中金2025年度展望:港股“反弹是间歇,结构是主线”

不过换个角度看,在经济调结构的过程中,震荡未必是坏事,急涨却未必是好事。回顾过去十年的脉络,震荡市中完全可走出符合当时政策方向和产业趋势的结构性牛市(如2012-2014年智能手机,2019年后的“新三样”),而“强行”的急涨由于需要更大杠杆支持,透支后反而会带来较长的低迷(如2015年、2016-2017年、2021年)。对...

付鹏解读市场启动原因与深层逻辑 当前止和稳是关键(实录全文)

在这种情况下，房地产行业的持续收缩对经济构成了压力。有人会问，是否应该重新刺激房地产市场。答案是，房地产不能像以前那样被炒作，但也不能让房价无休止地下跌。房价下跌对没买房的人可能是好事，但对已经买房的人来说则是坏事。总的来说，经济的每个环节都很重要，无论是大部分人还是少部分人受到影响，都会...

中金2025年展望|港股:密云不雨

在经济调结构的过程中,如果政策为了扭转颓势强行加杠杆,从而带来类似2014底至2015年上半年的急涨不一定是好事,透支后可能会带来较长时间的低迷。相反,在当期稳杠杆的思路下,即便整体指数维持震荡,依然可以做出符合当下产业趋势和政策支持方向的结构性行情,2019年便是最好的例证。??2019年一季度:美联储停止加息,...

金价是“真摔”还是“假摔”?

从黄金价格的几个驱动来看,似乎黄金价格下跌是好事,为尚未“上车”的投资者提供再次“上车”的机会。去杠杆触发投资者暂时抛黄金变现一是美股大幅下跌,科技股拥挤的交易引发了市场恐慌性出逃。为了调整美股的一些杠杆交易头寸,部分投资者不得不抛售黄金来换取流动性,以防止解除杠杆交易后的流动性风险。7月中旬以来,...

暴跌30%!这事儿该怎么看呢?|楼市|贷款|按揭|社融|二手房|房贷利率...

对于楼市而言,去杠杆是好事还是坏事呢?我告诉大家,去杠杆短期一定是痛苦的,但长期看一定是好事。因为只有让部分旧的债务出清,才有可能开启新的经济扩张周期。换句话说,去杠杆这件事本身就是让楼市的底更“实”,让不坚定的筹码出局,同时积攒新的购买力,为未来的上涨留足空间。

对地产周期的一些看法

地产行业高杠杆的本质导致了个体行为之间存在巨大的关联性(www.e993.com)2024年11月27日。从中长期逻辑来看,A、B、C等竞争者的消失对剩余者来说是好事,剩余者的股价应该上涨。但是,从短期逻辑来看,这些消失的竞争者会抛售出大量的筹码,让剩余者的情况也岌岌可危,这些优等生是否能挺过价格冲击也成了一个未知数,毕竟这是一个高杠杆的行业,...

黄金白银和通货膨胀的上升,是好事还是坏事?

允许利率升至更高水平可能会导致去杠杆化速度太慢，或者需要使通货膨胀率过于不稳定。为什么在通胀预期不断上升的世界中，中央银行将无法控制长期利率。这样的利率上限只有通过强迫储蓄机构以目标收益率购买政府债券才有可能。因此，在通货膨胀的某个阶段，政府将不得不采取行动限制收益率，因为它知道通货膨胀率升至6％...

暂停熔断是好事还是坏事?

但是,引进国外成熟运作模式以及成熟机制的前提,却需要有着充分的风险把控能力给予强有力的支持。否则,当政策落地之际,却因水土不服,而容易遭遇到变相操作,最终也可能把好事变成了坏事。对此,经历了接连两次触发熔断提前收市的现象之后,现阶段及时暂停熔断还算得上是一件好事了。(郭施亮)...

大趋势,还是去杠杆

首先,有人借钱说明我们的经济整体还没有发生去杠杆,这是好事儿也是非常积极的信号,这一点没有任何争议。但是就像某些人分析的社融-M2剪刀差收窄,说明我们的实体融资需求开始快于金融系统的货币供给,经济开始彻底回暖,就有点牵强了。严格来说,正如数学好的网友所言,我们的经济增速只是三阶导数转正了而已,社融增速...

【易说】“去杠杆”停不下来是好事

这项业务的好处很多,但是对于整个市场却有风险,在当前去杠杆的大环境下,让监管层不得不下狠手监管。虽然是业务创新,但它实质上还是“券商向客户融资买卖股票”的交易,与融资类业务具有类似功能,但是却没有纳入杠杆和规模的控制,存在高杠杆融资的风险隐患。