24日晚间中国恒大披露境外债务重组更新信息称,鉴于恒大地产正被立案调查的现状,公司无法满足新票据的发行...
提前兑现承诺赎回50%永续债 投行料其盈利能力将大幅提高
在3月28日举行的年度业绩发布会上,恒大集团总裁夏海钧曾表示:“今年公司会加强对负债的管控,并大规模偿还永续债,上半年将偿还50%的永续债,全年将偿还三分之二,并计划于明年还清”。公开表态一个月后,恒大提前兑现了偿还永续债的承诺。上述券商分析师告诉记者,永续债是指没有到期日,投资人可按票面利率永久取得...
降低净负债率12个点,永续债是福是祸?
永续债一般指“无固定期限、内含发行人赎回权”债券,存续期内必须按期付息,实际操作中会附加赎回及利率调整条款。永续债发行期限较多,一般可分为2+N、3+N、5+N、6+N、7+N、10+N,其中以“3+N”最常见,其次是“5+N”,发行人有权在首个赎回日进行赎回,不行使赎回权则按条款细则进行重定价。
永续债不是天上掉馅饼,需警惕低资质发行主体风险
所谓永续债,是指没有到期日或者是期限非常长(一般超过30年)的债券。永续债有以下特征:一是没有明确的到期时间或者期限非常长;二是利息水平较高或可调整、可浮动;三是无担保;四是清偿顺序很靠后,低于一般债券,仅优先于股权。由于永续债介于“债”和“股”之间,有点像债务,又有点像权益,故坊间有“债券之名,...
绿城中国计划明年将境内外永续债清零 张亚东称“长期看好地产行业”
????????“上半年,新发行的债都是长期限的,境外永续债已经归还5亿美元,计划2023年将境内外永续债清零。”耿忠强表示,“受大股东支持,现在各大行对绿城的授信全部纳入中交的整体授信范围内,这样对绿城来说,授信更充足,成本也更低;另外资本市场层面,中交与绿城有较多协同,包括出具安慰函甚至直接买债。”...