韩央行官员:最终降息将刺激消费者支出 国内需求对高利率变得更加...
智通财经APP获悉,韩国央行理事会的一名成员周二表示,当央行降息时,韩国消费者支出将从中受益,并补充道,国内需求对利率变得比以往更加敏感。韩国央行周二公布的一项调查显示,3月消费者信心大幅下滑,因对农产品价格上涨的担忧加剧,通胀成为下个月大选前的主要问题。“在通胀企稳后,利率正常化将产生积极影响,因为这...
美债利率上行对我国债券市场的影响及展望
三是2020年新冠疫情冲击得到控制,我国生产生活逐步恢复正常,货币政策向稳健回归,10年期国债利率上行约80BP;美国经济恢复正常化后利率上行,至2021年末,10年期美债利率上行100BP。2022—2023年,中美债券走势相关性大幅下降,我国经济从高速增长转向高质量发展,10年期国债利率在2.5%~3%小幅波动,而美国经济在疫情超宽松...
中金展望2024年海外经济:准备迎接高利率挑战
从宏观上讲,利率上升一般有两种原因,一种是经济潜在增速抬升,比如科技进步促进生产力改善,企业回报率上升,加大投资,带来长期实际利率上升。另一种是经济潜在增速变化不大,但短期总需求强劲扩张,货币当局为防止经济过热采取紧缩,带来实际利率上升。但这种上升不可持续,因为货币紧缩最终会导致总需求放缓,而随着需求放缓,实...
美联储决定维持高利率不变的原因,以及对中国货币政策的影响
美国经济历经两年的加息缩表仍然表现出顽强的活力,让美联储有机会维持更长时间的高利率以巩固抗击通胀的成果。美联储可以不急于降低利率,还因为美国银行与客户之间的实际利率已经在缓慢下行。美联储降息预期后延,影响着中国货币政策的力度。
关于货币、通胀和利率之间的关系
2、当需求曲线不变,供给扩张时,利率下行,M1增速提高;这两个结论极其简单。下面我们继续拓展:对于货币的需求曲线,我们可以从这个角度去理解,给定M2增速不变,使得M1增速尽可能高的力量。换言之,扩张的需求曲线,使得M2的质量提高;收缩的需求曲线,使得M2的质量降低。
中国货币需求函数
正是在货币供给量上保持了稳定,利率对GDP的弹性才会保持在较小的水平,GDP和货币供给量才实现了持续的高增长(www.e993.com)2024年7月30日。但负面作用也不小,由于M2一直保持在高于GDP之上水平上运行,M2/GDP比重才会一直在上升,中国宏观杠杆率也持续提高。利率传导不畅是造成当下中国货币需求函数中货币供应量增速高于收入增速的重要原因。经济发展新...
转折时代西方三大央行的挑战:通胀是较低较久还是更高更久
疫情以来,世界政治经济形势发生深刻变化,对出口依赖较大的中国经济影响较大,因此中国经济恢复可能是相对较长的过程。未来经济持续维持较高增长取决于两方面因素。一方面,传统高增长产业如房地产、出口缓慢回归常态;另一方面,数字经济等发展较快。因此,中国稳健的货币政策应该坚持就业优先,保证传统产业平稳有序而不是激烈衰...
温彬:2023年下半年利率走势展望
6月,受季末效应和信贷再次放量影响,流动性小幅收紧,资金利率有所调整。但在降息带动下,DR007月度中枢维持在1.89%,仍低于当期1.9%的7天OMO水平;R007月度中枢则上升至2.19%,季末时点非银机构押信用债的回购融资成本较高,资金分层压力较大。总体来看,伴随疫情影响消退,在融资需求逐步恢复和流动性环境边际变化下,今年...
春节假期全球要闻速览速评:中国资产超额收益显著,有望对A股年后...
准确把握货币信贷供需规律和新特点,合理评价金融支持力度,要解决好“看什么”的问题。高质量发展阶段,评判经济发展不只是看经济增速,评判金融支持也不能“唯信贷增量”。对于贷款使用效率,要优化新增贷款投向、推动必要的市场化出清。此外,就房地产、利率、金融风险等领域,四季度报告措辞也有所变化。报告指出,要因城施...
超预期!10000字最新解读|央行|债市|降息|美联储|货币政策|市场...
但也有观点认为,不过考虑物价因素,我国实际利率仍然偏高,且地产销售受居民收入和房价预期等因素影响更大。基于此,景顺长城固定收益部预计此次LPR下调对地产销售的刺激作用或较为有限。LPR单独调降激发中长期融资需求值得一提的是,此次5年期LPR调降与此前略有不同。按照此前货币政策框架,往往通过MLF和LPR联动的方...