货币政策大招有了,大家还在等什么?
2018)一书中提出,“货币宽松政策,比如零利率政策、负利率政策、量化宽松政策、超前指导以及通货膨胀目标制,都没有在支持者规划的时间内达到效果……是时候质疑这些失败的政策背后的关键假设条件了,是时候寻找货币领域之外的政策了,那些政策才可能真正起到作用。”...
研客专栏 | 一文读懂MMT理论主张及政策建议
MMT主要研究公共债务问题并给出政策建议,认为公共支出可以通过公共债务进行融资,增加货币数量但不会引发通胀、不会挤出投资、不会危及主权信用。MMT支持者众多,但也受到诸多批评。本文从介绍MMT主要观点及模型入手,结合全球央行量化宽松政策(QE)实施情况,全面系统梳理MMT理论主张及政策建议,指出其存在的缺陷,展望全球宏观政...
量化宽松政策如何影响金融市场?投资者应如何应对这种货币政策的...
量化宽松政策是一种非传统的货币政策工具,对金融市场产生了广泛而深远的影响。首先,量化宽松政策会导致货币供应量大幅增加。这通常会压低市场利率,使得借贷成本降低。对于企业来说,这降低了融资成本,有助于刺激投资和扩张。低利率环境也会促使企业发行更多债券来筹集资金。其次,大量的货币供应可能会引发通货膨胀预期的...
【首席观察】财政与货币政策之间的“协奏曲”
换句话说,这种模式并不会改变财政债务总额或直接扩张货币供应量,因此与国际上常见的量化宽松政策存在明显差异。相比于QE旨在大规模增加市场流动性、压低长期利率、刺激经济的直接目标,央行通过现券买断方式买入机构持有的特别国债更像是财政与货币政策之间的“协奏曲”。这种做法或可确保财政与货币政策的紧密协同,在不扰...
央行购买1000亿元国债,是要搞量化宽松吗?
但市场上却开始流传“自媒体小作文”,它们将其曲解为“大水漫灌”的开始,甚至称这是效仿美国式的货币量化宽松(QE)。这类说法会不会影响货币政策效果?央行行长潘功胜6月就曾表示,把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松,而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具,既有买也有卖,与其他工具综合...
一文读懂货币政策目标的三个层次,以及货币政策工具种类全解析
1、量化宽松当短期政策利率为零降无可降时,中央银行通过购买大量中长期债券,增加基础货币供应量,向市场注入无限流动性,目的在于压低市场中长期利率,刺激企业投资以及房产、汽车等大宗耐用消费品销售(www.e993.com)2024年10月19日。2、质化宽松在购买长期债券的同时卖出数量相等的短期债券,从而增加所持国债资产的整体期限,以降低长期利率和提高短期...
管涛:下半年的政策空间与政策工具
财政政策没有表现出扩张性的情况下,量化宽松无从谈起。有很多基本概念需要厘清,比如央行买卖国债被认为是货币政策换锚。实际上中国货币政策早就完成换锚。历史上曾经有一段时间主要靠外汇占款渠道被动投放基础货币;2014年以来,随着外汇形势变化和央行基本退出外汇常态干预,外汇占款增减变动大幅收敛,我们发展完善了通过公开...
德勤中国研究《月度经济概览》第九十三期:降息是明智之举
言外之意,中国的财政政策与货币政策均应更具扩张性。8月最新经济数据显示,零售与房地产投资均呈现疲软态势,社会消费品零售总额作为衡量城市消费的广泛指标,从7月2.7%的同比增速放缓至2.1%;与房地产相关的数据全面疲软(今年1-8月房地产投资累计同比下降10.2%),如果当前趋势继续维持,2024年的房地产投资降幅很可能...
为什么量化宽松政策等于降息?这种政策如何影响市场和经济?
量化宽松政策之所以被视为等同于降息,是因为它通过增加货币供应量来降低市场利率。当中央银行购买债券时,市场上的债券供应减少,导致债券价格上升,从而降低了债券的收益率。由于长期利率通常与债券收益率挂钩,因此量化宽松政策能够有效地降低长期利率,这与传统降息政策的效果相似。
邵宇:只呼唤大量级财政刺激与货币投放,不是长久之计
财政政策发力后债务的扩张,就需要有主体来承接——这就又涉及到货币政策,即央行来买。可问题在于,央行的量化宽松又受到外部因素的掣肘,即美元周期的汇率压力。不过邵宇表示,随着美元降息周期的临近,人民币汇率压力放缓,货币政策的操作空间也逐渐变大。邵宇认为,从历史经验来看,从2008年次贷危机以来,全球一直都是财政...