...南向通”城投点心债投资被叫停;城投掀起产投子公司组建热潮...

随着新一轮化债政策推进,高息融资的城投点心债潜在风险正在显现,监管指导下,城投点心债发行节奏或面临一定程度降温,跨境资金投资境外债券未来也将面临进一步的出清规范。冀中能源:煤价下滑、盈利高位回落推进深层煤矿开采实验储量有望提升随着近两年国内钢铁表观消费量连续下滑,焦煤等原燃料需求与价格随之下降,煤炭...

大规模债务置换下,城投经营性债务怎么看?

2028年之后,城投可能还是“城投”,我们认为在2028年之后一定时期内,城投公开债的安全性可能还是有保障。城投债,怎么投?现阶段城投债从信用风险角度,或许不必担忧,暂时也无需简单划分2028年以前到期和2028年以后到期。城投择券还是结合机构自身负债考虑,负债稳定可以考虑中低等级为主。城投债如果有涉及棚改或者相关...

海富通上证城投债ETF

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“标签+产业” 城投新增债券亮成色

据记者了解,2024年3月,西安未来产业城集团《关于西安未来产业城投资发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行“一带一路”公司债券(品种一)挂牌的公告》,首次发行的债券为3只,总计13.65亿元,此次债券募集资金主要用于“一带一路”倡议下西安未来人工智能计算中心项目。西安未来产业城集团相关负责人向记者透...

固收重仓城投债风控堪忧、权益跟风无果!平安基金曾小丽屡战屡败...

貌似科学、安全的债券配置背后，却暗含着风险。机构之家通过梳理发现，虽然平安双债添益（005750）前五大持仓不直接持有城投类公司的企业债，却大量持有城投类公司的中期票据，城投类公司的企业债调整所带来的风险并没有规避，而2022年年报前五大持仓更是典型，基本都是城投类公司的中期票据。下表是平安双债添益（...

青岛城投债券发行的迷局:高利率也难逃市场冷遇

同时，随着市场对信用风险的敏感性提高，投资者对城投债的信心不断动摇(www.e993.com)2024年11月26日。尽管该公司在园区开发和基础设施建设方面具有较强的竞争优势，但由于整体市场信心不足，最终未能实现债券的成功发行。三、公司财务状况分析根据公司年报，青岛西海岸新区海洋控股集团在2023年实现营业总收入1099亿元，净利润8亿元，总资产达到1918...

化债政策近年“力度最大”,对城投公司影响几何?

化债主责仍在地方,大规模隐债置换可有效缓解城投公司流动性压力,为地方政府促发展释放腾挪空间。根据财政部10月12日发布会提出的隐债置换政策,一是继续安排用于化债的债券发行额度,支持态度明确;二是中央政府将提高地方政府的法定债务限额上限,缓解其流动性压力,同时释放空间助其腾笼换鸟。本次化债政策支持力度为近年...

城投化债六问

名单内主体与政府信用之间的关系更为紧密,受到一系列化债政策的支持,不管是债券本金的借新还旧,还是银行置换高息债务,都能在更大程度上改善有息负债结构,债务安全性也更有保障,但这并不意味着名单外城投企业有较大的违约风险,其仍然承担地方建设任务,且在“化债区域一盘棋”的背景下,一旦发生风险对区域整体资质也...

城投债,怎么买?

综合各方面因素，我们认为当前应多关注3年左右的弱资质城投债，其收益已经具备一定的投资价值；对于资质稍好的主体，可以适当放宽期限；城投债底线风险可控，对于部分弱资质主体，也可以考虑有担保公司担保的债券。当然，信用债流动性偏弱，这一底层性质没有改变，负债端不稳定的账户要兼顾流动性。10月12日，财政部新闻...

【债市研究】地方政府与城投企业债务风险研究报告——海南篇

省本级城投企业债券发行数量和规模显著高于其他城投企业。城投企业整体债务负担较轻,地方综合财力对“发债城投企业全部债务+地方政府债务”支持保障能力较强。一、海南省经济及财政实力1.海南区域特征及经济发展状况作为我国唯一的热带岛屿省份及省级经济特区、自由贸易港,海南省区域及战略地位显著,资源禀赋独特。2023年...