消除熊市思维后的一个重要选股思路【广发策略刘晨明&倪赓】

我们认为,在流动性充裕、监管呵护环境下,并购重组是未来一段时间内非常值得关注和布局的主题投资与α选股方向,尤其是通过筛选策略挖掘并购预期标的。并购主题投资的“政策+微观”驱动信号:第一,“并购六条”加码市值管理组合拳,这次并购政策超预期点在于放宽外延式并购和放宽未盈利资产收购;第二,“新国九条”后...

市场沉思:宏观、微观、市场

这可能是市场中具有不同投资者生态系统（程序化/量化）、策略（市场中性）且由于从主动到被动或从个股到ETF的转变而减少固有持续性的一种特点……看起来像是一种将长期存在的特征。成长还是不成长：关于AI及其营收路径的辩论继续升温。最近我们看到一些公司在基础设施支出上投入巨大，以构建满足未来AI计算需求的基础设...

财信研究宏观深度:一揽子增量政策,如何理解,对股市有何影响

另一方面，宏观稳定是高质量发展的重要前提条件，经济大起大落会破坏生产要素和社会财富，导致微观主体在较长时间内需要去修复自身的资产负债表，明显不利于推动经济向新质生产力转型。目前国内房地产市场、地方政府债务、中小金融机构三大风险叠加交织，若不及时妥善解决，将会导致微观主体长时间背负沉重包袱，拖累转型进程...

持股还是持币过节?节后A股如何表现?十大券商策略来了!

我们简单复盘过去五轮指数级别反弹后,市场选择主线的思路,无外乎从政策催化、宏观趋势、产业趋势和增量资金方向四个角度考量,风格上,重视核心资产、大盘成长和高SIRR类型的股票;行业选择上,重视地产链、政府投资、消费、AI硬件等方向。3.国君策略:预期上修开空间预期上修开空间,权重搭台成长唱戏。9月24日策...

广发证券|9月以来的宏观交易主线:大类资产配置月度展望

风险提示:一是宏观择时策略目前选用指标仅限于宏观基本面,尚未考虑情绪、筹码等交易层面因素,择时结果可能存在偏差;二是回测模型构建基于历史数据,可能在未来有较大经济冲击或者市场改变时并没有很强的样本外超额效果;三是模型仍有待将各类参数进行敏感性分析,提高策略的稳健性;四是宏观层面货币、经济以及价格周期的代理...

「方正策略」宏观流动性边际宽松,微观流动性依然偏紧——流动性...

方正策略团队徐嘉奇：一年策略研究经验，主要负责行业比较，同时覆盖国内经济及企业盈利(www.e993.com)2024年11月22日。基于宏观、中观、微观视角，构建了成熟的行业比较和轮动框架，并实证有效。付原：复旦大学管理学院金融与财务学博士，博士研究方向金融市场微观结构和ETF，以第一作者的身份在国际期刊JournalofFinancialResearch发表研究。

2024年下半年宏观策略报告:内外延续分化,增长动能待提振

往后看,当前国内需求不足、微观主体预期不稳和信心不足的问题依旧突出,房价、股市等均未止跌,意味着居民存量财富收缩趋势或仍将持续一段时间,其对消费的负面冲击不容小觑。未来亟待政策,一方面从加力疏通房地产这一肠梗阻入手,稳定房地产市场销售与价格,改善市场悲观预期;另一方面财政在刺激居民需求端上也应有更大作为...

中金研究 | 本周精选:宏观、策略、大类资产、银行、地产、个股洞察

宏观Macroeconomy通向软着陆的经济与政策今年二季度以来,美国通胀放缓,经济增长保持强劲,软着陆的可能性正在增加。历史上,软着陆并不多见,因为央行通常通过加息来遏制通胀,但加息往往导致信贷过度紧缩,进而引发经济衰退。但我们认为这次情况可能有所不同,供给方面的改善有助于在不损害经济的前提下缓解通胀,这为实现软...

工银战略转型股票A(000991)

投资策略1、资产配置策略本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化,根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上,采用动态调整...

【国信策略】做正确事和正确做事:策略投资范式甄别

从大势研判到行业比较,再到主题投资,宏-中-微观的策略范式相比并列的体系,更贴近交替轮动的使用场景。不同投资场景有其宏观定价逻辑。主题投资在基本面承压阶段表现较好,这是因为承压时市场往往缺乏明确主线,行业从承压向复苏的逻辑共识度较低。景气投资在滞涨和过热期间表现较好,涨价逻辑下高需求成为行业景气度的抓手...