“股债跷跷板”明显!周末利率债加速下挫,市场反应到位了吗?

早盘交易时段，银行间中长期利率债加速下挫。10年期国债现券活跃券（240011）收益率盘中上行7.25BP，报2.25%；30年期国债现券活跃券（230023）收益率上行9.5BP，报2.425%。自9月24日低点以来，按盘中价计，10年期国债收益率已累计上行逾22BP，30年期国债收益率累计上行逾26BP。多只理财产品大幅波动，警惕...

华泰固收:本轮财政政策出现方向性变化,利好中短端城投债

当然,由于年内的化债规模等目前还无法预期,利率债供给量变数较大,可能是市场面临的重要“预期差”。而财政与货币的配合也是未来的不确定性因素。尤其是,出于对冲海外风险、缓解地方债务压力,加上地方债等用途得以拓宽,明年一季度利率债供给可能就会大幅放量,值得持续跟踪。其次是赎回反馈是否会有第二波冲击?9月底至...

利率债调整 城投债反转?

今年7—8月,在利率债经过阶段性调整后,从8月中旬到9月初,城投债发行利率出现了反弹苗头。截至目前,AA级城投主体裸发加权平均利率达到2.85%,较8月初上行40个BP,短暂结束了年初至8月上旬发行利率整体走低的趋势。这也符合市场对本轮利率债行情向信用端快速传导的预期。二是中低等级估值收益率反弹迹象明显。8月...

利率债|债市明显回暖,收益率曲线呈现牛陡走势

上周利率债认购需求整体尚可：共发行5只国债，平均认购倍数为2.48倍；共发行20只政金债，平均认购倍数为3.73倍；共发行2只地方政府债，平均认购倍数为31.11倍。(上周利率债发行情况详见附表1-3)二、上周重要事件国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，央行货币政策司司长邹澜提及降准降息相关内容。...

债市早报:国常会部署进一步做好防范化解地方债务风险工作;银行间...

2月23日，早盘债市维持强势，但午后随着股市站稳3000点，债市小幅回调。全天看，银行间主要利率债收益率多数下行，其中，10年期国债收益率再度下行至2.4%以下。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230026收益率下行0.20bps至2.3990%；10年期国开债活跃券230210收益率下行1.00bps至2.5925%。数据来源：iFinD，...

9月信用债发行市场逐步“复苏”,5年期以上信用债发行占比下降 业...

记者获悉,8月下旬取消或推迟发行信用债的企业主体信用评级以AAA和AA+为主,且发行方主要是央企与地方国企,因为他们对发行利率高低更加“敏感”(www.e993.com)2024年11月7日。在该私募基金债券交易员看来,信用债市场若要在短期内告别“取消或推迟发行”状况激增的状况,需要满足两个条件,一是长期国债收益率重新回落令信用债发行利率相应调低,二是...

...间市场托管数据点评】地方化债叙事逻辑下银行大量增持利率债

商业银行:支持地方化债是主要逻辑。10月商业银行银行间市场债券托管规模为76.43万亿元,占全市场比重57.20%,规模环比上涨1.73%;增量结构上,商业银行继续大幅增持利率债,对信用债的配置意愿边际回落,同时对同业存单的净融规模由正转负;利率债中,商业银行主要增配地方政府债,或受特殊再融资债前置发行的影响;信用债中,商...

利率债VS信用债表现分化,手里的债基如何判断?

利率债由政府信用背书的,体现的是国家信用,因此被认为信用风险很低,主要是国债、地方政府债券、央行票据、政策性金融债(简称政金债,也就是进出口银行、农发行、国开行发行的债)等等。国债的利率通常被当做无风险利率,成为定价基准,影响其他债券定价。

广发现丨一文看懂“利率债”与“信用债”

由于可转债属于含权类资产,有一定的特殊性。今天,我们就先和大家聊一聊,利率债和信用债的那些事儿。来源:上海证券基金评价研究中心利率债VS信用债:主要风险力01利率债利率债,一般由中央政府、各地方政府、政策性金融机构和央行等机构发行,有国家信用作隐形背书,信用风险极低,主要承担的风险为市场利率波动的...

如何看待下半年利率债供给压力?

稳增长诉求叠加地方债务困境,下半年利率债供给情况怎么看?按照没有增量政策估计,我们预计下半年国债发行约5.86万亿,净融资约2.64万亿,目前来看节奏加快、高于季节性;地方债发行约3.34-4.24万亿,净融资约为1.94-2.84万亿,预计发行节奏加深;政金债发行约2.3-3.1万亿,净融资约0.59-1.38万亿,对应三种假设。