我们为什么需要黄金投资分析师?

实际利率是持有黄金的机会成本，意思大概就是拥有银行的利率你就失去了持有黄金的机会，而拥有持有黄金的机会你大概率就失去了银行的存款也就是利率。在利率低的情况下，群众肯定更愿意持有黄金，相反在利率高的情况下，群众肯定更愿意把钱放在银行吃利息。所以大致上金价与利率政策呈现负相关。地缘政治的紧张局势，...

如何理解黄金价位与市场趋势的关系?这些关系如何影响投资决策?

实际利率是名义利率减去通货膨胀率后的结果。当实际利率较低或为负时,持有黄金的机会成本降低,因为黄金不产生利息。这种情况下,投资者更倾向于购买黄金,从而推高其价格。为了更直观地展示这些关系,以下表格列出了不同市场环境下黄金价格的可能变化:这些关系对投资决策的影响是多方面的。首先,投资者应密切关注全球经...

黄金暴跌的原因有哪些?这些原因如何影响投资决策?

实际利率是影响黄金价格的重要因素之一。实际利率上升意味着持有黄金的机会成本增加,因为投资者可以选择将资金投入收益更高的资产,如债券。近期,随着通胀预期的上升,各国央行可能采取更为紧缩的货币政策,导致实际利率上升,进而对黄金价格构成压力。三、市场风险偏好上升黄金通常被视为避险资产,在市场风险偏好上升时,投资...

从美债实际收益率视角理解黄金价格的逻辑

与此相对，投资实体经济则实际收益率为实际GDP增长率，持有黄金主要的机会成本是实际利率。这一点同样能够从过去数据得以印证，与金价关联性最强的为10年期美债实际收益率，两者在历史上呈现负向关系（图2），同时根据前述假设，黄金的实际收益率为0，因而具有抵抗通胀的作用，也就是，金价和通胀率从逻辑上应为正向...

美联储宣布降息50个基点!黄金价格上涨,现在是入手的时机吗?

黄金投资需求的先行指标是美元实际利率，这意味着机会成本越低，投资黄金的性价比越高。在美国经济减速及美联储降息的背景下，美元实际利率呈下行趋势。2024年9月16日，代表美元实际利率的10年期TIPS（通胀保值国债）收益率降至1.54%，创2023年7月以来的最低纪录。为了对冲美元信用风险，各国央行的黄金购买量不断...

戴康:黄金、利率债双双新高之际

由于黄金本身并不产生现金流收益,TIPS利率(实际利率代理变量)本质上代表了美元体系中真实的回报率水平,可以作为持有黄金的机会成本,与黄金价格显著负相关,实际利率&黄金定价框架可以作为黄金最主要的定价逻辑之一(www.e993.com)2024年11月9日。长周期来看,实际利率上行/下行—>黄金ETF总持仓量下行/上行—>黄金价格下跌/上涨的规律显著。

CF40研究|什么样的利率走廊适合中国

准备金需求曲线D(M)如图中黑线所示:D(M)在走廊上下限的利率水平下具有完全弹性(水平),因为没有金融机构愿意以高于走廊上限的价格在货币市场拆入资金、以低于走廊下限的价格在货币市场拆出资金;D(M)在走廊上下限之间呈向右下方倾斜态势,因为金融机构持有的超额准备金机会成本随着市场利率下降而降低。

黄金投资下半场,把握“变”与“不变”

美债实际利率与黄金价格之间的关系通常被认为是负相关的,即当美债实际利率上升时,黄金价格往往会下降,反之亦然。这种关系主要基于黄金作为一种非生息资产,在实际利率上升时,持有黄金的机会成本增加,因此投资者可能会转向其他生息资产。如果我们将黄金价格与美债十年利率进行回测,可以发现美债十年利率这样的单一变量在大趋...

中金:上次黄金、利率与美元同涨发生了什么?

图表12:我们估计实际利率1.5%-2%、美元指数102-106下,黄金合理中枢为2400~2500美元/盎司资料来源:Bloomberg,中金公司研究部至于更为长期的美元信用和货币体系重构的宏大叙事,短期内难以被证实或证伪,更多是被用作强化短期观点的假设,在机会成本较低时(融资成本低且无其他更好投资选择),可以适当增加资产配置组合中的...

上涨20%之后 金价还有后劲吗?

降息后,实际利率降低,持有黄金的机会成本降低,持有其他生息资产的机会成本增加,黄金投资需求增加促进金价上涨。资料来源:Wind、世界黄金协会、华泰研究,注:调整后美债实际利率为10年期美债实际利率涨跌*20与美元指数的关系黄金主要以美元计价,黄金某种程度上也体现美元的实际价值,二者存在替代效应,呈一定的负相关。