一文读懂REITs的前世今生
结合中签率来计算打新资金收益率,产权类项目平均收益0.247%,经营权类平均收益0.072%,总体产权类的资金回报率稍高些。打新资金一般占用4天,产权类的年化收益还算可以,达到了22.5%,经营权类总体打新年化收益却只有6个多点。两类新股上市表现差异,并不能代表其本质上差异有如此之大,之所以会出现这个情况,原因还是我以...
慧保周报(2024年第13周)丨五大险企23年净利与总投资收益下降
同比增长0.84%;保险服务收入599亿元,同比增长7.47%;净利润38.66亿元,同比下降16.46%;内含价值1040.6亿元,同比增长6.4%;阳光人寿新单保费收入181亿元,同比增长22.7%,新业务价值36亿元,同比增长44.2%;阳光产险原保费收入442.4亿元,承保综合成本率98.7%。
...套保效果?套期保值和基差交易有什么区别?套期保值的损益曲线是...
图2的横坐标轴是收益率,这与我们的习惯用法不同。因此将横坐标轴折算成目标国债的价格,得到图3。图2国债套期保值损益图3套保的损益类似于看涨期权从图3可以看出,进行套期保值以后,空头套保的损益曲线类似于持有一个看涨期权的多头,多头套保的损益曲线类似于持有一个看涨期权的空头。将国债套保和基差交易做...
银华基金养老金产品介绍系列之二十七:什么是目标日期基金的下滑曲线
对于不同基金而言,权益投资比例的高低主要决定了基金的收益区间和波动水平,因此权益投资比例范围不同的基金一般不适合放在一起比较业绩表现。股票型基金和混合型基金一般就不作为同一类型来比较业绩。同理,即使是同一目标日期的目标日期基金,由于下滑曲线的形态各有不同,使得不同目标日期基金的实际权益投资比例范围五花...
美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实
究其原因,主要是通胀和失业率(作为潜在产出缺口的替代)之间存在负向关系,即菲利普斯曲线。在经济过热时,总需求旺盛使得通胀上升,而失业率会低于自然失业率(劳动力需求旺盛),通过加息收紧流动性,可以压制总需求,降低通胀,提升失业率;在经济衰退时,总需求不足使得通胀偏低,而失业率高于自然失业率,通过降息提供流动性和...
周其仁经典文章:成本与经济
五、成本曲线先降后升体制成本也是成本,终究服从成本行为的一般规律(www.e993.com)2024年10月20日。在经济学理论上,所有成本曲线一律先降后升。所以如此,传统解释的是边际收益递减。那是说,随着经济规模扩大,在合理的要素结构范围内,增加某一要素的投入,会在边际上带来产出增加,此时对应于产出规模,成本下降;但是过了合理临界点,增加某要素投入带...
波斯纳:垄断的成本
换言之,垄断者总是在其需求曲线的弹性部分从事经营。他会把价格提高到需求变得有弹性、而总收入因此开始缩小的水平之上,因为他希望使自己的利润而不是收入最大化,因此,只有当进一步提高价格会使其总收入的减少超过由产量减少所导致的总成本的减少时,他才会停止提高价格。换言之,他会一直提高价格(减少产出一个也就...
央行购债和海外QE有何区别?
从上述3大央行的政策效果来看,不同个体结果有分化,不同时间段的效用也有差异。具体而言,在4轮QE过后,美联储资产负债表规模由2008年不足1万亿美元增加至2014年底7.4万亿美元。绝对规模上看似巨大,但是横向对比欧央行和日央行,美联储QE成本较为低廉,其总资产规模占GDP比值最低,经济刺激效果上也是显著好于其他两大...
曲线平坦化,哑铃策略相对更优
同时,“降低实体融资成本”的要求也指向广谱利率下行,尤其是长端利率的下行,综合来看,在经济基本面和政策意图发生重大转变之前,曲线平坦化的确定性较高。此外,目前我国国债期限利差虽然已收缩至历史低位,但参考海外经验,期限利差仍有收缩的空间。哑铃策略或更适合当前市场。哑铃策略通过长期品种获取更高票息收益,以及...
...套保效果?套期保值和基差交易有什么区别?套期保值的损益曲线是...
从图中可以看出,期现总损益呈现类似看涨期权的损益曲线。通过案例1我们可以看出,套期保值的损益类似于期权的损益:当市场收益率大于期货票面利率时,空头套保的损益类似于持有看涨期权多头,当现货价格上涨时,套保总损益是盈利的,当现货价格下跌时,套保总损益“近似”为0。