曾刚:中小银行资本补充与可持续发展
市场化渠道主要是通过在金融市场公开发行股票、债券以及各类混合债券,以补充不同类型的监管资本,其中,IPO、配股、定向增发及可转债等主要用于补充核心一级资本;永续债、优先股等主要用于补充其他一级资本;二级资本债主要用于补充二级资本;此外,在2024年5月启动发行的TLAC债券主要用于提升5家国有银行的总损失吸收能...
资本市场再融资业务(一)——股权融资工具
再融资是针对股票首次公开发行,也就是IPO而言的。IPO可以帮助企业融资,作为上市公司,企业还可以在资本市场上进行其他的融资活动,在此称之为“再融资”。图中介绍了目前资本市场上的主要融资产品,此处将其划分为三类:股权类融资、混合类融资和债权类融资。其中混合类融资是介于股权和债权之间的融资产品;股权融资工...
深度| 券商债投资面面观
证券公司永续债是次级债的子集,即证券公司永续债均为次级永续债。从条款来看,证券公司次级非永续债多不含特殊条款,而永续债多含有赎回、延期、利息递延权、调整票面利率等条款。证券公司次级债与银行资本债的条款较为相似,但没有对投资者相对不利的减记/转股条款,整体条款属性更加温和,对投资者较为友好。对比证券公...
资本新规对债券投资的影响浅析
将商业银行永续债认定为股权投资,维持250%的风险权重。关于非银金融债权,对于第一档银行而言,一般非银风险权重保持100%,而投资级非银债权权重从100%调低为75%。4.对一般企业类债权,特别是投资级企业类债权,整体信用风险权重进行了调降;资产证券化产品中高等级的优先档风险权重下调明显对于第一档银行,区分出投...
格物致知 | 收入分成“滴灌通”:一种值得包容的债权融资模式
由于不向他人吸收存款或债权类资金,故而其可以自称不依赖存贷款利息差。不过,2023年,滴灌通澳门金融资产交易所(下称滴交所)成立,专事底层资产为DRC的金融商品的交易。这意味着滴灌通的金融业务从投资端走向了投融资两端。其可借此引入外部资金输血扩大业务规模。同时意味着滴灌通在探索从银行式的间接融资自营商,向...
【中金固收·信用】新品种将至 —— TLAC 非资本债券投资价值展望
一方面,权重法下个人按揭贷款、信用卡应收账款、投资级公司和非银机构债权、中小企业贷款、地方政府一般债、部分工商企业股权投资的风险权重均有调降,虽然房地产开发贷、原始期限在3个月以上的对其他银行债权、次级债的风险权重整体有所调升,但这些资产在银行表内占比相对不高;另一方面,对于实施资本计量高级方法的...
保险公司永续债发行迎来小高潮 今年内发债规模有望突破千亿元
相关测算数据显示,如不考虑其他股权融资渠道,到2025年一季度,主要保险公司永续债发行需求量约为3000亿元至4000亿元。发债规模有望创历史新高除了永续债,保险公司也在纷纷通过发行资本补充债券“补血”。据记者统计,截至12月8日,已有17家公司完成18笔债券发行,规模共计879亿元,而2022年全年保险公司发债规模仅约为225...
永续债真的可以不还吗?
永续债的作用永续债更多的是用于投资机构之间的融资,只面向机构投资者,咱们个人是没办法购买的,对于发行者来说,它的发行是不属于负债的,而是被划分为权益。因此发行永续债不仅能优化公司内部的股权结构,拓宽融资渠道,还不会提高企业的资产负债率,对企业本身的发展是有很大好处的。
化债背景下,永续债能否成为地方化债重要手段?
由于永续债赋予了发行人“永续”上行权的主动选择权,发行人可以结合条款设计、资金成本、再融资需求等因素作出是否延期赎回的选择,从而有利于发行人掌握融资主动权,锁定长期、稳定的资金来源。与此同时,对于债券存续期再融资能力下降的发行人,尽管永续债续期将面临利率跳升的风险,但仍不失为必要情况下保持流动性的一项...
厦门金龙汽车集团股份有限公司 第十一届董事会第四次会议决议公告
董事会同意公司申请类永续债融资15亿元,具体方案如下:(一)类永续债融资方案1.金额:不超过人民币15亿元;2.时间:根据实际资金需求情况及利率市场行情择机发行,可选择一次性发行或分期发行;3.期限:初始年限+N(初始年限一般1-3年,根据市场情况确定;初始年限届满后依照发行条款决定是否续期);...