鲁政委:ESG对信用债定价影响与投资策略构建
从持有期收益率来看,总体也呈现一定的单调性,但分层的稳健性不如利差分层效果,其中ESG评分最高的分组1在回测期内获得了稳定的最高持有收益率。为了更好地评价ESG评级对公司信用风险的解释、预测能力,我们引入信用利差(creditspread)作为被解释变量,并使用公司的ESG得分对其进行多元线性回归分析。从回归分析结果来看...
ESG纳入固定收益投资探讨(二)——ESG对信用债定价影响与投资策略...
从持有期收益率来看,总体也呈现一定的单调性,但分层的稳健性不如利差分层效果,其中ESG评分最高的分组1在回测期内获得了稳定的最高持有收益率。为了更好地评价ESG评级对公司信用风险的解释、预测能力,我们引入信用利差(creditspread)作为被解释变量,并使用公司的ESG得分对其进行多元线性回归分析。从回归分析结果来看...
兴业证券2024年中期策略:时代的贝塔,大盘、龙头风格
我们将欧洲STOXX600成分股根据ROE分组后发现,不同ROE分组下的涨跌幅中位数呈现出非常明显的单调性,即高ROE个股的市场表现大概率较好。市场倾向于给予高ROE个股更高溢价,显示出对高盈利质量资产的偏好。而这其中,以“十一骑士”为代表的欧股龙头ROE长期维持在20%以上,远高于STOXX600整体,盈利质量明显占优。高盈...
【重磅发布】2024年中期策略:时代的贝塔
我们将欧洲STOXX600成分股根据ROE分组后发现,不同ROE分组下的涨跌幅中位数呈现出非常明显的单调性,即高ROE个股的市场表现大概率较好。市场倾向于给予高ROE个股更高溢价,显示出对高盈利质量资产的偏好。而这其中,以“十一骑士”为代表的欧股龙头ROE长期维持在20%以上,远高于STOXX600整体,盈利质量明显占优。高盈利...
市场偏好怎样的增长——30%、-50%、70%三个经验值
单因子维度,数据结果体现出来的单调性更多代表的是单因子取得成功的概率。对于扣非增速来说:增速越高的组,跑赢市场中位数的概率越大;前4组,跑赢市场中位数的概率差异较小,基本落于60%-70%之间;而对于后3组,跑赢市场中位数的概率均在40%以下,在里面想获得超额收益的难度是比较大的。
外资偏好哪种股票?
资金与监管双重影响下,公司质量的重要性进一步提升外资流入带来结构变化:优质公司持续获得关注(www.e993.com)2024年9月16日。随着外资的持续流入和外资占比的逐渐提升,外资的持股偏好也将进一步地影响A股的市场风格。通过北上资金持仓的风格分析可以发现外资对于优质公司的偏好是较为明显的。同时,随着近年来投资者结构逐渐优化和机构化进程的加速,公司...
低波动也有高收益——景顺长城中证500行业投资价值分析
2.低波动因子长期表现优异,符合外资持股偏好。近年来学术界的实证分析表明,低波动率的股票往往能够带来比高波动率股票更高的收益,我们称之为“低波动异象”。从A股市场回测结果来看,低波动因子月均多头收益0.32%,空头收益-1.22%,多空收益显著,且分组具备一定单调性,即长期来看,具备较佳的选股效果。同时,随着外资的...
考研经济学分析:“萝卜白菜 各有所爱”
边际替代率是一个负值,且呈现处递减的规律。当且仅当偏好是严格凸的,MRS递减,它意味着随着一种商品数量的增多,他所能替代的另一种商品的数量是逐渐递减的。这也是基于对于无差异曲线的单调性假设和凸性假设的才能得出的一种规律。到此,我们已经知道了消费者偏好相关的几个非常重要的理论知识,这都是为消费者...