...力度最大”的化债行动?牛市第二阶段,坚定政策信心,降低斜率...

近期各部委发布会频繁召开,我们发现整个政策思路就是“加力且平滑”:既不希望一次性让市场过于激进,但同时又通过频繁发布会强调“增量政策”,充分与市场交换预期。3、在“坚定政策信心”的同时,我们需要“降低斜率预期”,后续政策的释放是有节奏的,大超预期的政策集合一次性出现的概率很低。另外对于政策的预期方面,...

2024年第四季度市场策略报告:增量政策预期升温,指数中枢将逐步上移

但相较前期政策相对谨慎的倾向,“9月24日政策组合拳”的实施力度大超预期,为市场带来明显的流动性改善预期;9月底政治局会议全力提振经济及资本市场,为增量政策落地、经济基本面回升向好奠定基础。流动性改善、增量政策提振资本市场,成为扭转市场低迷情绪、推动市场从底部回升的关键因素。科技成长方向及北交所板块反弹力...

中国资产反攻2.0 看懂市场的四大“线索”!

后续分化行情中,若财政预期逐渐兑现,可聚焦于资本市场改革利好的核心受益板块(如非银金融、红利等)、信用周期重启背景下的核心资产、受益于经济预期修复和政策发力的其他顺周期板块(如地产、消费等)进行布局。02政策线索2:中美货币政策共振,弹性品种更易“拔估值”基于前述对历史行情的复盘可以发现,2.0阶段大多伴随...

金融“三巨头”放大招引爆市场,市场情绪如何解读、各类基金怎么看...

因此,在经济基本面彻底转向到高斜率的复苏阶段前,市场热点可能还是会在偏向于防御型的方向。2拿到央行定向注资的投资者,会投向什么方向?对于高股息板块来说,可能存在低息套利机会(1.75%的回购增持专项再贷款利率vs4%+的股息率)。但对于任何投资者而言,央行的注资还是要还本付息的贷款,不是“天上掉馅饼”,...

海通策略:本轮股市行情和1999年519行情较为相似,可以定性为资产...

前文指出本轮股市行情与99年519行情存在诸多相似之处，但深入分析其演绎细节，仍可以发现一些差异。第一，这次涨的更快，斜率更陡峭。519行情中，虽然5月中-6月底一个半月内上证综指和万得全A最大涨幅分别为67.6%、75.7%，但第一周最大涨幅仅分别为11.7%和13.5%；这次9/24-9/30仅5个交易日内，上证综指...

【红包】市场开始出现较大分化?投资者如何应对?

尽管近期市场行情接连大涨,但实际上市场参与者普遍仓位还处于较低水平,所以接下来,我们重点应该关注的其实应该是这轮行情究竟能走多长,而不是短期能走多高(www.e993.com)2024年11月22日。回顾历史,充沛的增量资金是行情最终发展的重要驱动。而从当前来看:1)随着中国股市回暖及经济企稳,资本追逐利润的本性下,欧美资金和“一带一路”国家的资金有...

【招银研究|资本市场专题】走向光明——2024年A股投资的若干研判

市场第三个可期待的点,通胀在基数效应下斜率将自然抬升,全球货币宽松也将助力商品价格企稳,商品价格将是2024年名义经济增速和A股业绩的主要推动力。根据Wind一致预期,实际经济增速将由2023年的5.2%放缓至2024年的5.0%,名义经济增速将由2023年的4.0%上升到2024年的5.9%。上市公司业绩增速和名义经济增速基本同步,预计上...

【招商银行丨首席观点】花开会有时——2024年宏观经济与资本市场...

前瞻地看,未来随着财政扩张力度边际收敛,货币紧缩即期与滞后效应逐步显现,美国经济增长和通胀仍将回落,但斜率或低于市场预期。重要的是,美国大概率可以避免激进加息带来的经济衰退。2024年美国的实际经济增长可能接近2%,略低于今年的水平。2024年美国财政政策力度或较2023年边际收敛,但总体仍将显著强于疫前水平。美国国...

经济活力再现 2024年资本市场信心重聚

中信建投证券分析认为,当前市场的积极信号正逐步累积。首先是从宏观流动性到微观流动性的改善。美元周期下行,国内利率继续回落,权益资产在低位具备配置吸引力,“活跃资本市场”政策引导中长期资金入市。其次是稳增长政策加码,经济复苏好于预期。预计2024年稳增长力度强于2023年,地产基本面及政策有超预期可能,顺周期方向存...

中信建投证券“聚势而起”2024年度资本市场峰会在上海成功召开

2023年12月5日,中信建投证券2024年度资本市场峰会在上海开幕,会议为期3天,以“聚势而起”为主题,共设置1个主会场、9个分会场、近600家上市公司现场交流会议。通过上海线下会场和线上直播形式,吸引了数万名境内外专业投资者及机构客户参会,共同展望中国和全球经济政策形势,解读资本市场故事,挖掘2024年投资新机遇。