中金固收:债市波动增加 如何利用利率互换进行套保

国债期货上,截至上周五,T合约(含当季、次季、远季)5月日均新增持仓达425手,仅次于今年2月,TF合约上日均新增持仓489手,为2019年以来单月新高。利率互换层面,目前5月的名义本金额尚未公布,但从历史数据看,3月利率调整幅度较大时,互换利率名义本金额有明显增长。在此前的热点中我们已探讨过国债期货对利率债的套...

利率互换套保交易策略:浅谈如何利用利率互换对冲债券投资中的利率...

(3)4月9日,3MShibor定盘利率为4.26%,在第一个付息日(即2018年7月10日)前如未终止利率互换交易,则第一个付息日投资者净支付9.5万元((4.26%-0.75%-3.7%)*200,000,000*90/360=-95,000)。图1挂钩FR007、3MShibor的利率互换与国债收益率数据来源:路透资讯从图1可以看出,挂钩3MShibor、FR007的5...

【国内利率市场动态研究】利率衍生品在利率风险管理中的应用研究

对于payerswaption(也叫看涨swaption),有权在行权日进入支付固定利率收取浮动利率的IRS(盯LPR);对于receiverswaption(也叫看跌swaption),有权在行权日进入收取固定利率支付浮动利率的IRS(盯LPR)。3*15Mswaption表示该期权合约的期限为3个月,在3个月后选择是否行权进入12个月期限的IRS。若LPR上涨,payerswaption...

【首席视野】兴业银行鲁政委:LPR互换“加息”的玄机

从交易量及频率变化的时点上可以看出,在市场宽松预期强烈的3至4月,LPR互换交易规模有明显上升,显示不少机构或通过收取固定利率,支付浮动利率来博弈央行MLF降息[2]。????利率衍生品交易是市场对未来利率走势预测的博弈结果,其中隐含的预测信息比历史统计信息具有更强的实时性、真实性、前瞻性,可以为投资者定价、交...

【今日推荐】即将推出的利率期权及其应用—货币市场与流动性周度...

要解决当前互换利率价格不理想的问题,利率互换期权(swaption)或者“利率互换+互换期权”是可以考虑的工具。直观上看,利率互换期权就是以利率互换为标的的期权。根据对未来利率走势的多空观点来划分,利率互换期权可以分为两大类:固定利率支付方互换期权(payerswaption)和固定利率收取方互换期权(receiverswaption)。以前者为...

中国银行间市场利率衍生产品交易定义文件

指交易双方用以推算支付日的固定时间间隔,包括天、周、两周、月、季、半年、年、到期支付、期初支付;在推算支付日时,支付周期为季、半年、年,则等同于三个月、六个月、十二个月(www.e993.com)2024年11月25日。3.5支付日指交易一方进行支付的日期。支付日按照起息日与支付周期依次推算,但交易双方约定前端残段的除首个支付日之外的其他支...

宁波银行:2008年半年度报告

公司第三届董事会第三次会议于2008年7月19日审议通过了《2008年半年度报告》正文及摘要。会议应到董事18名,实际到会董事18名。公司的4名监事列席了会议。本报告中的财务报告未经会计师事务所审计,请投资者关注。公司董事长陆华裕先生、行长俞凤英女士、主管会计工作负责人罗维开先生及会计机构负责人孙洪波女士声明:...

全国银行间同业拆借中心推出标准利率衍生产品

标准利率衍生产品对利率互换、远期利率协议等利率衍生产品的到期日、期限等产品要素进行了标准化设置,首批推出1个月标准隔夜指数互换、3个月标准Shibor1W利率互换、3个月标准七天回购利率互换和3个月标准Shibor3M远期利率协议。产品要素详见附件。二、主要事项说明...