试水“股权”业务开辟科创融资新路径
“可以说这是一种在暂缓稀释股权的前提下,非常适合初创期科技企业成长需要的股债联动金融产品。”认股权业务的推广也得益于上海认股权综合服务试点平台的发展。依托上海股权托管交易中心在去年底开展的这一试点,过去单打独斗的银行可以抱团,甚至联合其他机构,在统一的平台上登记托管、转让交易。上海股交中心副总经理...
反稀释条款威力无穷
业务部门认为需要在投资协议中加上一条“在半年后,下一轮投资人投资D公司时,不能够低于本轮投资的两倍估值,否则D公司实际控制人及所有股东同意,用实际控制人所持股份将该车厂的股权比例补偿调整为51%”,这个条款属于反稀释和对赌条款的综合版本,并且还要求各关键人签署了竞业禁止协议,否则将予以巨额赔偿。反稀释条...
深创投准备批量起诉被投企业,一级市场股权投资“债权化”?
沈萌称,创业公司作出难以企及的业绩承诺仅仅是为了让自己的估值更高、稀释的股权更少,因此理应为此付出应有的代价。投资机构处于信息不对称的弱势方,基于对创业公司的信任,采用其作出的业绩承诺作为估值基础,如果无法完成,投资机构有权采取措施保护自己的利益。在小红书上,一位VC风控人称,手里一些触发回购的案例,...
次贷AI危机:加密 x AI 需要重新思考
为了完成这一轮融资,OpenAI可能会从非营利组织转变为营利性实体,但最令人困惑的部分是投资者实际上获得了什么。《TheInformation》的KateClark报道说,参与这一轮融资的投资者被告知(引用原话)“他们不会因为投资而获得传统的股权...相反,他们获得的是承诺公司利润分成的单位——一旦公司开始盈利,他们就能分到利润...
并购如战场,如何达成一场体面的交易?
这家外科医疗器械公司,当时年收入两三亿元,由于拓展新产品管线需不断投入研发,导致利润迟迟无法增长。既往的数轮融资之后,创始人股权被稀释至20%左右,且身处美国,对国内董事会的控制力大大削弱。彼时,创始人意图收购一家海外器械公司,但遭到投资人股东质疑,双方分歧不断加大。
股权融资中的“反稀释”条款研究
1、反稀释条款,是一种保护投资者的价格调整条款(www.e993.com)2024年9月20日。当目标公司降价融资时,前轮投资者的股价会被重新定价,避免前轮投资者持有股份贬值、份额过分稀释。反稀释条款(Anti-DilutionProvision)也称反股权摊薄协议,常见于私募投资领域,是用于优先股协议中的一个条款,其实质是本轮投资人为了防止“投贵了”,而在融资协议中预先...
股权融资A/B/C/D轮详解及需要关注的10个法律问题 !
此时,融资人可能需要资金支持推出新业务、拓展新领域,那么就适合以说服上一轮风险投资机构跟投,或寻找新的风投机构加入,又或是吸引私募股权投资机构(PE)加入的形式,开始新一轮的B轮融资。6.C轮——得到验证的商业模式、新业务与新领域扩展;如果此时融资人的项目已经非常成熟,在行业内基本可以稳坐前三把交椅,正...
为何创业拿不到风险投资?揭示背后的真相
-优先清算权:这条款保障投资人在公司清算时优先获得回报。创业者应避免过高的优先倍数,确保不会过度稀释创始人的收益。-反摊薄条款:此条款保护投资人不被后续融资稀释股权,但也可能限制公司未来融资的灵活性。创业团队应力求采用“加权平均法”来减轻反摊薄条款的负面影响。
让十几万人睡不好觉的回购协议,到底是个什么东西?
4.股权稀释本轮投资1亿估值,投资人投资1000万,占比10%。几个月后,你决定以100块钱估值进行第二轮融资,你的亲戚投资50块,占比50%。没错,投资人投了1000万才拿了10%,你的亲戚投了50块,就拿走50%。是的,如果没有任何对投资人的保护性条款,那理论上,上面这些事情,你全都可以干。
柔宇科技增值40万倍,从股权稀释过程,看如何从10万到400亿
股权稀释是企业在融资过程中造成的,投资人通过增资扩股的方式认购/获得公司的股份,在会计上,投资款分别进入注册资本和资本公积,资金是进入公司账户的,而非进入创始人/原股东个人账户,企业在早期的融资中一般都使用增资扩股的方式,对待那些老股转让的企业一定要谨慎,因为钱到原股东账户了,很可能是要金蝉脱壳或者其他猫腻...