债市收益率曲线或走向“牛平”

对银行来说,地方债务置换将到期短久期高收益的信贷资产换成了低收益长久期的债券资产,导致银行资产收益率降低,在利润考核的压力之下,需要增持其他短久期高收益资产,地方债实际上挤占了长端国债、金融债的配置需求。虽然当下的流动性是宽松的,但银行对未来地方债发行量以及对冲方式并不确定,不愿冒长久期的投资风险,因...

8月到期兑付榜单:8只产品到期年化收益率超过5% 4只目标盈产品提前...

从单品表现看,8只上榜产品投资期限位于该区间;结合整体业绩看,该期限人民币封闭式固定收益类公募产品算术平均到期年化收益率为3.41%,高于其他期限。兴银理财“稳利丰收封闭式35号A”以5.58%的到期年化收益率位列第一,“稳利丰收封闭式36号”“稳利丰收封闭式37号”以5.43%和5.32%的到期年化收益率位列第二和第...

中债收益率曲线和指数日评2024年09月14日

中债指数走势今日债券市场指数波动幅度较大,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)108.2203,上涨0.1161%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)248.5965,上涨0.1226%,平均市值法到期收益率为2.0863%,平均市值法久期为5.5902。利率品种今日利率债市场收益率整体下行。具体来看,SKY_3M下行2BP至1.37%;中债...

中债收益率曲线和指数

今日债券市场指数小幅波动,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)106.3381,下跌0.011%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)242.1874,上涨0.0137%,平均市值法到期收益率为2.3578%,平均市值法久期为5.2502。

【债市指南】久期,管理利率风险的重要工具

修正久期是对麦考利久期的调整,能够精确地反应利率变动对债券价格造成的影响。修正久期表示,利率变化一个单位时,债券价格的变动程度。在实际的债券分析中,投资者可以利用修正久期来衡量债券价格对利率变化的敏感度。修正久期越大,债券价格对收益率的变动就越敏感,收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大。

【兴证固收.信用】收益率和信用利差的“极致”压缩——银行二永债...

一、银行二永债二级市场量价跟踪框架的构建量——从成交量和成交换手率看投资者的久期和信用资质偏好(www.e993.com)2024年11月23日。成交量和成交换手率的总量特征:本期银行二级资本债的成交量和成交笔数分别为1413.48亿元和3785笔,上期为1571.61亿元和3998笔;本期银行二级资本债的成交活跃度为3.80%,较上期的4.23%有所下降。

【银河固收】久期策略如何在当前场景进行应用?—固收策略系列专题...

静态假设下久期策略的构建与分析:选择5Y国开债作为子弹策略标的,将其对应久期作为哑铃策略和阶梯策略的组合目标久期,并选择了1Y、10Y国开债分别作为短期和长期代表债券,通过不同仓位配比分别构建与子弹策略相近组合久期的债券组合。在静态测算下:到期收益率:子弹>阶梯>哑铃;凸性:哑铃>阶梯>子弹。具体来看,首先,子弹策...

理财产品净值在可控回撤目标下的组合久期管理策略——基于波动...

以MD表示修正久期，由于其中，y×dt表示票息收益；（-MD）×dy表示到期收益率变化所带来的收益，即价格收益。根据以上公式可发现，假设到期收益率变化为正值，即价格收益为负收益，则买入单只债券并持有一段时间后，收益率R为正的表达式为：y×dt≥MD×dy（4）在实践中，dt可表示为债券预期持有时间，dy可...

【金融街发布】人民银行:长期国债收益率总体运行在与长期经济增长...

4月下旬以来,长期国债利率有所回升。4月末,30年期国债到期收益率已回升至2.5%以上,债券市场供需关系边际改善。理论上,固定利率的长期债券久期长,对利率波动比较敏感,市场投资者会更为关注长期债券投资的利率风险,坚持审慎理性的投资理念,防范投资行为过于短期化可能带来的损失。

业内人士:10年期国债收益率偏低,合理区间约在2.5%至3%

通俗地说，久期是债券投资者收回本息所需要的实际时间，由于固定利率债券每年都会支付利息，实际的投资时间即久期会短于债券到期期限。同时，我们常说的债券收益率其实都是年化利率，债券价格变动可以简单按年化利率乘以久期计算，所以久期越长，放大效应越大。例如，当前我国30年期国债的久期约20，这就意味着债券利率每...