新一轮地方债置换即将开启,对社融、银行影响几何?

毫无疑问，较大规模的地方债置换将对地方政府、融资平台、银行等各方主体带来重大影响。对于银行而言，其利息净收入、利润将会减少，但资产质量明显改善，总体上有助于提升银行业的估值。尤其一些债务较重省份的地方中小银行将会受益明显，因其城投资产占比较大且资产质量较差。考虑到较大规模的置换债发行对市场的冲击，...

财政祭出“撒钱三板斧”!化地方债、保银行、稳楼市,什么信号?

房地产库存积压,供大于求,销售起不来,银行贷款就放不出去,卖地收入就会下降,地方财政就会背负更大三保支出的压力,大基建的还本付息债务就会显露,这又进一步加重低息差下银行的经营负担。。。所以这次的会就有三板斧:1,允许专项债收土地和商品房库存,加快楼市的出清。2,给国有大行充实资本,保持金融体系稳定。

南京银行股价大跌:债牛浮盈能否续写股市传奇?

10月9日，受大盘指数影响，南京银行（601009.SH）股价遭遇大跌。截至收盘，南京银行股价报收于10.27元/股，跌幅达9.91%，市值为1177.6亿元，在城商行跌幅榜中排名第三。而与其他城商行不同的是，南京银行上半年业绩增速回升，主要得益于公允价值变动收益同比增长了477.91%，而其公允价值收益主要是债牛行情下的...

时隔26年国家将再发特别国债注资国有大行:规模或达万亿?对股价有...

东方金诚首席宏观分析师王青对澎湃新闻表示，1998年发行特别国债向四大行注资的背景是，部分国有独资银行资产质量压力较大，不良率明显偏高，补充资本金主要用于风险化解，而本次资本补充的重点是提升大行放贷及购买债券能力。王青进一步分析，本次政策出台的背景在于，伴随银行净息差低位下行，银行利润承压，通过留存收益进行...

从银行“缩表”推演信用债行情走势(东吴固收李勇 徐津晶)20240924

逻辑在于存款持续搬家,主要原因包括降息周期下净息差的维护、“手工补息”禁止后的存款流出以及投资者转向理财市场逐利三方面,而同业存单亦由于增量空间受资金面影响而相对有限,故难以完全解决银行负债端压力;资产端品种配置格局或需优化的主线逻辑在于国债及地方债发行提速的预期叠加委外投资受限、信用债投资性价比一般且...

专访毕马威中国金融业合伙人:银行如何参与地方政府化债?银行业高...

价方面,银行通过对债务方进行债务重组影响利息收入,进而使净息差和资产利润率承压(www.e993.com)2024年11月10日。风险方面,在短期,银行通过债务重组以时间换空间保住了本金,规避了相关资产质量波动风险,减少潜在的信用损失。但是长期来看,银行维持稳健经营、防范金融风险,需保持合理利润和净息差水平,如果银行大规模参与地方债务重组可能会侵蚀银行净利...

商业银行、广义基金均增持利率债——2024年6月中债登和上清所托管...

近日,中债登和上清所公布了2024年6月的债券托管数据。1.托管数据总览:国债、地方债和同业存单为主要增量2024年6月,中债登债券总托管量环比增加7787亿至108.55万亿,增量主要来源于利率债,减量主要来自商业银行债券;上清所债券总托管量环比增加5913亿至36.00万亿,增量主要来源于同业存单和中期票据,减量主要来自超短...

一揽子化债方案,如何影响商业银行?

在这两种方式下,对银行行为的影响路径可能有以下三条:1.银行贷款展期重组:2.投资增发国债+特殊再融资债:3.投资增发国债+特殊再融资债:01贷款展期重组影响下的净息差水平根据2018年《中共中央国务院关于防范化解地方政府隐性债务风险的意见》和《地方政府隐性债务问责办法》中所提到的“力争用5-10年时间化...

【2023年10月银行间市场托管数据点评】地方化债叙事逻辑下银行...

10月商业银行银行间市场债券托管规模为76.43万亿元,占全市场比重57.20%,规模环比上涨1.73%;增量结构上,商业银行继续大幅增持利率债,对信用债的配置意愿边际回落,同时对同业存单的净融规模由正转负;利率债中,商业银行主要增配地方政府债,或受特殊再融资债前置发行的影响;信用债中,商业银行增配普通金融债和公司信用债,...

银行利润萎缩,但股价还能继续涨

考虑到银行的负债问题,应该给一个折价。那么给银行的PB打个半折也应该是0.7-0.75倍。因此,银行还有修复的空间。2.房地产的影响式微银行之所以估值被压得这么低,其实不是利润增速的问题,而是市场对房地产债务的担忧。大家害怕银行踩到雷,所以给银行很低的估值。