研客专栏 | 一文读懂MMT理论主张及政策建议|美联储|货币政策|日本...
MMT认为,当政策利率为正时,支付的利息可理解为持有货币者获得的基本收入。由于政府是利息的支付者,高利率可从利息收入和远期价格两个方面抑制经济活动和通胀。美联储通过上调利率收紧政策,会增加政府支出从而推动价格上涨,这与传统的观点相反;当美联储下调利率,减少政府支出从而减少非政府部门收入,可以抑制需求从而降低通...
广发宏观郭磊:三大因素助力红利策略上涨,高分红策略不是长效策略...
因此,通过相关性检验和单变量回归模型检验均可发现,美债名义利率、实际利率与红利指数相对收益的正相关性最为稳定。2020年以来进一步强化,美债名义利率与红利相对收益的相关系数从0.65上升至0.86,美债实际利率则从0.7上升至0.83。第二,复盘看,单一国债利率与红利指数的关系并不稳定,国内利率下行期,高分红跑赢概率并不...
黄文涛 朱林宁丨通缩:似是而非——价格系列研究之一
二是通胀直接影响货币实际利率,当名义利率不变或微降时,如通胀低位或下行,则实际利率有可能不低或上行。三是通胀间接影响资产价格水平,资产价格的估值和预期,与货币流动性和利率变化紧密相关,同时,资产价格本身也是广义通胀的组成部分。四是通胀间接影响实体经济供需,以消费者为例,通胀通过企业盈利与工资收入、资产价格...
【中信建投黄文涛】通缩:似是而非——价格系列研究之一
二是通胀直接影响货币实际利率,当名义利率不变或微降时,如通胀低位或下行,则实际利率有可能不低或上行。三是通胀间接影响资产价格水平,资产价格的估值和预期,与货币流动性和利率变化紧密相关,同时,资产价格本身也是广义通胀的组成部分。四是通胀间接影响实体经济供需,以消费者为例,通胀通过企业盈利与工资收入、资产价格...
改革破局,内外交困的中国经济_腾讯新闻
1、TFP是中国经济增速波动的核心因子索洛增长模型将经济增长率分解为资本增长率、劳动增长率、技术进步速度、资本与劳动的边际生产力。经济产出增长中不能归因于资本和劳动力积累的部分即为全要素生产率(TFP)。研究表明,TFP下降是中国经济增速下台阶的主要原因。
改革破局,内外交困的中国经济_腾讯新闻
1、康波萧条期TFP增速下行熊彼特认为,创新的周期性波动会带来信贷与经济的周期性波动(www.e993.com)2024年10月16日。企业家的创新活动会提升企业盈利,引起其他企业家的效仿和创新潮,扩大对生产资料的需求,导致信贷扩张和物价上涨,这些产业也发展成为主导部门,经济进入繁荣期;创新扩散造成产品供应大量增加,产品价格和企业盈利下降,于是企业减少产能,甚至...
2023年房地产估价师考试:房估实务第四章第4节(习题更新中)
假设:实际利率为i,名义利率为r,年初借款为P,在一年中计算利息m次·名义利率与实际利率存在着下述关系:1.实际利率比名义利率更能反映资金的时间价值。2.名义利率越大,计息周期越短,实际利率与名义利率的差异就越大3.当每年计息周期数m=l时,名义利率=实际利率4.当每年计息周期数m>l时...
中国货币需求函数|乘数|货币政策|凯恩斯主义_网易订阅
在标准的货币需求方程中,实际货币余额(M/P)是实际(GDP)与名义利率(R)的函数,但很多国家的货币需求方程都是修正后的。比如戈德菲尔德于1973年对美国货币需求做的一次彻底研究,得出计量方程式如下:发现与标准的货币需求公式相比,美国货币需求存在时滞。即使拟合效果较好,R2是0.995%,D-W为1.73。中国的货币需求方程也与...
美联储降息全文、鲍威尔记者会解读21个问题实录+机构解读(资料...
预测显示,美联储官员预计到明年年底联邦基金利率仍将高于他们对长期中性利率的估计。那么这是否意味着您认为利率在整个时期内都是有限制性的?这是否威胁到您所说希望避免的就业市场疲软,是否也意味着人们可能认为短期中性利率会略高一些?回答2:Iwouldreallycharacterizeitasthis.Ithinkpeoplewritedown...
房地产估价师备考知识:实际利率与名义利率
实际利率与名义利率计算的关系式:i——年实际利率;r——年名义利率;m——年计息次数然后可以依据此公式进行代入计算:(1)假设年名义利率=20%:(2)假设年名义利率=10%:根据上述的对比计算,可以得到以下结论:(1)名义利率越大,计息周期越短,实际利率与名义利率的差异越大。